ARK Invest et Glassnode ont développé l’indicateur Coinblock, qui « donne une meilleure estimation de la dynamique de l’offre et de la demande de la première crypto-monnaie, ainsi que d’autres indicateurs basés sur celles-ci ».
Selon les experts, les solutions traditionnelles basées sur UTXO ajustent l’offre d’or numérique à l’aide d’heuristiques standard de l’industrie sujettes à des inexactitudes.
La méthodologie basée sur Coinblock de Cointime Economics fournit « une image plus précise du véritable poids économique de chaque bitcoin sur le réseau ». La boîte à outils complète la structure traditionnelle de l’analyse en chaîne.
Coinblock prend en compte le nombre de blocs formés pendant la période d’immobilité de la pièce.
« L’importance du bitcoin devrait varier en fonction de la date à laquelle il a été déplacé pour la dernière fois. La valeur informative d’une pièce qui n’a pas bougé depuis dix ans est plus importante que celle qui est restée « intacte » pendant une semaine. expliquent les experts.
La métrique Coinblock est le produit du nombre de bitcoins et du nombre de blocs formés pendant la période pendant laquelle ils sont restés inchangés.
Par exemple, si quatre pièces sont en circulation pendant une période de quatre blocs, elles créeront 16 Coinblocks, comme indiqué ci-dessous.
Puisque le réseau produit un bloc en moyenne toutes les 10 minutes, une pièce génère environ 144 Coinblocks par jour : 6 blocs formés par heure sont multipliés par 24 heures (jour).
Une autre mesure, Coinblocks Destroyed (CBD) ou Coindays Destroyed (CDD), mesure le chiffre d’affaires pondéré dans le temps des bitcoins : le volume, ou le nombre de pièces, déplacées sur une certaine période, et la période de conservation, ou le temps précédant la transaction.
Tout transfert de pièces « détruit » tous les Coinblocks accumulés jusqu’à présent, réinitialisant Cointime à zéro. Ceci est différent du modèle UTXO, qui attribue le même poids à chaque bitcoin, quelle que soit la date de son dernier déplacement.
Dans l’exemple ci-dessous, sur 16 Coinblocks créés, après avoir déplacé trois pièces sur les blocs 1, 2 et 3, 6 Coinblocks ont été « détruits », au sens du CBD.
La réduction massive des Coinblocks parle de ventes par les hodlers. L’argent intelligent détient généralement des soldes importants et négocie des pièces à faible coût, générant des profits plus élevés et ayant un impact économique profond. En d’autres termes, les pics importants de Coinblocks détruits étaient fortement corrélés aux pics de prix du Bitcoin.
La métrique Coinblocks Stored (CBS) est la différence entre Coinblocks et CBD. La valeur économique de ces pièces est élevée car elles appartiennent aux premiers utilisateurs du bitcoin et ont tendance à être détenues dans un but lucratif.
Dans l’exemple ci-dessous, lorsque 6 Coinblocks sur un total de 16 créés sont détruits, 10 Coinblocks restent en attente :
Le tableau d’ensemble est le suivant : 16 Coinblocks ont été créés, six ont été « détruits » et dix ont « survécu ».
Le diagramme ci-dessous montre la dynamique des composants du concept Cointime au fil du temps.
Cointime fournit une version plus précise MVRVInflation, volumes et coût initial pondérés dans le temps du Bitcoin », ont souligné les experts.
En particulier, le taux d’inflation ajusté par Cointime était de 2,48 % contre la valeur traditionnelle de 1,64 % (au 7 mai 2023).
Rappelons qu’en juin, ARK Invest a rapporté que le volume de la première crypto-monnaie, restée immobile depuis plus d’un an, avait atteint un maximum historique de 70 % de l’offre totale du marché en pièces.
Des experts ultérieurs de Glassnode ont porté ce chiffre à 75 %.
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