L'approbation récente de la Projet de loi de stablecoin Act Genius Il a généré un choc frontal entre les grandes banques des États-Unis et l'industrie cryptographique. Bien que la réglementation empêche les émetteurs de stablescoins de payer des rendements ou des intérêts directs aux détenteurs, les associations bancaires garantissent qu'il existe un vide légal qui pourrait déclencher l'une des plus grandes fuites de dépôt de l'histoire des actifs numériques.
Le « vide » qui inquiète la banque
Dans un communiqué du 12 août, le Bank Policy Institute (BPI) et d'autres organisations financières ont admis que le projet du projet interdit les intérêts directs par les émissions de Stablins. Cependant, ils ont indiqué qu'il ne traite pas des accords avec des tiers, tels que des échanges ou des sociétés affiliées, qu'ils pourraient offrir rendements indirects lié à ces actifs.
Selon leurs estimations, l'ampleur du risque est énorme: 6,6 milliards de dollars Ils pourraient laisser le système bancaire traditionnel vers les plateformes de crypto-monnaie si la législation n'est pas corrigée. Ce mouvement, prévient-ils, réduirait la capacité de prêt des banques, ferait pression sur les taux d'intérêt et rendrait le crédit pour les entreprises et les maisons à travers le pays.
Dans les mots du BPI:
« Le Congrès doit protéger le flux de crédit aux entreprises et aux familles américaines, ainsi qu'à la stabilité du marché financier le plus important au monde, en fermant indirectement l'aspirateur juridique qui permet le paiement des intérêts dans les stablescoins. »
La réponse du secteur de la cryptographie
Les réactions de l'écosystème des actifs numériques n'ont pas attendu et étaient aussi rapides que force. Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, a décrit l'approche des banques comme une expérience exagérée et plus compétitive.
« Ce n'est pas un vide légal et vous savez. Une majorité bipartite dans la chambre et le Sénat, avec le président, a rejeté sa tentative d'éviter la concurrence », a déclaré Grewal.
Brian Armstrong, PDG de Coinbase, est allé plus loin, suggérant que la véritable motivation de la banque est de protéger son modèle commercial traditionnel face à une alternative plus efficace et plus rentable pour l'utilisateur.
D'autres acteurs, tels que Jake Cervinsky, CLO of Variant Fund, ont fait remarquer que la banque avait déjà essayé d'influencer le texte final du projet de loi de stablecoin Genius Act sans succès, et qui utilise désormais des arguments de « risque systémique » pour discréditer une mesure qui favorise l'innovation.
Concours et changement de modèle
Pour Mikko Ohtama, co-fondateur du protocole de formation, l'opposition des banques réagit à une peur évidente: perdre le contrôle des dépôts. Selon lui, la solution est simple: offrir de meilleures conditions aux clients.
« Si les banques fournissent des rendements compétitifs dans les comptes d'épargne ou d'autres produits, les gens n'auraient pas d'incitations à déplacer leur argent. La concurrence, en fin de compte, profiterait aux utilisateurs. »
Ce raisonnement coïncide avec le sentiment d'une partie de l'audience qui voit dans les Stablcoins non seulement un paiement stable et mondial, mais aussi un outil pour maximiser les rendements dans un environnement de services financiers plus décentralisé.
Implications d'un changement massif
Si une sortie en capital de plusieurs milliards de dollars à l'écosystème des stablescoins se matérialisait, l'impact serait profond.
Dans le système bancaire: Réduction de réduction, baisse de la capacité d'accorder du crédit et une éventuelle pression optimiste sur les taux hypothécaires, les prêts personnels et d'entreprise.
Sur le marché de la cryptographie: Augmentation de masse de la liquidité, une plus grande capitalisation des émetteurs stablecoins et l'accélération de leur intégration avec les produits Defi et les paiements internationaux.
Dans la politique monétaire: Perte potentielle de contrôle par la Réserve fédérale sur certains flux d'argent, qui forceraient les outils et les mesures traditionnels.
Un débat qui commence à peine
Le Projet de loi de stablecoin Act Genius C'est l'une des tentatives législatives les plus ambitieuses pour établir un cadre clair sur les stablecoins aux États-Unis.
Au cours des prochaines semaines, les législateurs et les organismes de réglementation devraient analyser la demande du BPI. Le résultat pourrait se présenter à un précédent crucial sur la mesure où les stablecoins concourront directement avec les dépôts bancaires et comment l'innovation financière sera équilibrée avec la stabilité économique.
Ce qui est clair, c'est que cette confrontation marque un autre chapitre de la bataille pour l'avenir de l'argent: les banques traditionnelles devant un secteur cryptographique qui, de plus en plus, cherche à occuper un espace central de l'économie mondiale.