- Les prix du MSTR et du Bitcoin ont chuté, signalant un ralentissement plus large du marché.
- Kerrisdale Capital suggère que BTC est un meilleur investissement que l’action MicroStrategy.
Le marché semble avoir été dans le bas de l’échelle, les principales pièces et actions connaissant un ralentissement. Les données montrent que MicroStrategy (MSTR) a chuté de 11,18 % en une seule journée, alors que Bitcoin [BTC] a glissé de 0,95%.
Cependant, en ce qui concerne la valeur globale, le MSTR s’élève à 1 704 $, soit une augmentation de 66,65 % sur le mois. En revanche, le Bitcoin était au prix de 70 849 $, avec une hausse de 15,8 % sur un mois.
Faisant la même remarque, la société de gestion d’investissement Kerrisdale Capital, dans sa note d’analyste du 28 mars, a fait valoir :
« L’époque où les actions MicroStrategy représentaient un moyen rare et unique d’accéder au Bitcoin est révolue depuis longtemps. »
Cela a mis en évidence que la valorisation actuelle de MicroStrategy est excessivement élevée par rapport à la valeur du BTC, qu’elle détient comme actif.
Diminution de l’intérêt des investisseurs pour MSTR
Suite à l’approbation de plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) BTC au comptant cette année, Kerrisdale Capital estime que les investisseurs sont de moins en moins motivés à échanger des actions MicroStrategy contre une exposition au Bitcoin.
L’entreprise a noté,
« Nous sommes longs sur le bitcoin et courts sur les actions de MicroStrategy, un proxy pour le bitcoin qui se négocie à une prime injustifiable par rapport à l’actif numérique qui détermine sa valeur. »
Il a également précisé,
« Les actions de MicroStrategy ont grimpé en flèche au milieu d’une récente hausse du prix du bitcoin mais, comme c’est souvent le cas avec la cryptographie, les choses se sont emportées. »
Saylor en défense du MSTR
Cependant, Michael Saylor, lors d’une conversation avec Bloomberg, a défendu MSTR et a déclaré :
« Les ETF ne sont pas endettés et facturent des frais. Nous vous offrons un effet de levier, mais nous ne facturons pas de frais.
De plus, Saylor a récemment annoncé le changement de nom de MicroStrategy en tant que « société de développement Bitcoin », soulignant le succès de sa stratégie Bitcoin et ses participations importantes dans la crypto-monnaie.
Enfin, Kerrisdale Capital a fait allusion à son favoritisme pour BTC par rapport aux actions MSTR en raison de sa proposition de valeur supérieure. La baisse actuelle de la croissance des actions de MSTR, de 11,18 % sur la journée, renforce encore l’argument de Kerrisdale en faveur d’un investissement direct en BTC.
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