Dans cet article, nous allons explorer les principaux changements introduits par la loi MiCA concernant les pièces stables et les portefeuilles numériques en Europe et leur impact sur l’écosystème cryptographique de l’Union européenne.
La réglementation européenne MiCA (Markets in Crypto-Assets) a été établi comme référence pour la réglementation des actifs cryptographiques à l’échelle mondiale. Étant donné que certaines de ses sections, comme les stablecoins, seront lancées au mois de juin, les utilisateurs européens d’échanges et de portefeuilles de crypto-monnaies se posent de nombreuses questions, puisque cette loi change complètement la façon de fonctionner avec les crypto-monnaies sur le sol européen.
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Exigences réglementaires MiCA
La loi MiCA stipule que les fournisseurs de services d’actifs cryptographiques (CASP) doivent demander une autorisation avant de démarrer leurs opérations dans tout pays de l’UE, dans le cadre des exigences de transparence et de protection des utilisateurs. Ces exigences comprennent :
- Informations détaillées sur la structure juridique et corporativeassociés et administrateurs, ainsi que les casiers judiciaires et commerciaux.
- Description des services offertsévaluations des risques et politiques visant à prévenir le blanchiment d’argent et le financement du terrorisme (LAB et FT).
- Démonstration de robustessegestion des risques financiers et financiers.
- Mise en œuvre de mesures de protection fonds des utilisateurs.
- Respect des normes prudentielles et des contrôles pour éviter les conflits d’intérêts.
Sans aucun doute, le fait que les bourses doivent présenter ces éléments pour fonctionner contribuera à atténuer les risques et les événements comme ceux de FTX aux États-Unis.
Définition et classification des cryptoactifs par catégories
- Cryptoactifs: Cette catégorie englobe tous les actifs numériques qui répondent à la définition générale de MiCA : une représentation numérique d’une valeur ou de droits transférables électroniquement à l’aide de la technologie du grand livre distribué (blockchain) ou similaire.
- Cryptoactifs référencés: Au sein de la catégorie générale, MiCA distingue les cryptoactifs dont la valeur est liée à d’autres actifs. Les Stablecoins entrent dans cette classification. Exemple : Tether (USDT) et USD Coin (USDC), qui sont des pièces stables dont la valeur est adossée à des dollars américains.
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Il est important de souligner que MiCA exclut de sa réglementation les cryptoactifs déjà couverts par d’autres réglementations européennes, tels que :
- Jetons de monnaie électronique: Ils représentent des monnaies électroniques et sont déjà réglementés par la Directive sur les Services de Paiement (PSD2).
- Jetons référencés par les actifs : Ce sont ceux dont la valeur est adossée à un ou plusieurs actifs traditionnels (comme l’or ou l’immobilier) et sont régis par d’autres réglementations en fonction de l’actif sous-jacent.
VOICI COMMENT LE RÉGULATEUR CNMV PRÉPARE L’APPLICATION DU RÈGLEMENT MICA CRYPTO ASSETS
MiCA et pièces stables en Europe
Dans le cadre de la réglementation MiCA, les pièces stables nécessiteront une autorisation spéciale et devront s’enregistrer auprès de l’Autorité européenne des marchés financiers (ESMA). Cela implique que l’activité est réglementée et qu’une politique interne solide est nécessaire pour garantir la conformité réglementaire.
Avec l’application de MiCA, on s’attend à une augmentation de la confiance et de la stabilité des transactions stablecoin en Europe, ce qui pourrait faciliter son adoption et son utilisation généralisées. MICA aura un impact énorme sur les pièces stables sur différents fronts. Parmi eux:
Limites de transactions et d’émissions
- Limite de transaction quotidienne : La loi fixe une limite de 1 million de transactions quotidiennes avec des stablecoins.
- Restrictions d’émission : Il existe des restrictions sur l’émission de pièces stables liées au dollar américain ou à d’autres devises étrangères. Si les transactions quotidiennes dépassent 200 millions d’euros, les projets non liés aux devises utilisées en Europe devront cesser leurs émissions.
Ainsi, l’entrée en vigueur de la loi MiCA pourrait limiter considérablement la circulation des principales stablecoins sur le marché européen, notamment celles adossées au dollar, comme le Tether (USDT). La mise en œuvre de MiCA devrait entraîner une volatilité accrue sur le marché européen des pièces stables, car les pièces stables libellées en euros ont une capitalisation boursière beaucoup plus faible que celles adossées au dollar.
Suivez la loi ou partez
Avec MiCA, les entités émettrices de stablecoins en Europe sont tenues d’adopter des mesures pour s’adapter aux nouvelles réglementations qui entreront en vigueur en juin 2024. Cela signifie par exemple que Tether (émetteur de l’USDT et de l’EURT) devra ajuster son fonctionnement pour que leurs monnaies stables puissent fonctionner sur les différentes bourses qui fournissent des services en Europe. Dans le cas contraire, ils doivent retirer l’accès audit stablecoin dans l’UE.
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C’est ce qui s’est produit avec certaines bourses de cryptomonnaies, comme OKX, qui a récemment annoncé la suppression des opérations de trading avec des pièces stables telles que l’USDT dans l’Union européenne et dans l’Espace économique européen. En revanche, les bourses se préparent à se conformer à la réglementation. Cela inclut l’adaptation des paires de trading et éventuellement l’augmentation de la liquidité des pièces stables libellées en euros (EURT, par exemple).
Promouvoir les stablecoins en euros
Sans aucun doute, la réglementation MiCA représente un changement significatif dans le fonctionnement des stablecoins en Europe, avec une intention claire de limiter la domination des stablecoins liés aux devises étrangères et de promouvoir celles libellées en euros. Ces mesures devraient avoir un impact sur la structure actuelle du marché et encourager la création de nouveaux projets stables dans la région. Les implications sont considérables et affecteront à la fois les émetteurs, les bourses et les utilisateurs d’actifs cryptographiques dans l’Union européenne.
MiCA et portefeuilles dépositaires
Le règlement MiCA, ainsi que le règlement sur les transferts de fonds (ToFR), auront également des implications importantes pour les portefeuilles non dépositaires dans l’Union européenne. Le ToFR comprend des règles visant à prévenir le blanchiment d’argent dans le secteur de la cryptographie et a été approuvé quelques jours avant MiCA.
Règlement sur les transferts de fonds (ToFR)
- Traçabilité des transferts : Tous les transferts de crypto-actifs doivent être liés à une identité réelle, quelle qu’en soit la valeur. C’est ce qu’on appelle la traçabilité à seuil zéro et cela signifie qu’il ne peut y avoir de transactions totalement anonymes, ce qui exclut l’utilisation de devises telles que Monero.
- Collecte d’informations: Les fournisseurs de services d’actifs virtuels (VASP) devront collecter des informations sur l’émetteur et le bénéficiaire des transferts qu’ils exécutent.
- Informations sur le transfert Les VASP seront tenus de collecter et de stocker des informations sur les transferts d’actifs cryptographiques de leurs clients, y compris les transactions avec des portefeuilles non hébergés. Dans ce cas, ces informations (ainsi que le reste des données collectées) doivent être transmises aux autorités compétentes selon les besoins. En revanche, les données collectées seront soumises aux exigences de la loi européenne sur la protection des données, le Règlement Général sur la Protection des Données (RGPD).
- Interaction avec des entités en dehors de l’UE : Les mesures de conformité seront renforcées lorsque les VASP de l’UE interagissent avec des entités non européennes.
Interdiction des opérations anonymes
Tout cela nous dit que Des exigences strictes ont été imposées en matière de traçabilité et de collecte d’informations. Mais cela ne signifie pas que les portefeuilles non dépositaires et les transactions avec ceux-ci sont totalement interdits dans l’UE. Seules les opérations anonymes sont interdites. C’est le dernier effet qu’introduisent la loi MiCA et le règlement ToFR avec leurs réglementations plus strictes concernant la traçabilité et la collecte de données des transferts de cryptoactifs.
Cela doit être pris au sérieux mais, comme toujours, il est crucial de lire le texte de la législation actuelle. TLDR L’auto-garde n’est pas illégale :
1. Il s’agit d’une interdiction de l’anonymat, et non de #Bitcoin. Si vous êtes en mesure de fournir, par exemple en signant un message, que vous contrôlez les clés de… https://t.co/ZDkeDypl3Y pic.twitter.com/5QMvQq9q3D
– Freddie Nouveau (@freddienew) 23 mars 2024
Cela signifie que vous pouvez avoir votre portefeuille non dépositaire (un Trezor Wallet par exemple) et y envoyer vos bitcoins, mais le portefeuille non dépositaire aura une empreinte qui sera associée à votre identité. En fait, depuis Trezor travaille déjà pour proposer ce type de fonctions dans son logiciel et ainsi se conformer au droit européen.
Perdons-nous toute intimité avec ces mesures ? Non, mais c’est sans aucun doute une énorme perte de confidentialité par rapport à ce que Bitcoin et le reste des crypto-monnaies nous proposent par défaut. De plus, cela peut constituer un danger supplémentaire, car on ne sait pas exactement quelle plateforme et quel mécanisme seront utilisés pour faire le lien entre notre véritable identité et les adresses de cryptomonnaies que nous contrôlons.
Conclusion
La loi MiCA représente une avancée significative dans la réglementation des cryptoactifs en Europe, avec un impact direct sur l’accès et l’utilisation des stablecoins et des portefeuilles numériques. En établissant un cadre réglementaire clair, la loi favorise non seulement la protection des consommateurs et la stabilité financière, mais elle favorise également l’innovation et la croissance du secteur des crypto-actifs dans la région. Avec l’entrée en vigueur du MiCA, l’Europe se positionne comme leader dans la régulation des marchés numériques, offrant de nouvelles opportunités et un environnement de plus grande sécurité aux investisseurs et aux utilisateurs de cryptoactifs.
Voir l’article original en espagnol
