Marathon Digital Holdings (MARA), la plus grande société minière cotée en bourse du secteur, a acheté pour environ 249 millions de dollars de bitcoins (BTC). Cette opération intervient après que la société a émis des obligations de premier rang pour 300 millions de dollars.
En d'autres termes, Marathon a émis des titres de créance sur le marché pour augmenter ses liquidités en Bitcoin malgré le ralentissement du marché. La stratégie est similaire à celle adoptée par d'autres entreprises, telles que MicroStrategy et le japonais Metaplanet.
Marathon s'endette pour acheter du Bitcoin
Selon la société, qui a annoncé l'achat mercredi (14) août, Marathon (ticker : MARA) a annoncé la clôture d'une offre privée d'obligations convertibles de premier rang. Les titres offrent un intérêt de 2,125 % et arrivent à échéance en septembre 2031.
Seuls les investisseurs institutionnels qualifiés ont été autorisés à participer à l'offre, conformément à la règle 144A de la Securities Act de 1933. Toutefois, la restriction n'a pas empêché une forte demande pour les billets, qui ont été rapidement vendus.
En plus de la vente de 250 millions de dollars, Marathon a également proposé 50 millions de dollars supplémentaires en obligations. Les investisseurs ont pris un gros pari sur l'entreprise et ont également acheté toutes ces options.
Cela porte l'offre totale à 300 millions de dollars, avec un produit net d'environ 292,5 millions de dollars après déduction des remises et des commissions. Cela signifie que Marathon dispose encore de 42,5 millions de dollars de BTC à acheter.
Entre le 12 et le 14 août, Marathon Digital a utilisé une partie des bénéfices pour acheter environ 4 144 BTC à un prix moyen de 59 500 $ chacun. Cet achat a augmenté la réserve stratégique de Bitcoin de la société à plus de 25 000 BTC.
Cette récente accumulation fait suite à une précédente en juillet, où la société a obtenu 2 282 BTC d'une valeur de 124 millions de dollars. La société prévoit d'utiliser les fonds restants pour d'autres achats de Bitcoin et pour des besoins généraux de l'entreprise, qui pourraient inclure des acquisitions stratégiques, l'expansion des actifs, le fonds de roulement et le remboursement de la dette.
Comprendre l'offre
À compter du 6 septembre 2028, Marathon a la possibilité de racheter les billets en espèces si le cours de ses actions atteint au moins 130 % de conversion dans une période définie.
En revanche, les porteurs d'obligations ont le droit d'exiger que Marathon rachète tout ou partie de leurs obligations en espèces le 1er mars 2029. Mais la société peut convertir une partie ou la totalité de la valeur des obligations en actions.
Jusqu'au 1er mars 2031, Marathon autorisera la conversion sous certaines conditions et pendant des périodes spécifiques. Cependant, après cette date, la conversion pourra avoir lieu à tout moment jusqu'à deux jours ouvrables avant la date d'échéance.
Finalement, la société a fixé le taux de conversion initial à 52,9451 actions ordinaires par tranche de 1 000 $ de capital, soit environ 18,89 $ par action, le taux pouvant être ajusté en fonction de la survenance de certains événements. Au moment de la rédaction du présent rapport, les actions de la société minière valaient 16,05 $.