Coinbase plaide pour que la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis approuve la cotation du Grayscale Ethereum Trust à des fins de négociation. En d’autres termes, la transformation du fonds en un ETF spot Ethereum (ETH), comme cela s’est produit avec GBTC.
Dans une lettre envoyée en réponse à une proposition de changement de règle par NYSE Arca, Coinbase a exprimé son ferme soutien au changement et à l’approbation de l’ETF. En outre, la bourse fait valoir que l’ETH n’est pas un titre et que, par conséquent, sa réglementation ne relève pas de la responsabilité de la SEC.
Récemment, l’agence de réglementation américaine a reporté sa décision concernant la demande d’ETF de Grayscale. Avec ce report, la SEC doit rendre un avis définitif d’ici le mois prochain.
Lutte pour le classement Ethereum
Paul Grewal, directeur juridique de Coinbase, a écrit sur son compte X que Coinbase avait fourni à la SEC un argument juridique, technique et économique complet pour justifier l’approbation de l’ETF. En ce sens, Coinbase a fait valoir que la classification d’Ethereum est celle d’une marchandise et non d’un titre.
En fait, la Futures and Commodities Trading Commission (CFTC) a déclaré dans le passé que l’ETH et le Bitcoin (BTC) étaient des matières premières. Par conséquent, aucune restriction dans la législation en valeurs mobilières n’empêche l’approbation d’un FNB. La SEC a approuvé les ETF Bitcoin début janvier, accordant son approbation à 11 demandes à la fois.
De plus, le marché des ETH propose déjà des transactions à terme, ainsi que des décisions de justice et des déclarations de responsables de la SEC. Il n’y a eu aucune opposition de la part de la SEC concernant la classification d’Ethereum comme marchandise par la CFTC. Grewal a souligné que la lettre ne présente que des informations déjà connues.
Il a ajouté que le mécanisme de preuve de participation (PoS) d’Ethereum bénéficie d’une gouvernance solide, comme en témoigne sa nature décentralisée. De cette manière, cela réduit les risques associés à la fraude et à la manipulation du marché, qui ont justifié par le passé le refus de la SEC de refuser les ETF de crypto-monnaie.
Coinbase a également soulevé la question selon laquelle l’approbation accordée par la SEC pour les ETF Bitcoin au comptant devrait également s’étendre, sinon plus, à un ETF Ethereum.
La SEC reporte l’ETF Ether
Le 25 janvier, la SEC a reporté sa décision sur l’ETF Ether de Grayscale au 10 mars. L’approbation par le président de la SEC, Gary Gensler, d’un ETF Bitcoin au comptant était unique à une crypto-monnaie, réfutant l’argument de Coinbase.
Les analystes de l’agence de notation S&P Global ont exprimé des réserves concernant les ETF Ether intégrant du staking, citant l’introduction potentielle d’un « nouveau risque de concentration » sur la blockchain. Plusieurs dépôts d’ETF, dont ARK Invest et Franklin Templeton, ont proposé d’incorporer des participations dans leurs fonds.
Pendant ce temps, Craig Salm, responsable juridique chez Grayscale, prévoit que la SEC autorisera probablement un ETF Ether d’ici juin 2024.