Révélé! Le cours Bitcoin s’effectue avec le frein à main serré !

Malgré le lancement révolutionnaire des fonds négociés en bourse (ETF) au comptant Bitcoin, dirigés par les géants de l’industrie BlackRock et Fidelity et parmi les cinq premiers lancements d’ETF au premier mois, la réponse des prix Bitcoin a été modérée. Avant le lancement de ces EFT, le BTC a atteint un sommet de 49 040 $ le 11 janvier.

Aujourd’hui, le BTC s’élève à 51 000 $, soit une modeste hausse de 4,3 %. Cette performance tiède a dérouté les observateurs du marché, en particulier compte tenu des entrées nettes massives de 5,278 milliards de dollars dans tous les ETF Bitcoin en seulement six semaines. Ceux-ci auraient pu être encore beaucoup plus élevés sans les sorties de 7,398 milliards de dollars du GBTC de Grayscale.

La découverte révolutionnaire

Cependant, Ki Young Ju, PDG de CryptoQuant, a peut-être maintenant trouvé la « vraie » raison qui a eu un impact encore plus important sur le prix du Bitcoin ces dernières semaines. L’analyse de Ju met en évidence le transfert de plus de 700 000 BTC vers des bureaux de gré à gré (OTC) utilisés principalement par les mineurs dans les semaines qui ont suivi l’approbation de l’ETF Bitcoin, soit l’équivalent d’environ 35,6 milliards de dollars aux prix actuels.

Il a partagé le tableau ci-dessous et a expliqué : « 700 000 BTC ont été transférés vers les bureaux OTC utilisés par les mineurs au cours des trois dernières semaines suivant l’approbation de l’ETF Bitcoin. » Cette révélation a déclenché une réévaluation de l’impact de transferts aussi importants sur la dynamique du marché du Bitcoin.

Ju a ensuite légèrement corrigé sa déclaration et expliqué :

«J’ai quelques questions sur l’exactitude des données. Ces adresses OTC ne sont pas uniquement utilisées par les mineurs. Ils pourraient également être utilisés par d’autres baleines. Nous vous ferons savoir quelles adresses ont provoqué ce pic », reconnaissant la complexité et la complexité de ces transactions.

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Le mécanisme Bitcoin OTC expliqué

Les bureaux OTC permettent des transactions directes entre deux parties, contrairement aux bourses ouvertes où les ordres sont rapprochés entre différents participants. Cette méthode de trading permet d’échanger de grandes quantités de Bitcoin sans avoir un impact immédiat sur le prix du marché.

Lorsque de grandes quantités de BTC sont achetées ou vendues sur des bourses publiques, l’augmentation soudaine de l’offre ou de la demande peut entraîner d’importantes fluctuations de prix. En optant pour les transactions OTC, les gros acheteurs tels que B. Les émetteurs de fonds négociés en bourse peuvent accumuler du Bitcoin en grande quantité sans déclencher une forte hausse des prix qui s’ensuivrait inévitablement si ces achats étaient effectués sur les marchés au comptant.

Ju soupçonne donc que les émetteurs derrière les ETF Bitcoin récemment lancés achètent stratégiquement du Bitcoin via des bureaux OTC. Cette approche répond à un double objectif : elle permet à ces sociétés de répondre à la demande des investisseurs en ETF en obtenant suffisamment de Bitcoin pour soutenir les actions de l’ETF, tout en atténuant l’impact immédiat sur les prix qu’auraient des achats à grande échelle s’ils étaient effectués. sur des échanges ouverts.

L’essentiel de l’affirmation de Ju est que si les 700 000 BTC avaient été achetés sur le marché au comptant plutôt que via les canaux OTC, l’afflux de demande aurait probablement poussé le prix du Bitcoin nettement plus haut que l’augmentation de 4,3 % observée. L’évolution modérée des prix pourrait donc être due à l’utilisation stratégique des transactions de gré à gré par les émetteurs d’ETF et d’autres grands acheteurs.

Cependant, il y a aussi une lueur d’espoir. Que se passera-t-il si, après la prochaine réduction de moitié du BTC en avril, les mineurs ne peuvent vendre que la moitié de l’offre actuelle mais que la demande demeure ? De plus, cette restriction ne se limite pas aux mineurs.

Étant donné que l’offre de gré à gré est limitée et susceptible de s’épuiser rapidement, il semble inévitable qu’un choc d’offre puisse affecter le marché une fois les réserves de gré à gré entièrement épuisées. Si des entreprises comme BlackRock et d’autres sont obligées d’acheter du Bitcoin sur le marché libre pour soutenir leurs ETF, le prix du BTC pourrait réagir rapidement et extrêmement.

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