Mardi, les prix du Bitcoin ont plongé de 49 900 $ à 48 300 $ suite à la publication des données sur l’inflation aux États-Unis. Comme indiqué, les données étaient pires que prévu. Au lieu de 2,9%, l’indice des prix à la consommation (IPC) était de 3,1%, tandis que l’indice des prix sous-jacent (IPC) était même de 3,9% au lieu des 3,7% attendus.
Le marché financier traditionnel a réagi négativement, entraînant le Bitcoin vers le bas alors que les attentes de baisse des taux d’intérêt se sont déplacées dans le futur. Les marchés de prévision s’attendent désormais à seulement quatre baisses de taux supplémentaires en 2024, après que l’inflation de l’IPC ait atteint 3,1 % en janvier.
Il s’agit d’une baisse considérable des attentes, puisqu’il y a un peu plus d’un mois, les marchés s’attendaient à 6 baisses de taux. Les prévisions les plus récentes de la Fed prévoyaient trois baisses de taux en 2024. La probabilité d’une baisse des taux en mars est désormais inférieure à 10 % et la probabilité d’une baisse des taux en mai diminue rapidement.
Cependant, contrairement au S&P 500, le prix du Bitcoin a fortement réagi et est rapidement remonté à 49 900 $. La réaction du marché du Bitcoin est très révélatrice de l’avenir à court terme. Et c’est exactement ce que montre le prix du Bitcoin aujourd’hui. Au moment de mettre sous presse, le BTC a dépassé 51 550 $, établissant un nouveau sommet annuel. Voici 4 raisons importantes :
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Entrées record d’ETF Bitcoin
L’augmentation des flux vers les ETF Bitcoin marque un moment charnière pour Bitcoin et reflète un changement significatif dans le sentiment des investisseurs et la dynamique du marché. Mardi, lors d’une journée record, les entrées nettes dans les ETF Bitcoin ont atteint 631 millions de dollars, menées par The Nine avec un afflux de 704 millions de dollars, signalant une accumulation importante de Bitcoin.
Des acteurs majeurs tels que Blackrock et Fidelity ont joué un rôle important dans cet afflux, Blackrock enregistrant près d’un demi-milliard de dollars (493 millions de dollars) d’entrées et Fidelity enregistrant 164 millions de dollars. L’afflux net total de 2,07 milliards de dollars sur quatre jours de bourse, soit une moyenne de plus d’un demi-milliard par jour, souligne la demande vertigineuse et continue de Bitcoin.
Cette demande concerne notamment de nouveaux capitaux, les sorties de GBTC étant restées stables à 73 millions de dollars, ce qui suggère que ces entrées ne constituent pas simplement une rotation des GBTC mais représentent de nouveaux investissements. Matt Hougan, CIO de Bitwise, a souligné l’importance de ce mouvement :
À mon humble avis, les sous-estime [Zahlen] la demande fondamentale des nouveaux investisseurs pour ces ETF. Les gens supposent que tout l’argent qui a été retiré du GBTC jusqu’à présent est destiné à d’autres ETF Bitcoin. Mais une grande partie provient de propriétaires inorganiques. […] Les investisseurs à long terme ont reconstitué cette somme, ajoutant 3 milliards de dollars supplémentaires. Je soupçonne que la nouvelle demande réelle des investisseurs se situe au nord de 5 milliards de dollars et ne montre aucun signe de ralentissement.
Les soucis de liquidation de Genesis GBTC apaisés
Les craintes d’un crash du Bitcoin, similaire à la vente GBTC de FTX déclenchée par la liquidation prévue par Genesis des actions Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), ont été atténuées. La liquidation, rendue nécessaire par la faillite de Genesis, a été initialement considérée comme un catalyseur potentiel d’un ralentissement du marché.
Le prêteur en faillite doit vendre environ 36 millions d’actions GBTC d’une valeur d’environ 1,5 milliard de dollars pour relever les défis financiers résultant d’emprunts importants et de règlements réglementaires.
Cependant, le règlement proposé au titre du chapitre 11 prévoit des paiements en nature aux créanciers pour alléger la pression sur les ventes directes de Bitcoin. Cette stratégie répond aux intérêts des détenteurs de Bitcoin à long terme et pourrait freiner la volatilité du marché. Greg Schvey, PDG d’Axoni, a souligné :
Le règlement proposé au titre du Ch 11 appelle Genesis à rembourser les créanciers en nature (c’est-à-dire que les prêteurs Bitcoin recevront du Bitcoin en retour, et non des USD). […] En particulier, la distribution en nature était un sujet prioritaire des négociations pour empêcher les détenteurs de BTC à long terme de réaliser des bénéfices lorsque l’USD est remboursé (c’est-à-dire dans le cadre d’une vente forcée). Cela semble indiquer qu’un nombre important de prêteurs n’ont pas l’intention de vendre immédiatement.
La demande de gré à gré dépasse l’offre
La déclaration du PDG de CryptoQuant, Ki Young Ju, selon laquelle « la demande de Bitcoin dépasse actuellement l’offre sur les bureaux OTC » est un indicateur clé de la force sous-jacente du marché. Les transactions OTC, privilégiées par les grands investisseurs institutionnels pour leur discrétion et leur impact minimal sur le marché, reflètent une forte demande pour Bitcoin. Ce déséquilibre entre l’offre et la demande sur les desks OTC suggère que les principaux acteurs Acheter du Bitcoince qui est un signal positif pour les perspectives de prix de la crypto-monnaie.
Dynamique des marchés à terme et au comptant
L’analyse par @CredibleCrypto des indicateurs du marché à terme et au comptant met en lumière les facteurs techniques qui signalent une poursuite haussière du Bitcoin. L’analyste souligne : « Les données soutiennent l’idée qu’il s’agissait d’une « baisse ». – OI réinitialisé au niveau d’avant la dernière pompe – Le financement diminue en raison de cette consolidation locale – La prime spot est de retour.
Ces observations suggèrent une correction saine du marché plutôt que le début d’une tendance à la baisse, la réinitialisation des taux d’intérêt ouverts et la baisse des taux de financement suggérant que le marché a absorbé le choc et est prêt pour un mouvement à la hausse.
En conclusion, la combinaison d’afflux records d’ETF, de préoccupations réduites en matière de liquidation de Genesis GBTC, d’une forte demande de gré à gré et d’une dynamique favorable des marchés à terme et au comptant constitue un argument convaincant en faveur d’un potentiel rallye du Bitcoin. Chacun de ces facteurs, étayé par les connaissances des experts et les données du marché, souligne la confiance croissante des investisseurs.
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