En résumé
- Les perspectives d’un ETF spot Ethereum semblent sombres à court terme.
- Des experts comme Matt Hougan de Bitwise suggèrent qu’un lancement en décembre pourrait être plus bénéfique.
- Bien que les ETF Bitcoin aient connu du succès, l’intérêt pour Ethereum parmi les conseillers financiers est considérablement moindre.
Les chances qu’un ETF Ethereum au comptant émerge dans un avenir proche semblent de plus en plus faibles, mais certains experts en crypto-monnaie affirment que cela pourrait être pour le mieux.
« Les ETF au comptant Ethereum rassembleront plus d’actifs s’ils sont lancés en décembre au lieu de mai. » a écrit Matt Hougan, CIO de Bitwise, sur Twitter mardi. « TradFi a besoin de plus de temps pour digérer les ETF Bitcoin. »
Les ETF Spot Bitcoin, qui ont frappé le marché américain le 11 janvier, ont absorbé 12 milliards de dollars de rentrées nettes depuis le lancement. L’un de ces ETF appartient à Bitwise lui-même, qui détient désormais près de 2 milliards de dollars en BTC pour le compte de ses clients.
Hougan a argumenté À plusieurs reprises, il y a encore beaucoup de place pour une plus grande adoption des ETF Bitcoin par le monde financier traditionnel et que certains marchés cibles, tels que les entreprises et les bourses, sont toujours en train de « se connecter » à l’actif.
Cependant, une enquête publiée par Bitwise début janvier a révélé un intérêt considérablement moindre pour Ethereum parmi les conseillers financiers. À la fin de l’année dernière, 71 % des personnes interrogées étaient favorables au Bitcoin, contre une répartition d’environ 50/50 en 2022.
« Outre Bitcoin (qui est dans une classe à part), le plus grand enthousiasme que j’ai entendu en termes d’utilisation dans le monde réel concerne les pièces stables. » il ajouta Hougan, sur la base de sa participation à la conférence Blockworks DAS à vocation institutionnelle. « Il me semble clair que les pièces stables représenteront un marché de plusieurs milliards de dollars d’ici la fin de 2025. »
Les experts ETF de Bloomberg pensent apparemment la même chose : plus tôt ce mois-ci, l’analyste Eric Balchunas dit qu’un ETF Ethereum serait une « petite pomme de terre » par rapport à ses homologues basés sur Bitcoin.
Ni Balchunas ni son associé, James Seyffart, ne pensent que de tels ETF seront susceptibles d’être approuvés d’ici le 23 mai, date limite fixée par la SEC pour approuver ou refuser la première vague de demandes pour le produit.
« [Los reguladores] « Ils doivent commencer à avoir des conversations avec les émetteurs le plus tôt possible et ils ne semblent pas le faire d’après tout ce que nous avons vu jusqu’à présent », a écrit Seyffart lundi.
La promesse de miser une partie des actifs de votre fonds pour obtenir un rendement du réseau Ethereum a également un impact sur les chances de certains émetteurs, notamment Fidelity et Ark. Le jalonnement de la blockchain et les crypto-monnaies avec preuve de participation se trouvent déjà sur un terrain juridique délicat avec la Securities and Exchange Commission (SEC), dans de nombreuses poursuites intentées par l’agence contre l’industrie des crypto-monnaies.
James Butterfill, responsable de la recherche chez CoinShares, estime que la décision de la SEC concernant les ETF pourrait être retardée jusqu’au troisième trimestre 2024 ou plus tard en raison de problèmes non résolus concernant le jalonnement.
« Actuellement, il semble que l’intégration du jalonnement au sein d’une fiducie n’est pas réalisable », a déclaré Butterfill à Decrypt.
« Compte tenu de l’historique des reports de la SEC, comme on l’a vu avec Grayscale depuis plus de dix ans et Blackrock en septembre dernier, la probabilité de nouveaux retards est élevée », a-t-il poursuivi. « Avec des attentes élevées pour mai, les investisseurs pourraient être déçus. »
Edité par Ryan Ozawa.
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