Les ETF Bitcoin prolongent la séquence de défaites à 3 jours

Les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin ont connu mercredi le troisième jour d’une séquence de pertes avec des sorties de 261 millions de dollars. Il s’agit de la pire situation pour ces instruments depuis leurs premiers jours de négociation à la mi-janvier. Certains analystes parlent de possibles Burnout autour de ces produits d’investissement.

Le principal moteur de cette mauvaise période financière est la liquidation sans fin des positions des investisseurs Grayscale GBTC. Au cours des derniers jours, le rythme des ventes de ce fonds atteint des dimensions considérables. En attendant, ils ne coïncident pas avec les entrées sur IBIT ou FBTC, qui ont perdu du terrain en raison de la volatilité du prix du Bitcoin.

Il convient de mentionner que l’enthousiasme pour les fonds de BlackRock et Fidelity est à l’origine du rallye du BTC. Bien qu’ils ne connaissent pas de liquidations, le rythme des entrées est considérablement faible par rapport aux liquidations du GBTC.

Au cours des trois derniers jours combinés, l’ETF BlackRock a accumulé un total de 576 millions de dollars de flux positifs. De leur côté, au cours de ces mêmes trois jours, les liquidations en GBTC s’élèvent à 1 472 millions de dollars, selon les données de Farside Investors.

Les investisseurs Bitcoin ETF semblent épuisés

Depuis leur lancement en bourse le 11 janvier, les ETF Bitcoin sont devenus des éléments fondamentaux du marché des cryptos. Ils représentaient une énorme opportunité pour les investisseurs institutionnels de s’exposer au Bitcoin, un actif à 160% en 2023. Une telle performance a généré l’envie du capital de faire partie de cette fête.

Cependant, dans le monde des grands investisseurs, tout le monde n’est pas enthousiasmé par ce type d’investissement considéré comme à haut risque. Par conséquent, on peut dire que le nombre d’institutions susceptibles d’entrer sur le marché de la cryptographie via ces produits est limité. Par conséquent, peu de gens savent jusqu’où pourrait atteindre cette limitation des capitaux disposés à entrer dans ces fonds.

Pour certains analystes, la grande majorité du capital du GBTC reviendra à d’autres fonds plus rentables comme l’IBIT. Mais le point principal est le montant limité de nouveaux capitaux ajoutés à l’achat d’actions d’ETF Bitcoin. La non-entrée des liquidateurs de Grayscale semble mettre en évidence cette dernière thèse.

En termes simples, le rallye des ETF n’est pas dû à de nouveaux capitaux, mais à un réaménagement interne des investisseurs déjà présents sur la scène depuis un certain temps.

En revanche, le frein des investisseurs pourrait prendre fin avec la lecture relativement positive de la réunion du FOMC. Ce mercredi, la Fed a annoncé qu’elle n’apporterait aucun changement au taux des fonds fédéraux. Il a toutefois réaffirmé son engagement à procéder à au moins trois réductions d’ici la fin de l’année.

C’est ainsi que le fonds BlackRock perd du poids

Le principal moteur de la demande de fonds au comptant Bitcoin est l’IBIT de BlackRock. La perte de poids de cet instrument est notable ces derniers jours, même s’il n’a pas encore atteint le point de liquidation.

Au cours des derniers jours, la déflation est notable, compte tenu des revenus élevés de la première quinzaine de mars. Par exemple, le portail de statistiques susmentionné montre que le 5 mars, 788 millions de dollars sont entrés. De même, le 12 du même mois, le chiffre impressionnant de 849 millions de dollars a été atteint dans la même dénomination monétaire.

Pendant ce temps, au cours des trois derniers jours, le contraste est évident avec des afflux très éloignés des premiers. Ainsi, les 18, 19 et 20 mars, les recettes étaient respectivement de 451 millions de dollars, 75,22 millions de dollars et 49,3 millions de dollars.

Le deuxième plus grand ETF Bitcoin, Fidelity, a enregistré des flux d’un million de dollars de 5,9 $, 39,6 $ et 12,9 $ au cours de ces trois jours.

En rapport