- Arthur Hayes affirme que l’expiration du programme de financement à terme des banques de la Fed américaine en mars entraînera la faillite de quelques banques et conduira la Fed à réduire ses taux pour soutenir ces banques.
- Cela entraînera une chute du Bitcoin juste avant la réduction de moitié, Hayes affirmant que même si une correction de 20 % pourrait être saine à long terme, il prévoit une baisse pouvant atteindre 40 %.
Un ETF spot en janvier et le halving trois mois plus tard ; cela ressemble à l’année où Bitcoin établira de nouveaux sommets. Cependant, selon Arthur Hayes, l’un des leaders d’opinion les plus renommés de l’industrie de la cryptographie, les investisseurs en BTC devraient se préparer à une baisse allant jusqu’à 40 % en mars en raison de facteurs macroéconomiques.
Dans un récent article de blog, Hayes a décrit trois raisons principales pour lesquelles mars sera un mois important pour Bitcoin. L’une des principales raisons est le Bank Term Funding Program (BTFP), qui a été mis en place après la crise bancaire de 2023. Il permet aux banques d’emprunter des fonds auprès de la Fed pour une durée maximale d’un an tout en mettant en gage la dette des agences et les bons du Trésor américain en garantie. Les BTFP ont atteint des niveaux records la semaine dernière.
Ce programme prend fin le 12 mars et les banques qui en dépendaient devront trouver de nouveaux moyens de financement.
La Fed tient une réunion le 20 mars au cours de laquelle les experts s’attendent à ce qu’elle abaisse ses taux pour la première fois depuis 2021. Pour ajouter à l’importance du mois de mars, Hayes s’attend à ce que le solde du programme de prise en pension (RRP) diminue considérablement pour atteindre environ 200 milliards de dollars. Les RRP sont des ventes de titres par des institutions financières dans le cadre d’un accord visant à les racheter à un prix plus élevé à une date ultérieure.
Hayes explique ce qui arrive au Bitcoin en mars
Tous ces événements auront un effet significatif sur le prix du Bitcoin. Le BTFP, par exemple, déterminera la survie de plusieurs banques américaines qui, jusqu’à présent, survivaient grâce à ce programme. Si, comme le prévoient la plupart des experts, la secrétaire au Trésor Janet Yellen ne renouvelle pas ce programme, certaines banques risquent d’être mises sous séquestre.
Cela obligera Yellen à renouveler le programme, mais comme il n’y aura pas assez de monnaie imprimée pour couvrir les pertes obligataires des grandes banques « trop grandes pour faire faillite » comme JPMorgan, Citi et Bank of America, le marché financier américain s’effondrera. La crypto, et tout autre type d’actif, va chuter.
Le RRP affectera également Bitcoin, car les actifs négociables en subissent toujours un coup sans aucune autre source de liquidité en dollars.
Ensuite, il y aura la réunion sur les taux de la Fed du 20 mars. Si le BTFP met certaines banques à genoux, la Fed sera contrainte de baisser ses taux. Ce sera un coup dur pour Bitcoin et d’autres actifs, mais selon Hayes, détenir du BTC sera la meilleure issue.
« En effet, Bitcoin est la seule monnaie forte de réserve neutre qui ne constitue pas un passif du système bancaire et qui est négociée à l’échelle mondiale. Bitcoin sait que la Fed répond TOUJOURS par une injection de liquidités lorsque les choses tournent mal », a écrit le fondateur de BitMEX, ajoutant :
Par conséquent, le Bitcoin augmentera fortement avant et jusqu’à l’éventuelle capitulation de la Fed face au redémarrage de l’imprimante monétaire, go brrr.
BTC se négocie à 44 137 $ au moment de la publication et est resté dans une fourchette au cours de la dernière journée. Au cours de la semaine dernière, il a gagné moins de 4 % pour s’échanger à un sommet de 52 semaines au-dessus de 45 000 $.
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