En résumé
- Les demandes d’ETF Bitcoin ont été lues de manière agressive et l’approbation de la SEC est attendue d’un jour à l’autre.
- Un « participant autorisé » à un ETF est une entité dotée d’un pouvoir d’achat qui crée et rachète des actions, garantissant ainsi la liquidité du fonds.
- Plus d’une douzaine de documents déposés auprès de la SEC nomment de nombreux « participants autorisés », notamment Jane Street, JP Morgan et Goldman Sachs.
Les demandes d’ETF au comptant Bitcoin ont été lues de manière si agressive qu’elles ont été pulvérisées en poussière. Cependant, le marché est très confiant dans le fait que le nouveau véhicule d’investissement tant attendu sera approuvé par la Securities and Exchange Commission des États-Unis d’un jour à l’autre, y compris aujourd’hui.
Mais si les noms en tête des applications sont des poids lourds de la finance – BlackRock, Fidelity, Grayscale, et autres –, chacune doit également désigner un «participant autorisé« .
Un participant autorisé à un fonds négocié en bourse est défini comme une organisation qui s’efforce de créer et de racheter des actions de ce fonds afin qu’un investisseur puisse retirer son argent. Fondamentalement, il s’agit d’une entité disposant d’un pouvoir d’achat important pour sécuriser et vendre l’actif sous-jacent, Bitcoin, à volonté, garantissant ainsi que le fonds dispose de liquidités suffisantes.
Bien que la SEC ait accordé une certaine flexibilité aux fournisseurs d’ETF plus traditionnels basés sur des actifs, les mises à jour de dernière minute des applications Bitcoin ETF suggèrent que le régulateur fédéral est particulièrement préoccupé par les entités qui aideront les investisseurs Bitcoin ETF. Bitcoin convertit vos bénéfices en d’autres actifs.
Le « participant autorisé » à ces applications est si important que l’espace vide laissé par Grayscale dans un dossier récent a déconcerté les observateurs de l’industrie.
Dans un dossier mis à jour vendredi, Grayscale a précisé plus tard qu’il travaillerait avec Jane Street Capital, Macquarie Capital, Virtu Americas et ABN AMRO Clearing USA. Comme Décrypter Expliqué ci-dessus, le changement de participant autorisé semble être une autre tentative de la SEC de spécifier explicitement qui peut participer à la création et au rachat des actions Bitcoin ETF et, par extension, qui peut gérer directement le BTC.
Ainsi, comme prévu, la course à l’ETF Bitcoin aux États-Unis comporte plusieurs niveaux. Qui sont les « prestataires agréés » qui suivent ces géants financiers dans la brèche ?
Liste des participants autorisés
Il y a plus d’une douzaine de demandes en attente devant la SEC. Et chaque candidature pourrait désigner un nombre illimité de « participants autorisés » – la candidature du concurrent latino-américain Hashdex n’en répertorie pas moins de quinze. Par conséquent, la liste des entités qui devraient fournir une grande partie de la liquidité sur le marché des ETF Bitcoin est très, très longue.
Jane Street et JP Morgan ont été parmi les premiers à être nommés dans les dernières mises à jour de l’application.
Certains de ces partenaires sont plus populaires que d’autres : Jane Street a signé des accords avec tous les candidats.
iShares Bitcoin Trust (BlackRock)
Jane Street Capital, JP Morgan Securities, Macquarie Capital et Virtu Americas ont été nommés participants autorisés de l’ETF BlackRock Bitcoin.
VanEck Bitcoin Trust (VanEck)
Jane Street Capital, Virtu Americas LLC et ABN AMRO Clearing ont signé des accords pour servir de participants autorisés.
FNB Franklin Bitcoin (Franklin Templeton)
Jane Street Capital et Virtu Americas ont signé des accords de participants autorisés avec Templeton.
Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (Fidélité)
Fidelity nomme Jane Street Capital, JP Morgan Securities, Macquarie Capital et Virtu Americas LLC comme participants autorisés pour son ETF Bitcoin.
Fonds Bitcoin Valkyrie (Valkyrie)
Jane Street Capital et Cantor Fitzgerald & Co. ont signé des accords de participants autorisés avec Valkyrie.
Fonds Bitcoin WisdomTree (WisdomTree)
Le dernier rapport de WisdomTree montre Jane Street Capital, Macquarie Capital et Virtu Americas comme participants autorisés.
Fonds Invesco Galaxy Bitcoin (Invesco, Galaxy Digital)
JP Morgan Securities, Virtu Americas, Jane Street Capital et Marex Capital Markets Inc. ont signé des accords de participants autorisés avec Inveso.
ETF Bitwise Bitcoin (Bitwise)
Jane Street Capital, Macquarie Capital et Virtu Americas se sont joints en tant que participants autorisés à l’ETF Bitwise Bitcoin.
Trust Bitcoin en niveaux de gris (niveaux de gris)
Jane Street Capital, Virtu Americas, Macquarie Capital et ABN AMRO Clearing ont signé des accords en tant que participants autorisés avec Grayscale.
ETF Bitcoin ARK 21Shares (ARK Invest, 21Shares)
Jane Street Capital, Macquarie Capital et Virtu Americas seront des participants autorisés à l’ARK Bitcoin ETF.
Qui manque?
Goldman Sachs n’est encore apparu dans aucun des documents mis à jour, malgré les rumeurs de la semaine dernière selon lesquelles elle aurait été en pourparlers pour devenir un participant autorisé pour certains des émetteurs potentiels. Si elle devait assumer ce rôle, Goldman rejoindrait les sociétés mentionnées ci-dessus pour pouvoir créer et racheter des actions d’ETF Bitcoin dont la négociation est approuvée.
Edité par Stacy Elliott.
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