En résumé
- Grayscale a modifié sa demande d’ETF Bitcoin auprès de la SEC, mais n’a pas divulgué le participant autorisé, une étape cruciale pour l’approbation.
- Contrairement à d’autres sociétés, Grayscale n’a pas précisé les frais associés à son ETF Bitcoin proposé.
- Grayscale cherche à convertir son Bitcoin Trust en un ETF spot à la suite d’une bataille juridique, et la SEC devrait réexaminer sa demande après une décision en sa faveur en août.
Le gestionnaire d’actifs de crypto-monnaie Grayscale a de nouveau modifié son dossier de fonds négocié en bourse (ETF) Bitcoin auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), mais il manque une partie importante.
Dans le dernier amendement, Grayscale n’a pas mentionné avec qui l’entreprise s’associerait en tant que participant autorisé.
Dans le monde des ETF, un participant autorisé est l’organisation qui travaille à la création et au rachat d’actions d’un fonds afin qu’un investisseur puisse retirer son argent.
La SEC n’exerce généralement pas beaucoup de pression sur les émetteurs d’ETF plus traditionnels liés à des actifs pour qu’ils nomment explicitement les participants autorisés dans leurs demandes comme condition préalable à l’approbation. Mais cela a été considéré comme une étape importante pour toutes les entreprises souhaitant lancer un ETF Bitcoin.
Les experts ont déclaré qu’il s’agissait probablement de la dernière étape du processus de demande pour le produit tant attendu après plusieurs révisions et modifications, la SEC ayant demandé instamment qu’il soit répertorié.
La semaine dernière, les grandes sociétés BlackRock et Valkyrie ont désigné les personnes avec lesquelles elles s’associeraient en tant que participants autorisés. BlackRock a choisi le géant bancaire JP Morgan Securities et la société de négoce Jane Street comme participants autorisés ; Valkyrie a nommé Jane Street et Cantor Fitzgerald.
Grayscale n’a pas non plus précisé les frais associés à son ETF proposé, ce que d’autres candidats ont déjà fait. Fidelity est le premier à annoncer les frais les plus bas, à seulement 0,39 %. BlackRock prévoit de facturer 0,47 %, tandis qu’Invesco et Galaxy affirment que leur fonds ne facturera aucun frais pendant les six premiers mois, puis facturera 0,59 %.
Mais la demande de Grayscale est unique : le gestionnaire d’actifs souhaite convertir son populaire Bitcoin Trust en un ETF spot après une bataille judiciaire longue et compliquée. Un ETF Bitcoin serait différent de son Fiducie Bitcoin en niveaux de gris (GBTC) car cela permettrait aux investisseurs de racheter leurs actions. Le GBTC n’était initialement disponible que pour les investisseurs accrédités (ceux qui satisfont à certaines exigences de revenus), tandis qu’un ETF Bitcoin se négociait ouvertement comme des actions.
La SEC a rejeté initialement la demande de Grayscale de convertir son fonds, citant bon nombre des mêmes raisons de risque et de manipulation de marché qu’il a utilisées auparavant. Grayscale a ensuite poursuivi le régulateur et, en août, une cour d’appel fédérale a statué que la SEC avait été « arbitraire et capricieuse » dans son rejet. Cela signifie que la SEC doit maintenant réexaminer votre candidature, ainsi que celle de tous les autres.
Le principal régulateur de Wall Street dispose d’une longue liste de demandes d’entreprises prestigieuses à évaluer avant qu’un ETF Bitcoin ne commence à être négocié en bourse.
La SEC pourrait dire non à tous les candidats, mais les analystes ont déclaré qu’au moins un serait probablement approuvé ce mois-ci.
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