L'USDC deviendra-t-il la stablecoin officielle des États-Unis? Les récentes déclarations de Vance Spencer et Paolo Ardoino dans leurs comptes respectifs de X ont relancé le débat sur la réglementation des stablecoins aux États-Unis. Bien qu'aucun d'eux ne donne des noms, leurs paroles mènent à une question: l'USDC, la stablecoin soutenue par Circle et Coinbase, manoeuvrant pour se consolider comme l'écurie dominante des États-Unis?
Vance Spencer et l'avertissement sur la capture réglementaire
Spencer, co-fondateur de Framework Ventures, exprime sa préoccupation concernant une éventuelle interférence réglementaire aux États-Unis, dans laquelle certains acteurs promouvraient des réglementations qui favorisent les entrobers nationaux des stablecoins. Spencer indique que la fermeture de l'accès des émetteurs internationaux au marché du trésor américain limiterait la compétitivité du pays dans le secteur de la cryptographie et réduirait la portée mondiale du dollar numérique.
Bien que Spencer ne mentionne pas directement l'USDC, ses commentaires semblent viser un règlement qui profiterait à Circle et Coinbase, des sociétés basées aux États-Unis et avec des liens plus étroits avec les régulateurs du pays. Si les nouvelles règles excluent ou restreignent les émetteurs internationaux tels que Tether (USDT), l'USDC pourrait être consolidé en tant que stablecoin dominant sur le marché américain. « Il y a eu un moment en 2021 dans lequel l'industrie s'est jointe pour lutter contre la législation toxique promue par FTX qui était quelques jours après être devenue loi », écrit Spencer.
PAOLO ARDOINO ET USDT
Pour sa part, Ardoino, PDG de Tether, souligne le rôle d'USDT tel que le Stablcoin le plus utilisé au monde, avec une forte présence dans les marchés émergents et un soutien important dans les obligations du Trésor américain. Selon Ardoino, l'USDT joue un rôle crucial dans l'expansion du dollar dans les économies où l'accès à la banque est limité.
Ardoino raconte également comment certains acteurs tentent d'éliminer Tether par le biais de stratégies réglementaires au lieu d'une concurrence équitable sur le marché. Dans ses déclarations, Ardoino semble dire que le règlement aux États-Unis pourrait être conçu pour bénéficier à l'USDC et promouvoir son adoption dans le système financier du pays.
L'USDC se déplace-t-il stratégiquement?
Circle et Coinbase ont travaillé en étroite collaboration avec les régulateurs américains, positionnant l'USDC comme une stablecoin fiable et compatible avec les réglementations locales. Contrairement à Tether, qui a récemment déménagé son siège social à El Salvador, Circle a toujours opté pour une approche plus réglementée, qui pourrait lui donner un avantage concurrentiel dans un scénario de réglementations plus strictes.
Si les États-Unis adoptent un cadre réglementaire qui favorise les émetteurs nationaux, l'USDC pourrait en bénéficier considérablement. Cela renforcerait non seulement sa légitimité au sein du système financier du pays, mais cela pourrait également limiter la croissance de l'USDT sur le territoire américain, consolidant l'USDC comme stabloon préféré pour les institutions et les entreprises.
USDC et USDT et domaine du marché
La capitalisation actuelle du marché des stablescoins s'élève actuellement à 232 511 millions de dollars. L'USDT mène le marché avec une capitalisation de 142 164 millions de dollars, tandis que l'USDT ajoute 56 296 millions de dollars. Dès que vous arrivez à la Maison Blanche, Donald Trump a publié aujourd'hui un décret dans lequel il propose de renforcer la position du dollar en tant que monnaie de réserve mondiale, avec le développement et l'adoption de stablecoins soutenus par des dollars. En ce qui concerne sa réglementation, il n'a rien dit pour promouvoir les stablecoins de l'origine américaine.
Il faut se rappeler que l'USDT est interdit d'opérer en Europe pour ne pas se conformer à la réglementation MICA, tandis que l'USDC peut le faire. Cependant, le débat sur la réglementation des stablecoins aux États-Unis et dans le reste du monde est toujours ouvert et les décisions prises au cours des prochains mois seront décisives pour l'avenir du secteur.
Alors que Spencer met en garde contre le risque d'un réglementation qui pourrait favoriser certains projets, Ardoino défend l'importance d'une concurrence ouverte sans restrictions réglementaires arbitraires. Ce qui est clair, c'est que la réglementation jouera un rôle clé dans cette rivalité et déterminera si l'USDC parvient à se positionner comme un stablecoin dominant du pays ou si l'USDT trouve des moyens de maintenir son influence.
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