Le repli de 18% du Bitcoin au cours du week-end après avoir atteint des sommets pluriannuels était le résultat de prises de bénéfices, y compris sur les produits dérivés, suite à l’actualité des ETF. Glassnode est arrivé à cette conclusion.
L’année 2024 s’est ouverte sur des montagnes russes pour #Bitcoinalors que dix nouveaux ETF au comptant commencent à être négociés sur les marchés américains.
– nœud de verre (@glassnode) 16 janvier 2024
L’événement a été historique et chaotique, les prix du BTC ayant établi à la fois de nouveaux sommets pluriannuels et des plus bas depuis le début de l’année. Bitcoin a traditionnellement accueilli la finance dans son monde.
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Les experts ont attiré l’attention sur une augmentation significative des positions ouvertes (OI) sur les contrats à terme et les options depuis la mi-octobre :
- 🟠OI pour les contrats à terme a augmenté de 66 % (7 milliards de dollars), cette semaine, il a diminué de 1,1 milliard de dollars ;
- 🔵 OPEX pour les options a augmenté de 70 % (6,6 milliards de dollars), cette semaine, le chiffre a diminué de 2,3 milliards de dollars, notamment en raison de l’expiration.
Le graphique ci-dessous montre l’oscillateur de variation en pourcentage pour les contrats à terme OI. La métrique est utilisée pour déterminer les périodes de changements rapides de l’effet de levier :
- 🔴 des valeurs élevées indiquent une augmentation de l’OI de deux écarts types ;
- 🔵 des valeurs faibles indiquent que l’OI a diminué de deux écarts types.
Le 3 janvier, la part d’OI a connu une réduction significative lorsque les investisseurs ont clôturé des positions pour environ 1,5 milliard de dollars en une journée. Du 9 au 11 janvier, lorsque la spéculation sur les ETF a atteint son apogée et que le coût de l’or numérique s’est approché de 49 000 $, l’indicateur a considérablement augmenté, de sorte qu’à l’avenir, il chutera à nouveau fortement après les nouvelles de SECONDE.
Les taux de financement des contrats perpétuels en termes de taux annuels atteignent actuellement 50%, ce qui indique une « surcharge » de positions longues par les traders. Cette semaine, l’indicateur a baissé, mais est resté en territoire positif.
Dans le secteur des options, la volatilité implicite a atteint un sommet au cours de la semaine chaotique. Une tendance à la hausse de la mesure s’est également formée depuis la mi-octobre.
Au milieu de la volatilité provoquée par l’actualité des ETF, les experts ont constaté que les investisseurs à long terme en Bitcoin réduisaient leurs positions. En novembre, l’indicateur du moment où ils possédaient atteint ATH. À partir de ce moment, il a diminué de 75 000 BTC au milieu de prises de bénéfices. Les Hodlers disposent encore de 76,3 % de l’offre disponible d’or numérique.
Les dépenses des investisseurs à long terme sont statistiquement significatives : le nombre de pièces « déverrouillées » datant de plus d’un an a augmenté de plus d’un écart-type. Le graphique ci-dessous montre que de tels événements se produisent rarement et coïncident avec des tendances haussières qui rencontrent une résistance importante.
Dans le contexte des ventes de Hodlers le 4 janvier, le bénéfice réalisé a atteint 1,3 milliard de dollars.
« Le fixage est courant lors d’un marché à tendance haussière. Vraie question — l’afflux de nouvelle demande sera-t-il suffisant pour l’absorber ? – ont conclu les experts.
Rappelons que l’ex-PDG de BitMEX, Arthur Hayes, avait mis en garde contre une correction du Bitcoin de 20 à 30 % en raison d’une diminution de la liquidité du dollar.
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