L’échange crypto américain Coinbase a clairement soutenu l’application Ether ETF de Grayscale dans une lettre adressée à la SEC. Comme cela s’est déjà produit avec Bitcoin Trust, le gestionnaire d’actifs Grayscale souhaite également convertir son Ethereum Trust (ETHE) en un fonds négocié en bourse. Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, annoncé le X, la société a répondu à une demande de commentaires de la SEC sur la demande d’ETF de Grayscale. La lettre de 27 pages explique en détail les raisons juridiques, techniques et économiques qui plaident en faveur de l’approbation de l’ETF Ether.
Dans la lettre publiée par Grewal, Coinbase affirme également que les raisons avancées par la SEC pour l’approbation de l’ETF Bitcoin auraient « une validité égale – et à certains égards supérieure – à la cotation et à la négociation » d’un ETF Grayscale Ether. Coinbase cite cinq arguments centraux et souligne avant tout que l’Ether est à juste titre classé comme une matière première et non comme un titre. Cela a notamment été démontré par l’approbation des contrats à terme sur ETH par la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis, par des déclarations antérieures de responsables de la SEC et par diverses décisions de justice.
Comment Coinbase défend l’ETF
Mais Coinbase va encore plus loin dans son argumentation. La lettre met en évidence de manière très positive le mécanisme de preuve de participation d’Ether et souligne des facteurs tels que la répartition décentralisée de la propriété et la résilience aux tentatives de fraude. De plus, le volume élevé des transactions, la liquidité et les spreads serrés indiqueraient l’échéance de l’actif. Enfin, Coinbase souligne qu’en s’associant au Chicago Mercantile Exchange, une surveillance efficace du marché spot de l’Ether serait possible pour une sécurité accrue.
Certains analystes estiment que la SEC pourrait approuver les premiers ETF spot Ether dès mai de cette année. Grayscale a demandé la conversion de sa confiance Ethereum en octobre dernier. D’autres grands groupes financiers tels que BlackRock et Fidelity ont également soumis des demandes d’ETF pour la deuxième plus grande cryptomonnaie. Comme cela s’est produit avec Bitcoin, un fonds Ether négocié en bourse rendrait l’accès beaucoup plus facile, en particulier pour les investisseurs institutionnels. Cependant, Coinbase n’agit pas de manière entièrement altruiste : l’échange de crypto pourrait faire de grosses affaires en tant que dépositaire potentiel de l’Ether acheté auprès des émetteurs d’ETF.
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