Les analystes de la grande banque américaine JPMorgan Chase sont convaincus que les prises de bénéfices des investisseurs dans l’ETF Grayscale Bitcoin (GBTC) sont presque terminées et que les sorties de capitaux vont se stabiliser à nouveau.
Cette condition, compte tenu de la même demande enregistrée dans les ETF d’autres opérateurs comme BlackRock, Fidelity et Ark, mettrait fin à la phase de contraction actuellement en cours sur BTC, ramenant les prix vers de nouveaux sommets locaux.
Bitcoin est-il prêt à redémarrer ? Le support des 40 000 USD tiendra-t-il le week-end ?
Tous les détails ci-dessous.
JPMorgan : Les ventes d’ETF Grayscale sont presque terminées, le marché se prépare à redémarrer
Jeudi, les analystes de la société multinationale de services financiers JPMorgan Chase ont publié une note concernant la stratégie de marché à adopter dans le contexte des ETF Bitcoin, arguant que la situation de la crypto-monnaie pourrait être plus positive qu’il n’y paraît.
En particulier, l’attention des experts de la banque américaine semble se tourner vers l’ETF Grayscale (GBTC) qui, depuis l’approbation de l’instrument financier, n’a cessé de se débarrasser du Bitcoin, pour une valeur totale de près de 4 milliards de dollars.
Le marché des fonds négociés en bourse de cryptomonnaies a enregistré sa plus grande journée en termes de sorties le mercredi 24 janvier, mené par GBTC qui a liquidé à lui seul environ 429 millions de dollars, soit environ 10 % des sorties totales.
JPMorgan estime que les prises de bénéfices des investisseurs dans Grayscale sont presque terminéeset que la pression de vente sur Bitcoin se stabilisera sous peu, donnant à l’actif cryptographique la possibilité de recommencer à augmenter.
En fait, la plupart des ventes de GBTC dont nous avons été témoins jusqu’à présent appartiennent à des personnes qui ont acheté le Grayscale Trust dans le passé, alors qu’il existait encore. remise sur la valeur liquidative, gagnant une différence de prix significative. (maintenant, la remise s’est stabilisée à environ -1,5 %).
De nombreux autres pourraient plutôt être attribués à un transférer des fonds vers des ETF concurrents avec des frais inférieurs: Grayscale a des frais de gestion annuels de 1,5% tandis que Blackrock et Fidelity proposent 0,25%.
Enfin, il faut rappeler qu’au milieu de tout cela, FTX entre également, ayant une position ouverte sur GBTC, et qui a été récemment fermée.
Au cours de la semaine dernière, Bitcoin s’est négocié dans une fourchette allant de 42 000 USD à 38 000 USD, avec les baissiers qui gardent le contrôle de l’action des prix.
Selon le groupe d’analystes de JPMorgan, dirigé par Nikolaos Panigirtzoglou, la crypto est désormais prête à redémarrer vers de nouveaux sommets locaux alors que Grayscale manque de pression de sortie.
Si le fonds de Michael Sonnenshein interrompait ses flux de ventes et que la demande restait la même que pour les autres ETF au comptant, comme cela a été enregistré ces derniers jours, nous pourrions facilement assister à une reprise instantanée du marché..
En fait, c’est pratiquement seul GBTC qui a mené le dumping ces derniers jours, mais selon ce qui est écrit dans la note de la banque :
« La majeure partie de la pression à la baisse sur Bitcoin provenant de ce canal devrait être en grande partie derrière nous »
Parmi les ETF qui ont attiré le plus de flux figurent l’IBIT de BlackRock, le FBTC de Fidelity, le BITB de Bitwise et l’ARKB d’Ark Invest. Au total, ces 4 fonds ont attiré plus de 4,4 milliards de dollars, soit plus que ce qui a été généré par le GBTC.
Analyse du prix du Bitcoin : 40 000 USD fourniront-ils un soutien ?
Selon l’analyse de JPMorgan, Bitcoin devrait bientôt reprendre sa tendance haussièreles ETF au comptant générant des afflux sur le marché des crypto-monnaies dans les mois à venir.
Au moment de la rédaction de cet article, la principale crypto-monnaie par capitalisation se négocie au prix de 40 100 USD, les haussiers étant toujours incapables de prendre les choses en main.
À partir du 11 janvier 2024, après avoir atteint le sommet de 49 000 USD, Bitcoin a ressenti le poids des ventes, perdant plusieurs supports et cassant la moyenne mobile exponentielle sur 50 périodes sur le graphique journalier.
Au total, en 15 jours, l’actif cryptographique a perdu environ 18,5 % de sa valeur, tout en restant dans une structure de prix largement positive. qui a connu une augmentation de 36,6% au cours des 6 derniers mois de négociation.
Si les théories de JPMorgan s’avèrent correctes, alors Bitcoin maintiendra probablement le support de 40 000 USD et commencera à partir de là, récupérant d’abord les 45 000 USD, puis marquant de nouveaux sommets coïncidant avec la réduction de moitié d’avril.
Dans le même temps, le niveau actuel des échanges pourrait ne pas être suffisant pour contenir les dernières ventes massives de Grayscale et, par conséquent, nous pourrions nous attendre à une baisse allant jusqu’à 35 000 USD, là où converge l’EMA de 223 périodes.
Le RSI s’épuise mais laisse encore la place à des mouvements baissiers prolongés, alors que les volumes de marché sont restés en moyenne élevés ces derniers jours.
À l’appui de la vision positive des analystes de JPmorgan, nous observons la tendance à l’ouverture d’intérêts sur les centres de négociation de dérivés Bitcoin, où le tableau semble plus neutre.
La somme des positions (short et long) actuellement ouvertes sur les marchés perpétuels et d’options reste élevée à 10,5 milliards de dollars, démontrant que la spéculation Bitcoin suscite toujours un intérêt.
De plus, selon les données de Coinglass, l’intérêt ouvert du Bitcoin a augmenté d’un peu moins de 1 % au cours des dernières 24 heures, ce qui constitue un signe d’avertissement encourageant pour la dynamique des prix au cours du week-end.
Le taux de financement reste positif sur presque tous les opérateurs (sauf OKx) donc les traders qui nécessitent le plus de levier sont positionnés longs, en attendant que BTC brille à nouveau comme il l’a fait au troisième trimestre 2023.
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