Les marchés des crypto-monnaies restent stagnants malgré les attentes de baisse des taux de la Fed, les analystes de Coinbase avertissant que l'assouplissement monétaire à lui seul est peu susceptible de favoriser une reprise.
Les analystes de Coinbase se demandent si l'assouplissement monétaire agira comme un catalyseur pour la reprise du marché, malgré la réaction positive des marchés financiers traditionnels à la baisse des taux d'intérêt.
Dans un rapport de recherche du 23 août, les analystes ont souligné que si les marchés traditionnels ont réagi favorablement à une baisse des taux d'intérêt à long terme, le secteur des crypto-monnaies reste largement insensible, alourdi par des facteurs spécifiques du côté de l'offre et par l'absence de récits de marché forts.
«[…] « L’absence de récits spécifiques aux crypto-monnaies laisse largement la classe d’actifs dépendante des facteurs macroéconomiques pour stimuler la performance. »
Coinbase.
Les analystes de Coinbase ont souligné plusieurs facteurs freinant la reprise du marché, notamment la distribution en cours de Bitcoins issus du processus de réhabilitation de Mt. Gox et la vente continue par le gouvernement américain des actifs cryptographiques saisis. En outre, la dépendance du marché dans son ensemble aux indicateurs macroéconomiques a rendu les traders de crypto-monnaies hésitants à déployer des capitaux avant la réunion de la Réserve fédérale de septembre.
Coinbase met en garde contre une baisse des taux
Malgré les anticipations des marchés sur un assouplissement de la politique monétaire, les analystes préviennent que le rythme et le contexte de toute baisse des taux seront déterminants. Un assouplissement progressif en réponse à une inflation maîtrisée pourrait soutenir les marchés, tandis que des baisses plus agressives en réponse à des ralentissements économiques pourraient avoir l'effet inverse.
Ils ont toutefois minimisé la probabilité que le prochain discours du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, au symposium économique de Jackson Hole fournisse une orientation significative au marché.
«[…] « Nous doutons que ses commentaires aient un impact important sur les marchés du risque, car les déclarations faites lors de cette conférence n’ont généralement pas d’implications prospectives significatives. »
Coinbase.
Les acteurs du marché devraient plutôt se concentrer sur les données à venir du marché du travail, notamment à la lumière des récentes révisions à la baisse des chiffres de l'emploi suggérant un ralentissement du marché du travail. Les analystes préviennent qu'ils « ne croient pas que les baisses de taux soient un catalyseur de marché en soi », soulignant que les performances futures du marché dépendront des tendances macroéconomiques plus larges et de facteurs spécifiques aux crypto-monnaies.