Les experts ont désigné le principal moteur du rallye sur le marché des crypto-monnaies

La récente reprise du marché des cryptomonnaies n’est pas directement liée à l’afflux de fonds extérieurs. Les spécialistes de Sixdegree Lab sont arrivés à cette conclusion sur la base d’une analyse du segment stablecoin.

Selon eux, au cours des 12 derniers mois, la valeur totale des « pièces stables » n’a pas augmenté, ayant légèrement diminué, passant de 139 milliards de dollars (en décembre 2022) à 129,5 milliards de dollars. Cela indique qu’au cours de cette période, il n’y a pas eu d’injection de liquidités supplémentaires dans le secteur, malgré la remontée des prix, estiment les analystes.

Dans le même temps, par rapport au maximum enregistré en 2022 de 188 milliards de dollars, l’offre de pièces stables a chuté de 31 %.

Ethereum perd sa domination sur le marché des stablecoins

Actuellement, 53,6 % des actifs du segment se trouvent sur le réseau Ethereum, suivi de Tron à 37,8 %.

La part de blockchain d’Ether a régulièrement diminué, passant d’un sommet de 100 millions de dollars à 66 millions de dollars, soit une baisse de 34 %. Dans le même temps, l’offre de pièces stables sur Tron a augmenté régulièrement, passant de 31 milliards de dollars à 48,9 milliards de dollars, soit une augmentation de 57,7 % conforme à la tendance du marché.

L’USDT renforce son leadership

Les trois principales pièces stables Ethereum en termes de part de marché sont l’USDT (56,3 %), l’USDC (30,5 %) et le DAI (5,07 %). Leur capitalisation est de 40,03 milliards de dollars, 21,7 milliards de dollars et 3,6 milliards de dollars.

Cependant, si la capitalisation de l’USDT sur le réseau a augmenté sur les 12 derniers mois (+23%), alors pour le reste elle a sensiblement baissé :

• USDC : -47% ;
• DAI : -30% ;
• BUSD : -93 % ;
• reste : -79%.

Les pièces stables sur Ethereum répéteront-elles leur rôle de moteur pour DeFi ?

Environ 50 % du volume de stablecoin sur Ethereum est stocké dans des comptes d’utilisateurs standard (EOA), 30 % supplémentaires proviennent des échanges centralisés et seulement 5,5 % des protocoles DeFi. Ce dernier chiffre a atteint 25% à son maximum en janvier 2022.

Un afflux important de pièces stables dans le réseau Ethereum a alimenté la précédente phase haussière du marché des cryptomonnaies, en particulier dans le secteur de la finance décentralisée, ont noté les analystes.

Mais en 2023, la tendance s’inverse. Sixdegree Lab estime que cela est dû en grande partie au développement des réseaux L2.

« À mesure que l’infrastructure mûrit, la migration des liquidités d’Ethereum vers d’autres blockchains offrant des transactions plus rapides et moins chères deviendra de plus en plus fluide », ont déclaré les experts.

Dans le même temps, la plus grande part de la réduction de l’offre de pièces stables au cours de l’année est due aux protocoles DeFi (63 % de la diminution totale de l’indicateur) et aux ponts inter-chaînes (19 %).

La majorité des adresses Ethereum détenant des pièces stables (94,2 %) ont un solde inférieur à 1 000 $, ce qui ne représente que 9,28 % de l’actif total.

D’un autre côté, les comptes contenant plus de 100 000 $ en pièces stables ne représentent que 0,562 % du total mais détiennent 87,6 % de l’offre d’actifs. Cependant, au total, environ 60 % des pièces détenues à ces adresses sont inactives et ne contribuent pas à la croissance de la liquidité en chaîne, soulignent les analystes.

Rappelons que, selon les experts de Moody’s, en 2023, les plus grandes « stable coins » par capitalisation ont perdu leur lien avec l’actif sous-jacent au moins 609 fois.

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