La récente hausse du marché des cryptomonnaies est principalement due au fait que des investisseurs institutionnels particuliers et spéculatifs achètent simultanément des contrats à terme sur l’or et le bitcoin, ont déclaré les analystes de JPMorgan. Cela a été rapporté par The Block en référence au rapport de la société.
Depuis leur lancement début janvier, les fonds négociés en bourse sur l’or numérique au comptant ont connu des afflux importants, tandis que les ETF sur l’or ont connu une baisse.
Il peut sembler que les investisseurs abandonnent les actifs traditionnels vers la première crypto-monnaie, mais ce n’est pas le cas, a noté JPMorgan. Selon les experts, les investisseurs particuliers et institutionnels ont acheté des contrats à terme sur l’or et le bitcoin, déclenchant un rallye sur le marché.
« Les investisseurs institutionnels spéculatifs comme les hedge funds et les traders dynamiques comme Appel à l’action« Ils ont probablement également favorisé le rallye en achetant des contrats à terme sur l’or et le Bitcoin depuis février, peut-être dans une mesure encore plus grande que les acteurs du marché de détail », ont noté les analystes.
Les indicateurs à terme de JPMorgan suggèrent « une forte augmentation des positions depuis février ». Selon les indicateurs, la première cryptomonnaie a enregistré un afflux de 7 milliards de dollars et l’or de 30 milliards de dollars.
Pas nouveau
Les analystes ont souligné que la sortie des ETF sur l’or n’est pas un phénomène nouveau et n’a pas grand-chose à voir avec le lancement des fonds Bitcoin. Cette tendance s’est poursuivie « au cours des quatre dernières années depuis la pandémie ». [коронавируса] »
« Cette fuite ne reflète pas une aversion pour l’or de la part des investisseurs particuliers tels que les commerçants de détail et les family offices, mais plutôt un passage des ETF sur l’or aux lingots et aux pièces physiques », a déclaré JPMorgan.
Concernant les ETF Bitcoin, les chercheurs ont remarqué un « transfert rotatif de capital » des échanges cryptographiques vers les plateformes de trading traditionnelles.
Depuis janvier, les sorties cumulées de la première cryptomonnaie du CEX se sont élevées à environ 7 milliards de dollars :
« En d’autres termes, il est plus probable que les entrées nettes des investisseurs particuliers dans les ETF nouvellement créés seront plus proches de 2 milliards de dollars que de 9 milliards de dollars. »
Les récents achats importants effectués par MicroStrategy ont également accru la croissance des crypto-monnaies, selon les experts. Selon eux, la société de Michael Saylor prend un risque en achetant des bitcoins en utilisant des fonds empruntés via la vente d’actions convertibles.
« Nous pensons que les achats de Bitcoin financés par la dette de MicroStrategy ajoutent de l’effet de levier et de la mousse au rallye actuel des crypto-monnaies et augmentent le risque d’un désendettement plus important en cas de futur ralentissement potentiel », a conclu JPMorgan.
Auparavant, les analystes de la société doutaient que la première crypto-monnaie supplanterait l’or des portefeuilles des investisseurs. Ils ont noté que le statu quo se poursuivrait à l’avenir, malgré des afflux importants vers les ETF basés sur la première crypto-monnaie.
En février, Andre Dragos, responsable de la recherche chez ETC Group, a déclaré qu’à long terme, la première crypto-monnaie affaiblirait la position de l’or en tant que principale réserve de valeur.
Rappelons que le même mois, des experts ont attiré l’attention sur le flux de capitaux des ETF basés sur les métaux précieux vers les fonds Bitcoin.
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