Le Bitcoin pourrait encore chuter malgré la baisse des taux de la Fed, selon les analystes

Alors que le marché des crypto-monnaies anticipe d'éventuelles baisses des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale américaine (FED), les analystes préviennent que Bitcoin (BTC) pourrait connaître une baisse à court terme, défiant l'idée reçue selon laquelle les baisses de taux sont tous sont optimistes quant aux actifs à risque.

Selon un rapport daté du 2 septembre, de BitfinexLes prix du Bitcoin ont augmenté jusqu'à 32% des bas du 5 aoûtavec un intérêt ouvert mondial pour les paires perpétuelles BTC/stablecoin en hausse de près de 30 %. Cependant, l'ampleur de la flambée des prix du Bitcoin a ralenti à mesure que la dynamique des prix se refroidit, se négociant actuellement à environ 17 % par rapport au creux récent, atteignant le prix actuel de 58 153 $.

Le rapport de Bitfinex suggère que le marché des cryptomonnaies pourrait être mûr pour un événement de type « vendre la nouvelle » alors que les baisses de taux deviennent de plus en plus imminentes. Cette observation est corroborée par des données montrant des ventes importantes sur les marchés au comptant, en particulier au début des séances de négociation américaines tout au long de la semaine précédente.

En analysant plus en profondeur les données, le rapport souligne que le delta du volume cumulé (CVD) pour les paires de trading Bitcoin au comptant sur les principales bourses centralisées a diminué d'environ 66 % depuis le sommet quotidien du 26 août. En revanche, le CVD pour les contrats perpétuels Bitcoin n'est en baisse que de 11 %, ce qui indique une nette différence entre les marchés au comptant et les marchés dérivés.

Le CVD est un indicateur clé qui mesure la différence nette entre les volumes d'achat et de vente sur les différentes bourses, aidant ainsi les traders à évaluer la pression globale du marché. Un CVD en baisse indique généralement une pression de vente accrue sur le marché.

En approfondissant le rapport, les analystes de Bitfinex ont déclaré Décrypter qui ne croient pas que les baisses de taux soient négatives pour le marché à long terme. Cependant, à court terme, les marchés ont baissé en moyenne d'environ 6 % après les quatre dernières baisses de taux de la Fed.

Les analystes ont précisé que ce déclin à court terme se produit généralement quelques semaines après une baisse des taux. Ils ont noté que si le S&P 500 pourrait connaître une correction modeste, le Bitcoin pourrait connaître une baisse plus importante en raison de sa récente sous-performance par rapport aux marchés traditionnels.

« Cela se produit généralement parce que les acheteurs et les investisseurs à court terme qui s'attendent à ce que le marché se comporte bien [después] « Les traders de baisse de taux cherchent une sortie sur des nouvelles positives », ont déclaré les analystes, « et de la même manière, de nombreux traders macroéconomiques considèrent la confirmation des baisses de taux comme un événement de « vente de la nouvelle » ».

« Ce sont quelques-unes des raisons pour lesquelles, historiquement, les baisses de taux ont été négatives à court terme pour le marché », ont expliqué les analystes, « et cela prend quelques mois. [después] de baisses de taux pour apporter de la liquidité sur le marché, comme le souhaitait la Fed.

En outre, ils ont déclaré qu'avec le Prochaines baisses de taux largement médiatisées et beaucoup plus prévisible que dans les cycles précédents, attendez-vous à moins de volatilité et à un événement « vendre la nouvelle » plus court.

En outre, le rapport met également en lumière les performances historiques de Bitcoin en septembre, notant qu'il a traditionnellement été un mois volatil pour la crypto-monnaie.

Depuis 2013, le Bitcoin a enregistré un rendement moyen de -4,78 % en septembre, avec une baisse typique de 24,6 % du pic au creux depuis 2014. Cette tendance historique correspond à la projection des analystes d'une baisse potentielle de 15 à 20 % des prix du Bitcoin suite à une baisse des taux.

« En supposant que le prix du BTC soit d'environ 60 000 $ avant la baisse des taux d'intérêt, cela placerait un plancher potentiel entre des niveaux bas de 50 000 $ ou moyens de 40 000 $ », indique le rapport.

Cependant, tous les observateurs du marché ne partagent pas le même niveau de sentiment baissier.

Dans une conversation avec Decrypt, Matteo Greco, analyste de marché chez Fineqia, a commenté que les baisses de taux conduisent généralement à des baisses à court terme, mais ont tendance à avoir des effets positifs à long terme.

« Au départ, ces événements sont perçus comme une occasion de vendre la nouvelle, car ils se produisent généralement pendant les périodes de ralentissement économique, ce qui entraîne une sous-performance des actifs à risque », a-t-il déclaré. « Cependant, à mesure que les marchés s'ajustent et que les attentes sont intégrées dans les cours, les avantages de taux d'intérêt plus bas commencent à apparaître. »

Greco anticipe également une baisse des taux d'intérêt de 75 à 100 points de base d'ici fin 2024. Par conséquent, seuls des écarts significatifs par rapport à cette attente devraient avoir un impact négatif sur les marchés. Par exemple, une baisse de 50 points de base lors de la prochaine réunion du Federal Open Market Committee (FOMC) pourrait signaler une détérioration des conditions économiques et une mesure d'urgence de la Réserve fédérale, ce qui pourrait faire baisser les prix à court terme.

Le rapport de Bitfinex indique que le sentiment du marché indique actuellement une probabilité de 70 % d'une baisse de 25 points de base et de 30 % d'une baisse de 50 points de base lors de la réunion de septembre. Ces attentes, combinées aux signes d'affaiblissement du marché du travail, mis en évidence par des rapports décevants sur les emplois non agricoles (NFP) et une baisse des offres d'emploi, renforcent la possibilité d'une baisse de 25 points de base. des baisses de taux se profilent à l'horizon.

Édité par Andrew Hayward