BlackRock surperforme Grayscale grâce aux gains des ETF Bitcoin et Ethereum

Grayscale Investments est depuis des années le principal gestionnaire d'actifs de crypto-monnaie. Mais près de huit mois après la début Parmi les ETF Bitcoin spot, le titre a été revendiqué par BlackRock.

Jeudi, le géant de Wall Street a dépassé Grayscale en termes d'actifs sous gestion (AUM) pour les produits de crypto-monnaie cotés en bourse, selon James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, s'adressant à DécrypterSelon lui, le changement de statut est intervenu plus rapidement que prévu.

« Cela représente les fournisseurs d'ETF établis et leur pouvoir – la rapidité avec laquelle ils peuvent gagner une part de marché dominante », a-t-il déclaré dans une interview. « La vérité est dans les chiffres.

À ce jour, les ETF Ethereum et Bitcoin de BlackRock ont ​​accumulé 22 milliards de dollars dans les deux principales cryptomonnaies. Dans plusieurs fonds de Grayscale, qui incluent des cryptomonnaies comme Solana et Chainlink, les actifs sous gestion des entreprises s'élevaient à environ 20,7 milliards de dollars, selon les données de CoinShares. Les observateurs du marché anticipaient ce changement depuis des mois.

Selon Butterfill, le lancement des ETF Ethereum n'a fait qu'accélérer un transfert inévitable. Alors que les gestionnaires d'actifs financiers traditionnels avancent dans leurs dépôts à Wall Street, les sorties de fonds de l'Ethereum Trust (ETHE) de Grayscale se sont avérées persistantes.

« C’est la principale raison pour laquelle nous l’avons constaté », a déclaré Butterfill, soulignant les 2,3 milliards de dollars de sorties d’ETHE. « Les entrées importantes d’iShares dans les produits Ethereum, ainsi que les sorties importantes de Grayscale, ont conduit à ce changement. »

En ce qui concerne les 966 millions de dollars d'entrées nettes que BlackRock a enregistrées jusqu'à présent pour son ETF Ethereum spot, la distribution est un facteur clé, a déclaré Tom Dunleavy, associé de la société d'investissement en crypto-monnaie MV Global. DécrypterCela comprend la publicité dans les principaux médias financiers et les relations avec des conseillers en investissement agréés, a-t-il déclaré.

« Nous pouvons continuer à nous attendre à ce que les partenariats et la distribution favorisent l'adoption de ces produits », a-t-il ajouté. « Cela dépend de leur capacité à capter l'attention. »

Cela ne veut pas dire que Grayscale n'a pas fait de publicité de son côté. Le gestionnaire d'actifs a placé ses propres promotions sur aéroports et les stations de métro de New York.

Dunleavy a noté que le ratio de dépenses de BlackRock pour son produit Ethereum est de 0,25 %, ce qui est assez élevé, mais conforme aux offres de Fidelity et Invesco. Dans le même temps, il existe cinq autres ETF Ethereum au comptant qui sont moins chers pour les investisseurs.

L'ETF Ethereum spot de Grayscale a un ratio de frais de 2,5 %, ce qui en fait le produit le plus cher à détenir par rapport aux alternatives. D'autre part, l'Ethereum Mini Trust de Grayscale bénéficie d'une base de coûts de seulement 0,15 %, la meilleure du secteur. Ce produit, financé à hauteur d'un milliard de dollars d'ETHE, a enregistré des entrées nettes de 222 millions de dollars, selon le rapport. données de Farside Investors.

Du point de vue de Butterfill, il sera assez difficile pour Grayscale de regagner sa couronne de longue date, en partie parce que les alternatives moins chères sont plus attrayantes.

« Maintenir des frais élevés va faire fuir de nombreux investisseurs », a-t-il déclaré. « C'est certainement une voie à sens unique pour Grayscale, qui détenait une participation importante, qui s'est lentement érodée. »

Édité par Ryan Ozawa.