Les Hodlers ont augmenté leurs ventes alors que BTC atteignait ATH

Le rythme mensuel des ventes par les investisseurs à long terme a augmenté jusqu’à 257 000 BTC alors que le prix de la première cryptomonnaie approchait d’un niveau record. De tels calculs ont abouti à Glassnode.

Comme #Bitcoin atteint son ATH, une évaluation minutieuse révèle une interaction nuancée entre les flux d’échange et les flux d’ETF, indiquant l’équilibre du marché, parallèlement au début du modèle de distribution classique par les détenteurs à long terme.

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– nœud de verre (@glassnode) 6 mars 2024

Les analystes ont noté que 57 % de la valeur mentionnée ci-dessus provient GBTC à partir des niveaux de gris. Les Hodlers ont été incités à prendre des bénéfices en raison de la forte augmentation du prix de l’or numérique depuis le début de l’année.

Selon les analystes, sur une base hebdomadaire (+20%), mensuelle (+44%) et trimestrielle (+55%), la hausse a été la plus « puissante » depuis le marché haussier de 2021.

Les experts ont noté qu’après l’approbation des ETF au comptant, Bitcoin a augmenté de 58 %. Cette dynamique a déçu de nombreux sceptiques, qui pensaient que ce facteur était pleinement pris en compte dans les prix.

En fait, il y a eu « un changement de phase significatif dans la dynamique du marché et une explication raisonnable pour le saut vers ATH » Les experts ont estimé l’afflux net quotidien de capitaux dans la première crypto-monnaie à 267 millions de dollars.

Le chiffre mentionné a été obtenu grâce aux éléments suivants :

• émission du réseau 🟪 : récompense totale pour les mineurs (vente proposée) – 49 millions de dollars ;
• afflux net vers les plateformes centralisées 🟧 : après le lancement des ETF, afflux vers CEX atteint actuellement 246 millions de dollars, se transformant ensuite en une sortie de fonds de 17 millions de dollars ;
• entrées nettes dans les ETF au comptant américains 🟩 : malgré la pression des détenteurs de GBTC au cours des premières semaines, la demande a ensuite commencé à prévaloir, ce qui a porté les entrées nettes à 299 millions de dollars.

Par ailleurs, des experts ont examiné la structure des flux vers les plateformes centralisées en général 🟠, ainsi que Binance🟡 et Coinbase🔵 séparément. Ils ont enregistré une augmentation de la taille moyenne de ces transactions pour le dernier échange, à 4,3 BTC au moment de l’approbation du produit. À titre de comparaison, la fourchette historique depuis 2019 est comprise entre 0,2 BTC et 1 BTC.

Alors que Bitcoin atteignait ATH, les gains non réalisés des HODLers ont atteint 228 %. Le « coût » d’achat de pièces pour cette catégorie d’acteurs du marché est de 20 700 $, pour les acteurs à court terme de 45 800 $.

Le coefficient MVRV (3,28), qui caractérise le montant du profit latent, par rapport aux investisseurs à long terme s’est approché de la valeur seuil d’euphorie (3,5).

Les analystes ont expliqué qu’historiquement, ce groupe augmente ses dépenses à mesure que de nouveaux ATH sont atteints, la distribution s’accélérant jusqu’à ce qu’ils contribuent à former un sommet de cycle.

Selon les calculs des experts, depuis décembre, le nombre de pièces à la disposition des hodlers a diminué de 480 000 BTC. En d’autres termes, certains ont commencé à enregistrer des bénéfices de 50 à 200 % avant même la date de lancement de l’ETF.

Dans le cycle actuel, le taux mensuel de distribution de bitcoins par les investisseurs à long terme a atteint 257 000 BTC, dont 58 % de la valeur est constituée de transactions avec GBTC. À titre de comparaison, lors du rallye de mi-2019 et début 2021, ce chiffre était respectivement de 319 000 BTC et 836 000 BTC.

Rappelons que les experts ont qualifié le recul du prix de l’or numérique après le nouvel ATH de « consolidation saine ».

Selon JPMorgan, la réduction de moitié à venir en avril pourrait déclencher une forte baisse du prix de la première cryptomonnaie.