Ethereum (ETH) a perdu une partie de son élan à la hausse après avoir approché de son sommet de tous les temps, reflétant une correction plus large sur le marché des crypto-monnaies. Le deuxième plus grand actif numérique par capitalisation boursière a brièvement touché 4 776 $ la semaine dernière, un peu moins du record de 4 878 $ établi en 2021, avant de se retirer.
Au moment de la rédaction du moment de la rédaction, ETH se négocie à 4 280 $, reflétant une baisse de 5,7% au cours des dernières 24 heures et près de 500 $ en dessous de son récent pic. Le recul survient alors que les analystes regardent de près l'activité commerciale sur les marchés des dérivés.
Selon les données partagées par l'analyste cryptoquant Cryptonchain, la participation au détail du marché à terme d'Ethereum a considérablement augmenté au cours des séances récentes. Cette activité accrue, combinée à des niveaux d'intérêt ouverts élevés, a déclenché un débat sur la question de savoir si le marché approche d'un point de basculement.
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Le marché à terme Ethereum montre des signaux de surchauffe
Cryptonchain a noté que la fréquence des trading à terme d'Ethereum est entrée dans ce qu'il décrit comme les zones «beaucoup de vente au détail» et «trop de vente au détail», des seuils qui apparaissent historiquement près des stades tardifs de fortes tendances à la hausse.
«La participation au commerce de détail a fortement augmenté, les prix de l'ETH dépassant 4 500 $», a-t-il expliqué, ajoutant que de telles conditions apportent souvent une plus grande volatilité et des retraits soudains.
Des indicateurs supplémentaires soutiennent cette perspective prudente. L'analyste a mis en évidence la carte des bulles de volume à terme d'Ethereum, qui montre actuellement des grappes de grandes bulles rouges à proximité de réformes. Ces schémas, a-t-il dit, ont fréquemment précédé des éruptions aiguës ou des corrections rapides lorsque l'effet de levier excessif se déroule.
Pendant ce temps, les intérêts ouverts (OI) sur les contrats à terme sur Binance ont grimpé à près de 12 milliards de dollars avant de remonter à environ 10,3 milliards de dollars. Bien qu'il soit encore à des niveaux historiquement élevés, la récente plongeon suggère que certains commerçants pourraient déjà réduire l'exposition.
« L'expansion des intérêts ouverts extrêmes près des pics de prix peut soit fournir du carburant pour plus loin ou déclenche des pressions lorsque le marché tourne », a écrit Cryptonchain. Il a également souligné que le ratio d'achat / vente de preneur de Binance est resté inférieur à 1, indiquant que la pression de vente a dominé l'activité commerciale ces derniers jours.
La dynamique du marché au comptant offre une perspective différente
Tous les analystes ne considèrent pas le retrait actuel comme un signe immédiat de stress du marché. Dans un article séparé, le contributeur cryptoqueux Woominkyu a observé que les taux de financement des avenir perpétuels de l'ETH restent à plat autour de zéro.
Cela contraste avec les bulls précédents en 2020-2021 et au début de 2024, lorsque les taux de financement ont augmenté au-dessus de 0,05 à 0,10, signalant des positions longues surchauffées.
« Eth a juste dépassé 4,2 000 $, mais le financement est toujours assis à plat », a expliqué Woombyu. «Cela suggère que le rallye a été davantage motivé par l'achat de points plutôt que par l'effet de levier.»
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Selon l'analyste, cette dynamique indique un environnement de marché relativement plus sain par rapport aux rassemblements passés, car il réduit le risque de liquidations forcées. Il a ajouté qu'une augmentation du taux de financement supérieur à 0,05 serait le niveau à surveiller pour les sommets potentiels à court terme.
Image en vedette créée avec Dall-E, graphique de TradingView