Vanguard rejette les ETF Bitcoin alors que Wall Street entre dans la frénésie

Les ETF Spot Bitcoin aux États-Unis ont connu des débuts tumultueux. À midi, les 11 ETF Bitcoin approuvés hier par la SEC avaient déjà atteint un volume de transactions combiné de 1,9 milliard de dollars, dépassant les attentes des analystes.

Bien qu’il ait atteint près de 49 000 dollars juste après l’ouverture des marchés aux États-Unis, le Bitcoin était relativement calme jeudi. Au moment de la rédaction de cette note, des négociations étaient en cours 46 610,54 $, selon CoinGecko.

iShares Bitcoin Trust (IBIT) et Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC) de BlackRock sont de loin en tête de la course, représentant respectivement 41 % et 27 % de ce volume. Ces deux ETF ont généré ensemble jusqu’à présent 1,3 milliard de dollars de volume de transactions.

Parmi ceux en dehors de Wall Street, l’ETF ARK 21Shares Bitcoin (ARKB) a atteint environ 208 millions de dollars, ce qui représente environ 13 % du volume total à 13 h HE jeudi.

En octobre, alors que la course à l’offre d’un ETF Bitcoin semblait s’intensifier, Adam Guren, co-fondateur du fonds spéculatif de crypto-monnaie Hunting Hill Digital, a déclaré. Décrypter que les lancements massifs d’ETF ne sont pas si courants.

« Même atteindre 500 millions de dollars de recettes au premier jour constitue un défi de taille », a-t-il déclaré.

La semaine dernière, Dave Nadig de VettaFi et co-auteur de « A Complete Guide to Exchange Traded Funds » a déclaré Décrypter que si les fonds approuvés étaient lancés avec l’inclusion du Grayscale Bitcoin Trust, alors GBTC pourrait absorber la majeure partie du volume, mais pas pour les raisons que l’entreprise souhaiterait.

« Là où le volume apparaît, c’est un peu une formule secrète, une quête mystique d’union », a déclaré Nadig la semaine dernière, ajoutant que « si GBTC est inclus dans cette version initiale, il pourrait obtenir tout le volume car il y a beaucoup de monde ». qui déjà « Ils l’ont et ils voudront peut-être s’en débarrasser ».

Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) a représenté un volume d’ouverture de 217 millions de dollars, soit environ 12 % du total négocié jusqu’à présent. Mais GBTC n’est pas une comparaison parfaite 1:1 avec tous les ETF qui ont commencé à être négociés aujourd’hui. GBTC a débuté en tant que produit d’investissement disponible pour les investisseurs qualifiés en 2013.

Dans le cadre des approbations de la SEC hier, Grayscale a été autorisé à convertir GBTC en un ETF Bitcoin spot.

La Securities and Exchange Commission est entrée dans l’histoire hier après-midi en approuvant des changements de règles qui permettraient aux ETF Bitcoin de se négocier sur le NYSE Arca, le Nasdaq et le Cboe. L’industrie s’efforce de rendre ces produits accessibles aux investisseurs américains depuis près d’une décennie. En effet, les ETF au comptant Bitcoin offrent aux investisseurs un moyen de s’exposer au BTC en tant qu’actif sans avoir à acheter et stocker la crypto-monnaie.

Mais la facilité avec laquelle les investisseurs peuvent s’exposer au BTC via les ETF a un prix. De par leur conception, les fonds négociés en bourse (ETF) facturent des frais de sponsor, qui couvrent toutes les dépenses supportées par l’émetteur et la gestion des actifs. Dans les jours qui ont précédé l’approbation de la SEC hier, les émetteurs ont joué un jeu vertigineux de flou tarifaire.

Après avoir initialement fixé ses frais à 0,30 %, ce que les analystes jugeaient très compétitif, BlackRock a accentué la pression sur ses concurrents en les réduisant à 0,25 % mercredi, quelques heures seulement avant que la SEC n’approuve tous les fonds. pour la négociation.

Et il est très peu probable que l’un des fonds augmente ses frais à l’avenir, selon Eric Balchunas, analyste chez Bloomberg Intelligence.

« Les ETF ne font que réduire les frais, ils ne les augmentent jamais », a-t-il expliqué hier sur Twitter, lorsqu’on lui a demandé quelles étaient les chances que les émetteurs d’ETF augmentent les frais plus tard. « S’ils le faisaient, les conseillers deviendraient fous et leur marque serait ternie. »

Ce grand début intervient au moment même où plusieurs institutions financières, dont Vanguard et Merrill Lynch, ont pris la décision d’interdire à leurs clients d’acheter des actions d’ETF Bitcoin via leurs plateformes de trading.

Merrill Lynch a immédiatement répondu à une demande de commentaires de Décrypter.

Vanguard n’a pas été totalement opposé aux actifs de crypto-monnaie dans le passé. Il y a à peine six mois, il a augmenté sa participation dans les sociétés minières Bitcoin Riot Blockchain (RIOT) et Marathon Digital (MARA). Mais leur confort de posséder des actions de sociétés minières Bitcoin en tant qu’institution ne se traduit pas par le fait de considérer les ETF Bitcoin comme un investissement approprié pour les clients.

« Alors que nous évaluons continuellement notre offre de courtage et évaluons les nouvelles entrées de produits sur le marché, les ETF Bitcoin ne seront pas disponibles à l’achat sur la plateforme Vanguard », a déclaré un porte-parole de Vanguard. Décrypter c’est une déclaration. « Nous n’avons pas non plus l’intention de proposer des ETF Vanguard Bitcoin ou d’autres produits liés aux crypto-monnaies. »

La déclaration poursuit en indiquant que les produits Bitcoin ETF « ne correspondent pas » au point de vue de Vaguard selon lequel un portefeuille d’investissement équilibré à long terme devrait inclure des classes d’actifs telles que des actions, des obligations et des liquidités.

Pendant ce temps, Merrill Lynch a déclaré Entreprise de renard qui a décidé d’adopter une approche « attentiste » car il n’est pas sûr que les ETF Bitcoin se négocient efficacement.

Note de l’éditeur : cette histoire a été mise à jour à 15 h HE pour ajouter un commentaire de Vanguard.

Edité par Guillermo Jiménez.