Le calme avant la tempête : les traders Bitcoin se préparent à la volatilité

Bitcoin (BTC) est entré dans une période de calme inhabituelle, selon une analyse récente, mais il y a des signes d'une vague imminente de volatilité.

Selon le dernier rapport hebdomadaire de la société d'analyse de blockchain Glassnodeles indicateurs clés suggèrent que le marché des crypto-monnaies connaît un équilibre rare, et cela pourrait ne pas durer.

« Historiquement, les périodes de calme et de structure de marché tranquilles sont de courte durée et précèdent souvent une anticipation d’une volatilité accrue », indique le rapport.

L'un des indicateurs les plus révélateurs mis en évidence dans le rapport est le ratio MVRV (valeur marchande/valeur réalisée). Cet indicateur compare la Prix ​​actuel du marché du Bitcoin avec le prix moyen vers lequel les pièces ont été déplacées en dernier, mesurant efficacement le gain ou la perte moyenne de tous les détenteurs de Bitcoin.

« Au cours des deux dernières semaines, le ratio MVRV a testé sa valeur moyenne historique de 1,72 », indique le rapport. « Ce niveau critique a historiquement marqué un point de transition entre une tendance macroéconomique haussière et une tendance macroéconomique baissière sur le marché. »

Il est important de noter qu'un ratio MVRV supérieur à 1 indique que la valeur marchande actuelle dépasse la valeur réalisée, ce qui suggère que le détenteur moyen est bénéficiaire. À l'inverse, un ratio inférieur à 1 implique que le détenteur moyen est en perte. Le test actuel du niveau de 1,72 est particulièrement significatif après l'enthousiasme suscité par le lancement des ETF Bitcoin spot.

« Cela suggère que la rentabilité des investisseurs est essentiellement revenue à une position équilibrée et que l'excitation et l'euphorie qui ont suivi le lancement de l'ETF se sont complètement refroidies », selon Glassnode.

Pour ajouter encore plus d'intrigue, le rapport note un refroidissement marqué Flux nets de capitaux vers les actifs BitcoinLes investisseurs ne s’engagent que dans des activités de profits et de pertes marginales. Glassnode note que « 89 % des jours connaissent des entrées de capitaux plus importantes qu’aujourd’hui, à l’exclusion des marchés baissiers dominés par les pertes ».

En outre, une part importante de l’offre de Bitcoin détenue par les investisseurs à court terme est sur le point de passer au statut de détenteur à long terme, après avoir été détenue pendant au moins 155 jours, un changement qui pourrait également avoir un impact sur les hauts et les bas du marché dans un avenir proche.

Sur le marché des produits dérivés, la spéculation sur les swaps perpétuels a a connu une réinitialisation complète, selon Glassnode. Le ratio prix/volatilité du volume de liquidation nette se rapproche de niveaux jamais vus depuis février 2022, indiquant une baisse significative de l'appétit des traders pour les positions à effet de levier.

« En règle générale, cette mesure renvoie à une niveau neutre proche des points d'inflexion « comme une continuation de la tendance ou un renversement d'une tendance à la baisse à l'échelle macroéconomique », indique le rapport.