Le Bitcoin pourrait « lentement tomber » à 50 000 $ avant le prochain rallye, selon Arthur Hayes

Selon le cofondateur de BitMEX, Arthur Hayes, Bitcoin est toujours confronté à des turbulences et à de nouvelles baisses potentielles avant un éventuel rallye significatif plus tard ce mois-ci.

Dans son dernier article, le célèbre analyste de crypto-monnaie a admis que sa prédiction précédente selon laquelle le marché haussier du Bitcoin « recommencerait » en septembre était incorrecte, mais que son pessimisme était toujours « temporaire ».

« J'ai changé d'avis, mais cela n'affecte en rien mon positionnement. Je suis toujours très long, sans effet de levier », a-t-il écrit mardi.

Hayes a simplement retardé ses prévisions optimistes de quelques semaines, en attendant que la Réserve fédérale et le Trésor américain injectent des liquidités d’urgence sur le marché. Ces liquidités, dit-il, proviendront probablement du compte général du Trésor et d’une éventuelle reprise de l’assouplissement quantitatif visant à maintenir la stabilité du marché des obligations du Trésor.

« Je m'attends à ce que l'intervention débute fin septembre », a-t-il ajouté. « D'ici là, le bitcoin va au mieux osciller autour de ces niveaux et au pire chuter lentement vers 50 000 dollars. »

Le bitcoin a grimpé à 64 000 dollars après la promesse du président de la Fed, Jerome Powell, de commencer à baisser les taux d'intérêt le mois dernier. Des taux d'intérêt plus bas signifient des coûts d'emprunt moins élevés, ce qui s'est avéré largement haussier pour les actifs rares et les actions, comme le bitcoin.

Dans un essai publié la semaine dernière, Hayes a décrit le rallye comme une « euphorie sucrée » qui s'estomperait probablement à mesure que le yen japonais commencerait à montrer une force relative, mettant potentiellement fin au « carry trade » du yen qui a maintenu les prix des actifs à un niveau élevé.

Mais Hayes a rapidement découvert qu'un autre facteur était en jeu. Le Reverse Replenishment Program (RRP) de la Fed a commencé à accueillir davantage de dépôts après le discours de Powell, en raison de son rendement relativement plus élevé par rapport aux bons du Trésor américain. Selon la théorie de Hayes, un RRP en hausse « stérilise » l'argent, l'empêchant d'être réinjecté dans le système financier et donc de faire grimper les prix des actifs.

« En supposant que la Fed ne réduise pas ses taux avant la réunion de septembre, je m'attends à ce que les rendements des bons du Trésor restent fermement en dessous du RRP », a déclaré Hayes.

À long terme, Hayes s’attend à ce que les baisses de taux poussent le rendement des obligations du Trésor à 10 ans vers 5 %. Étant donné que le Trésor a jugé nécessaire d’injecter des liquidités sur le marché lorsque les rendements ont atteint ce niveau l’année dernière, Hayes s’attend à ce que le gouvernement répète la même approche et stimule à nouveau le Bitcoin.

Si Yellen ne stimule pas rapidement les marchés, il pense que cela pourrait coûter à Kamala Harris l'élection de novembre.

« Compte tenu de ces circonstances et de la loyauté inébranlable de Yellen envers la candidate mandchoue du Parti démocrate, Kamala Harris, ces talons rouges sont sur le point de piétiner l'ensemble du marché « libre » », a-t-il déclaré.