Lorsque Satoshi Nakamoto a présenté le livre blanc Bitcoin à Halloween 2008, il a proposé sa vision d’une crypto-monnaie qui devrait être une moyen d’échange mondial sans intermédiaires entre les utilisateurs.
Nakamoto aspirait à créer une monnaie numérique indépendante des grandes institutions, tant privées (banques) que publiques (banques centrales).
Bitcoin, avec ses fonctionnalités révolutionnaires mentionnées dans le livre blanc, constitue le la plus grande révolution financière des 200 dernières annéessoulignant sa nature de monnaie peer-to-peer, son fonctionnement entièrement décentralisé et son émission limitée.
L’objectif fondamental de Nakamoto en concevant Bitcoin était de protéger les utilisateurs contre impacts négatifs de l’économie mondialecomme le manque d’accès à l’argent et l’inflation.
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Bitcoin a été conçu avec une offre limitée, ce qui en fait un actif déflationniste et lui permet d’éviter le redouté « effet Cantillon », l’un des problèmes les plus graves de la finance et de l’économie traditionnelles.
L’effet Cantillon et l’inflation
L’effet Cantillon, conceptualisé par l’économiste Richard Cantillon au XVIIIe siècle, explore la effets inégaux de la création et de la distribution de nouvelle monnaie sur la société. Cette théorie met en évidence la façon dont l’inflation affecte divers secteurs économiques, générant des inégalités dans la répartition des richesses.
En pratique, l’effet Cantillon indique que l’argent nouvellement introduit n’est pas distribué équitablement.
Les institutions financières et les banques obtiennent l’argent frais avant tout le monde et bénéficient d’un plus grand pouvoir d’achat avant que les prix ne s’ajustent. Ce cycle inégal affecte négativement les utilisateurs de détaildont le pouvoir d’achat est réduit en raison de l’inflation.
L’effet Cantillon dans un exemple pratique
Pour avoir une meilleure idée, illustrons l’effet Cantillon avec un exemple pratique :
Imaginons une situation dans laquelle une banque centrale décide de procéder à une expansion monétaire, c’est-à-dire imprimer une grande quantité d’argent frais. Quelque chose qui s’est produit par exemple lors de la crise de 2008, celle-là même qui a vu naître le Bitcoin.
Cet argent nouvellement créé n’est pas réparti uniformément dans l’économiemais cela a un impact échelonné sur différents secteurs.
Dans la première étape, Cet argent circule vers les banques commerciales et les grandes institutions financières. Ces entités sont les premières à en bénéficier, puisqu’elles reçoivent l’argent avant qu’il ne se manifeste par une augmentation générale des prix. Ils ont la possibilité d’utiliser cet argent pour acheter des actifs financiers, tels que des actions ou des biens immobiliers, avant que les prix ne s’ajustent à la nouvelle masse monétaire.
Dans cette phase initiale, les bénéficiaires, comme les grandes banques, connaissent un augmentation significative de votre pouvoir d’achat. Ceux-ci profitent des conditions de marché favorables avant que l’inflation ne se traduise par une hausse générale des prix.
Puis, à mesure que l’argent continue d’affluer, l’inflation commence à devenir évidente dans l’économie. Les prix des biens et des services augmentent en raison de la plus grande quantité de monnaie en circulation.
À ce stade, les consommateurs et les petites entreprises commencent à ressentir les effets de l’inflation, ce qui se traduit par une diminution du pouvoir d’achat.
L' »effet Cantillon » met en évidence la façon dont l’introduction de nouveaux capitaux affecte inégalement à différents groupes de la société. Les personnes les plus proches de la source de l’argent, comme les banques et les institutions financières, en bénéficient dans un premier temps, tandis que les consommateurs et les petites entreprises en subissent les conséquences négatives plus tard.
Ce déséquilibre dans la répartition de la nouvelle masse monétaire génère un écart de richesse et contribue aux inégalités économiques. Les premiers bénéficiaires de l’argent frais bénéficient d’avantages significatifs, tandis que les derniers à le recevoir subissent une réelle perte de pouvoir d’achat en raison de la hausse des prix.
L’effet Cantillon montre comment la création et la distribution de nouvelle monnaie peuvent avoir des impacts significatifs sur l’économie, générant des inégalités dans la répartition des richesses.
Ce phénomène souligne l’importance de comprendre comment les politiques monétaires peuvent affecter de manière disparate différents segments de la société.
Bitcoin contre l’effet Cantillon
Dans le contexte du Bitcoin, la cryptomonnaie agit comme un outil financier innovant qui protège les individus des impacts négatifs du système financier traditionnel. Le émission limitée et structure décentralisée du Bitcoin contrecarre les effets inflationnistes de l’effet Cantillon, permettant une meilleure redistribution des richesses.
Bitcoin offre non seulement une résilience contre l’effet Cantillon, mais introduit également un changement significatif dans le paradigme économique.
Au cours des 10 dernières années, leur pouvoir d’achat a considérablement augmenté, contrairement aux monnaies fiduciaires qui ont connu une perte de valeur constante. Cela augmente la capacité de Bitcoin à préserver et augmenter la valeur des actifs au fil du temps.
De plus, Bitcoin protège non seulement contre la perte de valeur de l’argent, mais aussi promeut l’inclusion financière mondiale. Son accessibilité via Internet permet à quiconque, partout dans le monde et à tout moment, de participer aux services financiers. Cet aspect est crucial pour l’inclusion des personnes menacées d’exclusion financière ainsi que pour les personnes vivant dans des pays où les politiques monétaires sont faibles ou restrictives.
De cette manière, Bitcoin a prouvé sa valeur en tant qu’actif déflationniste, suite à certains des règles économiques strictes et une remise en question du système financier traditionnel.
Son rôle dans la lutte contre l’effet Cantillon et sa contribution à l’inclusion financière mondiale soulignent son importance dans les développements économiques contemporains.
Cependant, Bitcoin est actuellement confronté à de nouveaux défis, tels que la demande institutionnelle croissante via les ETF, ce qui pourrait avoir des implications négatives sur l’accessibilité de l’actif pour l’utilisateur particulier.
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