Michael SonnensheinPDG de Niveaux de gris, ne croit pas que le marché ait de la place pour autant d’ETF Bitcoin en cash sur le marché américain. La semaine dernière, la SEC a approuvé 11 ETF de différents gestionnaires, et il est probable que d’autres se lanceront également dans cette aventure.
Au moment de la rédaction de cet article, Grayscale est fier de dire qu’il possède le plus grand ETF Bitcoin de tous, GBTC. Au total, le gestionnaire a 581 000 bitcoins en garde, un montant équivalent à 120 milliards de reaismener facilement le conflit.
Le problème est cependant que le fonds Grayscale a été créé en 2013. Sans concurrents majeurs, le gestionnaire a réussi à dominer le marché, mais la donne semble changer. Ces derniers jours, environ 36 000 bitcoins (7,4 milliards de reais) ont été retirés du GBTC.
Le PDG de Grayscale défend les frais élevés facturés par son ETF
Comme il s’agit de produits similaires, les gestionnaires derrière les ETF Bitcoin n’ont pas beaucoup de stratégies pour promouvoir leurs produits. Actuellement, la guerre se joue sur les taux.
Le géant BlackRock, par exemple, facture 0,25 % par an, offrant zéro frais pour les 5 premiers milliards de dollars entrant dans son fonds. Ark Invest, Bitwise et Fidelity facturent respectivement 0,21 %, 0,2 % et 0,25 % par an.
Tous les autres gestionnaires sont compétitifs en termes de frais, facturant tous moins de 1 %. La seule exception est Grayscale, qui facture à ses clients 1,5 % par an.
Avant la transformation du fonds en ETF, les frais étaient de 2 %. En d’autres termes, il y a eu une réduction, mais la sortie de milliers de bitcoins ces derniers jours montre le mécontentement du marché. Michael Sonnenshein, PDG de Grayscale, a défendu les frais élevés de son ETF lors d’une conversation avec CNBC.
« Les investisseurs pèsent lourdement sur des éléments tels que la liquidité, les antécédents et l’identité du véritable émetteur derrière le produit. Grayscale est un spécialiste des cryptomonnaies. Et cela a vraiment ouvert la voie à l’arrivée de beaucoup de ces produits. »a commenté Sonnenshein à CNBC à Davos, citant les 10 ans d’histoire du GBTC.
Pour l’instant, le deuxième plus grand ETF est IBIT de BlackRocksuivi de Fidélité FBTC et par BITB par Bitwise. Au total, les fonds ont 1 milliard de dollars américains, 874 millions de dollars américains C’est 354 millions de dollars américains en Bitcoin, respectivement. Une très grande différence pour 25,5 milliards de dollars en Bitcoin de Grayscalemais cela diminue.
VanEck, qui avait une stratégie marketing intéressante, promettant de reverser une partie des bénéfices de son ETF aux développeurs Bitcoin, apparaît en 7ème position avec l’ETF baptisé HOLD.
Grayscale affirme que le marché n’a pas de place pour autant de produits identiques
Pionnier et jusqu’alors leader du marché des ETF Bitcoin, Grayscale se montre sceptique quant à l’avenir de ses concurrents. Toujours lors d’une conversation avec CNBC, Michael Sonnenshein a déclaré que tout le monde ne survivrait pas.
« Je ne crois pas que le marché aura en vue ces 11 produits que nous avons »a déclaré à CNBC le PDG de Grayscale, estimant que certains ETF allaient mourir.
Enfin, il convient de rappeler que Grayscale appartient au Digital Currency Group (DCG). L’année dernière, le groupe a été impliqué dans plusieurs polémiques, le cas le plus notable étant la faillite de Genesis, provoquant un effet domino sur le marché.
Bitcoin fonctionne en déclin, mais la chute aurait pu être plus importante sans les ETF, selon un expert de Bloomberg
Même avec l’approbation des ETF et avec des entrées d’argent plus importantes que des sorties d’argent, Bitcoin continue d’être comprimé. Au moment de la rédaction de cet article, le BTC se négocie à 41 400 $ US, soit une baisse de 2,4 % au cours des dernières 24 heures et de 10 % au cours des 7 derniers jours.
Concernant le prix, Eric Balchunas, expert ETF chez Bloomberg, a déclaré que les ETF représentent une petite partie du marché. La baisse aurait donc pu être bien plus importante si les ETF n’avaient pas été approuvés.
« Jamais de ma vie je n’ai vu des entrées de capitaux de 2 milliards de dollars et une baisse des prix. Soit vos chiffres déclarés sont incomplets, soit vous venez de publier des données erronées haha »» a déclaré un adepte de Balchunas, critiquant ses données.
« Considérez ceci : les actions se vendent constamment, même si les ETF qui les détiennent reçoivent des milliards d’entrées. Comme? Comme il s’agit d’un marché important, les ETF sont des propriétaires minoritaires. Cela dit, les flux d’ETF ont un impact : ils contribuent à rendre les ventes moins sévères. Même chose ici.
Numéros à droite Holmes. Considérez ceci : les actions sont constamment liquidées, même si les ETF qui les détiennent voient des milliards d’entrées de capitaux. Comment? Parce qu’il s’agit d’un marché important, les ETF sont des propriétaires minoritaires. Cela dit, les afflux d’ETF ont un impact : ils contribuent à rendre les ventes moins mauvaises. Même affaire ici. https://t.co/oOevuEvSlM
– Éric Balchunas (@EricBalchunas) 18 janvier 2024
Enfin, il convient de rappeler que Bitcoin a connu une hausse de 62 % au cours des derniers mois de 2023. De nombreux investisseurs pourraient donc prendre leurs bénéfices en ce moment. Quoi qu’il en soit, les ETF devraient avoir un impact positif important à long terme.