Le Fonds monétaire international (FMI) a publié un manuel visant à guider les gouvernements dans la création et la mise en œuvre de monnaies numériques de banque centrale (CBDC). Le document, divisé en cinq parties, sert de guide de référence pour les décideurs politiques du monde entier.
Dans le manuel, le FMI souligne la nécessité d’une approche dynamique dans l’exploration des CBDC, en tenant compte de l’évolution rapide de l’environnement numérique.
Il décrit les étapes cruciales, notamment la définition claire des objectifs politiques, l’identification et la gestion des risques, l’évaluation de la capacité nationale d’expérimentation et de mise en œuvre, ainsi que l’importance de la communication stratégique et de l’engagement des parties prenantes.
Le guide présente la « méthodologie 5P », un modèle conçu pour aider les banques centrales à explorer et à développer les CBDC. L’approche s’étend de la recherche initiale au lancement potentiel, en mettant l’accent sur l’importance de la préparation, de la preuve de concept, du prototypage, des tests pilotes et de la production.
La méthodologie 5P est basée sur des expériences mondiales et intègre les meilleures pratiques de divers secteurs.
Les CBDC peuvent lutter contre les crypto-monnaies
Selon le FMI, les CBDC ont le potentiel de transformer la transmission de la politique monétaire, un élément crucial pour le fonctionnement d’une économie, en influençant des variables économiques fondamentales telles que l’investissement, la consommation, l’inflation et l’emploi.
Certains pays considèrent les CBDC comme une opportunité d’accroître l’efficacité de la politique monétaire, de moderniser le système financier et de réduire les coûts des transferts monétaires personnels. Cependant, on craint également que les CBDC n’affaiblissent la transmission de la politique monétaire.
Les CBDC, lorsqu’elles seront mises à la disposition du grand public, pourraient intensifier la concurrence pour le financement des dépôts, augmenter la part des banques dans le financement de gros et diminuer les bénéfices des banques.
En outre, selon le FMI, les CBDC ont le potentiel de promouvoir l’inclusion financière et de réduire la dollarisation ou la « crypto-monnaie », c’est-à-dire l’utilisation de crypto-monnaies.
Ensuite, le FMI déclare que l’impact de la dédollarisation ou du décryptage sur les conditions financières est ambigu. Par conséquent, les banques centrales doivent surveiller de près les effets de l’émission de CBDC sur l’environnement macroéconomique afin de maintenir l’équilibre souhaité des conditions financières.
Décryptage
Le concept de « décryptage », tel que le souligne le FMI, fait référence au processus de réduction de l’adoption des cryptomonnaies au profit d’une monnaie numérique émise par une banque centrale.
Alors que toutes les tentatives visant à interdire les crypto-monnaies ont échoué à travers le monde, le FMI estime que les CBDC, une fois introduites, offriront une alternative « plus sûre et plus efficace » aux méthodes de paiement et aux crypto-monnaies traditionnelles.
Dans le contexte des économies dollarisées ou euroisées, ou dans celles où les crypto-monnaies ont été largement adoptées, l’introduction des CBDC pourrait encourager une plus grande utilisation de la monnaie locale, notamment en remplacement d’autres formes de monnaie numérique libellées en devises étrangères ou en actifs numériques.
Ce passage à l’utilisation des CBDC plutôt que des crypto-monnaies ou des monnaies étrangères numériques est un aspect central du décryptage. En promouvant l’utilisation d’une monnaie numérique souveraine, les banques centrales peuvent exercer un contrôle et une surveillance accrus sur les systèmes monétaires et financiers, contribuant ainsi à la stabilité économique et financière.
Le FMI affirme que le « décryptage » via les CBDC pourrait avoir un impact ambigu sur les conditions financières. D’une part, cela peut conduire à une plus grande stabilité monétaire et réduire la volatilité associée aux crypto-actifs. D’un autre côté, l’acceptation et l’intégration de ces nouvelles monnaies numériques dans le système financier existant pourraient poser des défis.
L’équilibre entre le maintien des caractéristiques souhaitables des crypto-monnaies, telles que l’efficacité et l’innovation, et la résolution de leurs défis, tels que la volatilité et les risques réglementaires, sera crucial dans le processus.
En bref, le décryptage mis en avant par le FMI représente une nouvelle tentative importante de la part des banques centrales et des autorités monétaires pour répondre à la numérisation rapide de la monnaie et aux défis posés par la popularité croissante des crypto-monnaies.
Le FMI prévoit d’ajouter environ cinq chapitres au manuel chaque année, dans le but de fournir une vingtaine de chapitres d’ici 2026. Les chapitres seront mis à jour périodiquement pour refléter l’évolution des perspectives et des évolutions dans le domaine des CBDC.