L'Institute of Banking Policy (BPI), une organisation indépendante qui représente les principales banques d'exploitation universelles, régionales et étrangères aux États-Unis, met en garde contre le départ massif des dépôts envers les stablecoins avec intérêt.
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L'organisation a publié un rapport dans lequel il met en garde contre le besoin impératif de combler les lacunes dans la réglementation des stablecoins pour protéger le système financier et la croissance économique. Ce groupe, dont les membres emploient près de deux millions d'Américains et accordent environ la moitié des prêts aux petites entreprises du pays, souligne que les stablins pourraient déclencher une fuite massive de dépôts si elle n'agit pas rapidement.
Banques en danger
Le rapport, intitulé par la fermeture du lagon dans le paiement des intérêts pour les étages, survient dans le contexte de la promulgation récente de la loi de génie, qui interdit explicitement que les émetteurs stablecoins offrent des intérêts, des rendements ou d'autres récompenses à leurs détenteurs. Cependant, le BPI prévient que cette mesure pourrait être échappée si elle ne s'étend pas aux plateformes d'échange (échanges) et aux affiliés, permettant des paiements indirects qui saperaient les objectifs de la législation.
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Les gardes de paiement, contrairement aux dépôts bancaires ou aux fonds du marché monétaire, ne servent pas de source de financement de prêts ou sont soumis à la même supervision réglementaire stricte. « Les dépôts bancaires sont essentiels pour que les institutions financières accordent des crédits qui favorisent l'économie, tandis que les fonds monétaires fonctionnent comme des valeurs qui génèrent des rendements grâce à des investissements », explique le BPI. En revanche, les stablecoins ne remplissent pas ces fonctions et, par conséquent, ils ne devraient pas offrir des incitations similaires.
Jusqu'à 6,6 milliards de dollars
Un rapport du Département du Trésor d'avril estime que, si les Stablcoins pouvaient offrir des intérêts ou des rendements, ils pourraient provoquer des dépôts pour des sorties jusqu'à 6,6 milliards de dollars. Cette «évasion de dépôt» augmenterait les coûts de financement pour les banques, la réduction de la disponibilité des prêts pour les entreprises et les maisons et la hausse des taux d'intérêt sur le marché. Le risque est aggravé dans les périodes de stress économique, où la migration vers les stablées pourrait affaiblir la création de crédit tout au long de l'économie.
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La loi sur le génie établit des interdictions claires pour les émetteurs directs, mais le BPI souligne que les accords entre ceux-ci et leurs affiliés ou échanges – souvent promus conjointement – pourraient permettre des paiements indirects d'intérêt, ce qui annule effectivement le règlement. « Sans une interdiction explicite qui couvre les canaux de distribution tels que les échanges, les restrictions de la loi de génie seront facilement circonvisées », indique le rapport.
En ce sens, le BPI exhorte les législateurs à intégrer des mesures supplémentaires dans les discussions sur la structure du marché des actifs numériques. Il s'agit notamment de prolonger les interdictions aux entités affiliées pour atténuer le risque de déstabilisation financière et préserver le rôle de banques telles que l'innovation et les moteurs de croissance économique.
Débat législatif des stablescoines
Les experts de la réglementation financière considèrent que cette position de la BPI pourrait influencer considérablement le débat législatif en cours, en particulier compte tenu de l'essor croissant de la cryptoactive. L'organisation, qui agit comme une voix collective des institutions clés du secteur bancaire, souligne la priorité de protéger les consommateurs et de l'économie réelle contre les innovations numériques qui ne sont pas correctement réglementées.
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