La récente approbation de plusieurs fonds négociés en bourse (ETF) Bitcoin au comptant par la SEC devrait ouvrir la voie à une ère d’adoption grand public et de prix exorbitants pour la crypto-monnaie phare. Plutôt, Bitcoin s’est effondré de plus de 20 % par rapport à son sommet de 49 000 $ en 2024 à un peu moins de 39 000 $ au moment de la rédaction de cet article.
Où est le fond de cet accident ? Est-ce une opportunité d’achat à la baisse ? Et surtout, cette forte correction marque-t-elle la fin du marché haussier de la Crypto ? Nous explorons les facteurs à l’origine de la vente massive et pourquoi cela pourrait finalement conduire à une évolution des prix plus haussière dans la principale crypto-monnaie par capitalisation boursière.
Les mineurs vendent du Bitcoin en même temps
L’un des principaux facteurs à l’origine de ce déclin est le fait que les mineurs déchargent leurs Bitcoins sur les bourses à un rythme jamais vu depuis l’effondrement du FTX en novembre 2022. La quantité de BTC détenue par les mineurs a plongé, indiquant qu’ils vendent leurs pièces nouvellement créées au lieu de la stratégie habituelle de les accumuler comme un investissement à long terme. Cette poussée de pression à la vente de la part des mineurs a submergé la demande d’achat, alors même que les principaux fournisseurs d’ETF s’emparent du Bitcoin pour soutenir leurs fonds nouvellement lancés.
Les sorties en niveaux de gris ajoutent de l’huile sur le feu
Grayscale Bitcoin Trust a envoyé des milliards de BTC à Coinbase. Grayscale est l’un des plus grands détenteurs de BTC au monde, ce qui fait que les sorties importantes ont un impact notable sur l’évolution des prix. Les sorties de GBTC sont motivées par des frais de dépenses particulièrement élevés de 1,5 % par rapport aux autres alternatives d’ETF au comptant aux États-Unis. La situation s’est aggravée lorsque la succession de FTX a racheté près d’un milliard de dollars en GBTC. Lorsque les détenteurs de GTBC encaissent leurs actions, une vente BTC correspondante est effectuée.
Les paiements imminents du Mont Gox effrayent les investisseurs
Le plan de remboursement de longue date de Mt. Gox, qui touche à sa fin, contribue également à ce sentiment de nervosité. La défunte bourse se prépare à distribuer 137 000 BTC aux détenteurs en guise de restitution des fonds perdus lors de son tristement célèbre piratage de 2014. De nombreux destinataires devraient encaisser immédiatement et pourraient inonder le marché d’ordres de vente. Cet excédent imminent amène les investisseurs à se demander si la demande de Bitcoin est suffisante pour absorber l’offre supplémentaire.
Des difficultés macroéconomiques persistantes
Les liens du Bitcoin avec les classes d’actifs à risque signifient qu’il a subi des dommages collatéraux dus aux hausses incessantes des taux d’intérêt de la Réserve fédérale et à la force du dollar américain qui comprime les actifs alternatifs. Jusqu’à ce que l’inflation montre des signes clairs de ralentissement, il est peu probable que les investisseurs trouvent refuge dans la crypto. Les actions de la Fed ont anéanti les espoirs selon lesquels un assouplissement de la politique monétaire pourrait alimenter la prochaine hausse de Bitcoin.
Il y a peut-être de la lumière au bout du tunnel
Mais il y a des raisons d’être optimiste quant à l’avenir du Bitcoin. D’une part, les soldes des mineurs ont chuté de façon si spectaculaire qu’ils sont désormais inférieurs à ceux de la crise provoquée par le FTX en novembre dernier. Cela indique qu’une grande partie de la pression de vente excessive a déjà été dépensée.
En ce qui concerne les paiements de Mt. Gox, les créanciers détiennent Bitcoin depuis près d’une décennie et pourraient choisir de continuer à détenir maintenant que le Cryptomonnaie l’hiver semble dégeler, plutôt que d’encaisser à des prix déprimés en dessous de 40 000 $.
Les ETF représentent désormais 0,5% de l’offre de BTC
Plus important encore, chaque ETF nouvellement approuvé a récupéré avec avidité le Bitcoin vendu sur le marché au cours des dernières semaines, comme en témoignent leurs avoirs importants et en croissance rapide.
L’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock a engrangé la somme stupéfiante de 44 000 BTC d’une valeur de 1,75 milliard de dollars dans les deux semaines suivant son lancement. Au rythme actuel de Fidelity, son ETF détient 30 000 BTC. Avec plus de 30 000 BTC supplémentaires déjà sous gestion dans les ETF restants approuvés par la SEC, ces fonds combinés détiennent désormais plus de 100 000 BTC et ce n’est pas fini.
Étant donné que l’offre maximale de Bitcoin n’est que de 21 millions, plus de 0,5 % de tout le Bitcoin existant est désormais bloqué dans une poignée de véhicules d’investissement destinés aux investisseurs institutionnels. Et l’appétit pour l’exposition au Bitcoin ne fera que croître à mesure que de plus en plus de gestionnaires de méga-actifs demandent des ETF au comptant pour répondre à la demande croissante.
La réduction de moitié imminente du Bitcoin pourrait bouleverser le statu quo
Alors que les mineurs déchargent les pièces avant la réduction de moitié du Bitcoin et que les récompenses de validation sont sur le point d’être réduites de 50 %, passant de 6,25 Bitcoin par bloc à 3,125 Bitcoin par bloc en avril, le taux d’émission déjà en baisse de Bitcoin devrait chuter considérablement. Cet événement quadriennal a historiquement étouffé l’afflux de nouveaux Bitcoins, puisque seulement la moitié du nombre de pièces entre en circulation après la réduction de moitié.
Pourtant, malgré les turbulences actuelles sur les marchés de la cryptographie, les intrigues institutionnelles autour du Bitcoin continuent de s’intensifier. Les principaux gestionnaires d’actifs ont finalement obtenu l’approbation de la SEC pour les ETF Bitcoin au comptant afin de répondre à la demande croissante des investisseurs institutionnels recherchant une exposition à la crypto.
L’intérêt des détaillants reste également résilient. Le décor est en train d’être préparé pour qu’un grave déséquilibre entre l’offre et la demande se produise au cours de 2024. Cela, à son tour, pourrait servir de carburant pour propulser les prix à la hausse, alors que les pièces liquides se raréfient de plus en plus par rapport à l’afflux de nouveaux entrants institutionnels et de détail.
Si l’histoire est un indicateur, les précédents événements de réduction de moitié du Bitcoin ont déclenché des courses haussières spectaculaires qui ont vu les prix s’apprécier à plusieurs reprises au cours des 12 à 18 mois suivants. L’euphorie des investisseurs a atteint son paroxysme alors que la couverture médiatique grand public attirait des vagues de nouveaux acheteurs heureux d’acheter du Bitcoin à des prix toujours plus élevés.
À l’approche de la réduction de moitié d’avril, une tendance similaire pourrait se dessiner. Le type de choc d’offre qui pourrait se produire lorsque l’émission de Bitcoin chutera d’une falaise ce printemps, alors que l’intérêt continue d’augmenter sans relâche, a le potentiel de déclencher la prochaine ascension parabolique de l’actif vers de nouveaux sommets historiques.
Les turbulences créent des opportunités pour les traders audacieux
Traverser cette période de volatilité nécessitera des nerfs d’acier, mais pour les traders chevronnés, l’incertitude tourbillonnante constitue une opportunité. Des plateformes comme PrimeXBT permettent aux traders de bénéficier des fortes fluctuations des prix du Bitcoin dans les deux sens grâce à des instruments comme Marchés à terme sur cryptomonnaies contrats et effet de levier ajustable. Des outils avancés de gestion des risques sont également à la disposition des traders pour personnaliser l’exposition en fonction de leur tolérance au risque personnelle.
Alors que Bitcoin émerge de son cocon divisé par deux au milieu des années 2020, cette période peut être considérée comme un dernier plongeon de nettoyage avant d’atteindre de nouveaux sommets grâce à l’hyper-rareté et à l’adoption institutionnelle. Ceux qui sont assez audacieux pour prendre des risques calculés pourraient récolter des rendements démesurés si la confiance dans la proposition de valeur durable de Bitcoin reste ferme.
Avertissement : l’article est fourni à des fins éducatives uniquement. Il ne représente pas les opinions de NewsBTC sur l’opportunité d’acheter, de vendre ou de détenir des investissements et, naturellement, investir comporte des risques. Il vous est conseillé d’effectuer vos propres recherches avant de prendre toute décision d’investissement. Utilisez les informations fournies sur ce site Web entièrement à vos propres risques.
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