Arrêtez tout le monde : le Bitcoin ne sera pas comme l’or, du moins pour les investisseurs. JPM reprend la parole.
Dans le grand enthousiasme généré par la popularité de ETF au comptant Bitcoin, il y a ceux qui continuent d’aller à contre-courant. Ou du moins de ramener certains fantasmes sur la planète Terre. C’est l’équipe de JPMorgan, dirigée par Nikolaos Panigirtzoglou, qui revient pour parler de cet atout en relation avec son ennemi juré, si l’on veut. Et c’est de l’or.
L’équipe d’analystes de JPMorgan, l’une des banques d’investissement les plus importantes au monde, a souligné à quel point la parité entre Bitcoin et or dans les portefeuilles des investisseurs est un objectif irréaliste, compte tenu également de certaines caractéristiques de Bitcoin ce qui le rend (encore ?) peu fiable pour un grand nombre d’investisseurs. Partant de la volatilité et risque qui sont inhérents à cet instrument d’investissement.
Une question que nous vous invitons à discuter avec nous sur notre Chaîne Telegram officielle – où vous pouvez participer au chat avec la rédaction de Crypto-monnaie.it et aussi avec nos fidèles lecteurs.
Nikolaos Panigirtzoglou reste sceptique quant au Bitcoin : mais a-t-il raison dans ce cas ?
Nikolaos Panigirtzoglou est désormais un nom bien connu dans le monde de l’analytique Bitcoin, d’autant plus que cet actif est entré par la grande porte de la finance qui compte. Il n’a pas toujours raison – et qui pourrait toujours avoir raison, de toute façon ? – et il n’est pas étranger aux analyses qui tentent d’éteindre le feu de l’enthousiasme allumé par les ETF eux-mêmes.
Dans sa dernière analyse, Panigirtzoglou, qui dirige la division à Londres pour JPM investissements alternatifs, estime qu’il est impossible pour Bitcoin de rattraper l’or en tant qu’actif d’investissement. Avec quelques calculs.
L’or détenu à des fins d’investissement vaut aujourd’hui 3 300 milliards de dollars. Pour atteindre ce chiffre, Bitcoin devrait presque tripler sa valeur. Réussira-t-il ? Selon Panigirtzoglou, il n’est pas nécessaire de rester en suspens, car il y a quelques problèmessi vous voulez, ce qui pourrait rendre cette entreprise difficile.
En fait, le Bitcoin aurait une volatilité de 3,7x par rapport à celle de l’or et pour cette raison, le voir aux mêmes niveaux que l’or serait irréaliste. De plus, à partir de ces données, il lance de nouvelles prévisions de prix baissières, divisant 3 300 milliards de la valeur de l’or « d’investissement » par la volatilité.
Cela implique un prix de 45 000 $ pour le Bitcoin, nettement inférieur aux niveaux actuels. En d’autres termes, au prix actuel de 66 000 $, la part du Bitcoin dans les portefeuilles des investisseurs a déjà dépassé celle de l’or, ajustée en fonction des données ci-dessus.
Un calcul qui laisse cependant perplexe car appliqué à n’importe quelle autre catégorie d’actifs de la planète il offrirait des objectifs très différents des prix actuels. Un système qui, à notre avis, aurait pu être mieux développé et de manière plus complexe, en supposant qu’il y ait un point à démontrer à partir des données de volatilité.
Atteindre l’or n’est pas réaliste, pour l’instant
Il est vrai cependant que les objectifs visant à atteindre l’or nous semblent également irréalistes, du moins pour le moment. Cependant, peu de gens s’attendaient à un tel succès pour les ETF Bitcoin, un succès qui pourrait changer, à moyen et long terme, une partie importante du récit autour du Bitcoin.
Et si Bitcoin nous a appris quelque chose, c’est qu’il est effectivement capable de renverser tout type de prédiction. Que ce soit le prix ou autre chose.