Plus tôt cette semaine, Strategy a suscité la controverse après que son PDG a déclaré que la société pourrait vendre du Bitcoin (BTC) à partir de sa trésorerie. Mais CryptoQuant affirme que cela n'arrivera pas et que l'entreprise a une stratégie pour faire face même à un éventuel marché baissier.
Dans une analyse récente, CryptoQuant souligne la création par Strategy d'un réserve de 1,44 milliard de dollars en monnaie fiduciaire. Selon la société de Michael Saylor, le montant est suffisant pour verser des dividendes et des intérêts jusqu'à 24 mois.
De plus, la valeur sera également utilisée pour amortissement des intérêts des dettes que l'entreprise a contractées. Selon CryptoQuant, la période de deux ans est suffisante pour que Strategy puisse faire face à un éventuel marché baissier du Bitcoin.
« La stratégie semble reconnaître une probabilité considérable d'une baisse forte ou prolongée du Bitcoin. La création d'une réserve en dollars de 24 mois suggère que le Bitcoin pourrait rester stable ou baissier pendant une période prolongée et que les marchés des capitaux pourraient être moins réceptifs aux futures émissions d'actions », a déclaré CryptoQuant.
Le marché a accueilli favorablement cette mesure et le Les actions de stratégie clôturent la séance de mercredi (03) en hausse de 3,9%d'une valeur de 188,39 $ US. Les données proviennent de TradingView.
La stratégie crée une « réserve d’urgence »
Récemment, Strategy a réalisé un nouveau programme d'émission de ses actions principales (MSTR), non pas pour acheter du Bitcoin, mais pour créer une réserve en dollars. La réserve entend couvrir jusqu'à 12 mois de paiement de dividendes et 12 mois supplémentaires de paiement d'intérêts sur la dette.
La société a annoncé son intention de renforcer la réserve au fil du temps, dans le but de couvrir 24 mois ou plus. De cette façon, votre plan est de vous protéger de la volatilité et empêcher la vente d'une partie de vos 650 000 BTC en espèces.
CryptoQuant a déclaré que ce modèle de double réserve (détenant à la fois des dollars et du Bitcoin) réduit le risque de ventes forcées de Bitcoin pendant les périodes baissières. Mais cela marque aussi un « changement tactique » par rapport à la stratégie de Strategy pour la période de 2020 à novembre 2025.
« Ce changement a des implications significatives pour le marché du Bitcoin. D'une part, la réduction des achats marginaux de BTC par Strategy affaiblit un puissant canal de demande qui a amplifié les cycles haussiers précédents. D'autre part, la réserve en dollars américains et la capacité de couverture/vente nouvellement révélée réduisent considérablement la probabilité de ventes de Bitcoin provoquées par la crise », a expliqué la société.
Autrement dit, Strategy ne considère plus son exposition au bitcoin comme «intouchable« .Comme l'a expliqué le PDG Phong Le, elle pourra vendre du BTC si nécessaire. Mais pour éviter cela, il a décidé de créer une réserve en dollars justement pour « protéger » son portefeuille.
Changement radical
Cette décision marque le fin de la position agressive d'accumulation de Bitcoin de l'entreprise, qui a duré plus de cinq ans. Désormais, la stratégie se concentrera sur la disponibilité de liquidités et la gestion de sa trésorerie, dans le but de se protéger de la chute du Bitcoin.
La stratégie a fait face à son premier marché baissier en 2022, mais le prix du Bitcoin était alors nettement inférieur. Aujourd'hui, avec un BTC d'une valeur de près de 95 000 $, ce une gestion plus conservatrice nécessaire à l’entreprise pour conserver ses Bitcoins.
Selon CryptoQuant, presque tous les principaux indicateurs techniques et en chaîne signalent désormais que le marché est entré dans une phase baissière. LE L'indice de score haussier CryptoQuant est récemment tombé à zérole niveau le plus bas depuis janvier 2022.
Julio Moreno, responsable de la recherche chez CryptoQuant, a déclaré que si le marché baissier se poursuit, le Bitcoin pourrait s'échanger entre 70 000 et 55 000 dollars l'année prochainece dernier étant le « scénario le plus pessimiste ».
Moreno a ajouté que la création par Strategy d'une réserve en dollars suggère que la probabilité de vente « est un peu plus élevée »bien qu’il ait souligné qu’il s’agirait d’une mesure extrême et que la société se tournerait d’abord vers les dérivés Bitcoin.