Bitcoin (BTC) reste au-dessus de 40 000 $ US alors que le temps presse vers l’expiration des dernières options trimestrielles de 2023. Ce vendredi (29), une valeur de 7,7 milliards de dollars d’options liées au Bitcoin (BTC) et de 3,5 milliards de dollars d’options liées à Ethereum (ETH) expirera sur la bourse de produits dérivés Deribit.
« Le total de plus de 11 milliards de dollars marque l’expiration la plus importante de Deribit à ce jour, dont près de 5 milliards de dollars expireront en espèces, le montant le plus élevé jamais enregistré, ce qui pourrait entraîner une activité de couverture et de négociation supérieure à la moyenne. » , a déclaré Luuk Strijers, directeur commercial de la bourse.
Les options sont des contrats dérivés qui donnent à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter ou de vendre l’actif sous-jacent à un prix d’exercice prédéterminé à une date ultérieure, la date d’expiration. Un appel vous donne le droit d’acheter ; une option de vente donne le droit de vendre.
Sur Deribit, un contrat d’options représente un BTC ou un ETH. Une option d’achat dans le cours est une option dont le prix d’exercice est inférieur au taux du marché. Pour une option de vente, le prix d’exercice dans le cours est supérieur au taux actuel.
Valeur record des options Bitcoin
La hausse de 60 % du prix du Bitcoin ce trimestre et la hausse de 43 % de l’Ether ont poussé les investisseurs à se démener pour ajouter une exposition positive. Cela explique l’intérêt ouvert notionnel record pour les options d’achat dans le cours. Après tout, l’augmentation du volume d’options est le résultat de cet intérêt des investisseurs.
Selon Strijers, les clients ont reconduit leurs positions depuis leur expiration en décembre jusqu’aux contrats expirant en janvier et les mois suivants. En d’autres termes, le processus peut se poursuivre jusqu’au règlement trimestriel de vendredi.
« En plus de la couverture, nous voyons également les clients reconduire leurs positions jusqu’à l’expiration 2024. Nous nous attendons à en voir davantage à l’approche de l’expiration et au-delà. Après l’expiration, tous les regards et toutes les activités commerciales seront concentrés sur la prochaine décision de l’ETF », a-t-il déclaré.
ETF et espoir dans les options
La Securities and Exchange Commission des États-Unis, la SEC, a fixé au 10 janvier la date limite pour approuver ou rejeter un ETF Bitcoin. La théorie est que les vendeurs d’options, généralement des institutions disposant de suffisamment de capitaux, cherchent à pousser le prix au comptant de l’actif sous-jacent à ce niveau.
Le but de l’action est de faire souffrir davantage leurs homologues, les acheteurs. À la fin de 2020 et pendant la majeure partie de 2021, BTC a connu une volatilité proche du point douloureux maximum avant l’expiration. Mais lorsque les liquidations ont pris fin, la cryptomonnaie était en passe d’atteindre son plus haut historique.
« BTC MPP coûte 33 000 $ et ETH MPP coûte 1 900 $, ce qui est bien loin des prix actuels. Le MPP peut fournir des points importants de temps en temps. Mais pour l’instant, nous nous attendons à ce que BTC et ETH évoluent très peu vers MPP. Il n’y a pas lieu de trop s’inquiéter du MPP pour le moment. Si quelque chose comme ça se produisait, cela ne serait possible que s’il y avait une catastrophe sur Terre », a déclaré l’analyste connu sous le nom de Chang.