Les émetteurs de stablecoins deviennent le 18e plus grand détenteur de bons du Trésor américain : Bernstein

Les émetteurs de stablecoins en tant que catégorie sont devenus le 18e plus grand détenteur d'obligations du Trésor américain, une étape importante qui les place aux côtés des principaux détenteurs souverains.

Selon un nouveau rapport de Bernstein, la circulation totale des stablecoins a atteint un sommet historique de 170 milliards de dollars, après une baisse en 2023. Le rapport décrit les pièces indexées sur le dollar comme « d'importance systémique » et souligne leur rôle dans l'accès à l'épargne en USD pour les utilisateurs internationaux, contribuant ainsi à diffuser les dollars numériques au-delà des États-Unis.

Au milieu de cette croissance, la concurrence sur le marché des stablecoins et des actifs numériques continue de s'intensifier alors que le dépositaire de cryptomonnaies BitGo a annoncé mercredi le lancement de son stablecoin indexé sur le dollar américain, USDS, prévu pour janvier 2025. Cela fait suite à l'introduction par Coinbase de cbBTC, un actif indexé sur Bitcoin.

La décision de Coinbase intervient après que BitGo s'est associé à BiT Global pour étendre les opérations de garde de Wrapped Bitcoin (WBTC), une collaboration qui a attiré l'attention en raison de l'implication du fondateur de Tron, Justin Sun.

Le rapport de Bernstein a également noté un changement significatif dans la manière dont les stablecoins sont utilisés. Alors qu'ils ont traditionnellement servi de passerelle pour le trading de cryptomonnaies, les pièces indexées sur le dollar sont désormais utilisées à des fins non cryptographiques, telles que les paiements transfrontaliers et l'épargne.

« L’utilisation des pièces stables s’est découplée des crypto-monnaies et elles sont de plus en plus conservées pour des cas d’utilisation non liés aux crypto-monnaies », a déclaré Bernstein.

Les données le confirment : le nombre de portefeuilles actifs mensuels contenant des stablecoins a atteint un record de 22 millions, malgré les fluctuations du volume des échanges. « Les stablecoins connaissent une intégration accrue avec les plateformes de paiement et de fintech », ajoute le rapport, citant des exemples tels que le stablecoin USD de PayPal et l'intégration de l'USDC avec les principales plateformes.

Tether (USDT) reste le stablecoin dominant avec 120 milliards de dollars en circulation, suivi de Circle (USDC) avec 35 milliards de dollars. L'utilisation généralisée de Tether dans les paiements transfrontaliers et son intégration avec les bourses offshore ont été les principaux moteurs de sa croissance. « L'intégration de Tether avec les bourses offshore mondiales et son utilisation dans les paiements transfrontaliers sur les marchés non américains restent le principal moteur », a déclaré Bernstein.

De nouveaux entrants façonnent également le paysage, avec le stablecoin PYUSD de PayPal qui avoisine le milliard de dollars en circulation. « Les entreprises à l'origine des pièces indexées sur le dollar restent très rentables, les revenus flottants du Trésor américain étant conservés par les émetteurs », a expliqué Bernstein, soulignant la rentabilité d'entreprises comme Tether et Circle.

Édité par Stacy Elliott.