Le Bitcoin (BTC) a augmenté de plus de 8 % ce mercredi (21) et a connu sa plus forte appréciation quotidienne depuis le 16 mars. Selon Coinglass, la crypto-monnaie a déjà accumulé des gains de près de 10 % au cours des sept derniers jours seulement.
Cependant, le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), le fonds du gestionnaire qui investit dans l’achat direct de BTC, est allé plus loin. Les actions de GBTC enregistrent des gains de 25 % au cours de la même période de sept jours, une croissance deux fois et demie supérieure à celle de BTC.
Fait intéressant, cette activité semble être liée à une entreprise qui, en théorie, est une rivale de Grayscale : le gérant de BlackRock. Après tout, l’appréciation de GBTC a commencé précisément lorsque le géant BlackRock a ouvert une commande pour enregistrer un ETF au comptant Bitcoin.
Dans toute son histoire, BlackRock a eu 575 demandes d’ETF approuvées par la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis et une seule négative. Compte tenu des antécédents positifs, le marché estime que la SEC devrait enfin approuver un ETF au comptant et mettre fin à une barrière qui dure depuis plus de cinq ans.
repérer Bitcoin ETF
Depuis que BlackRock a déposé sa demande d’ETF Bitcoin, l’activité de négociation de GBTC a explosé. Mardi (20), le prix des actions GBTC a augmenté de 11,4 %, clôturant la séance de négociation ce jour-là à 16,85 $ US. À titre de comparaison, Bitcoin a clôturé en hausse de 2,37 % le même jour.
L’augmentation du prix des actions GBTC est intervenue en même temps que le fonds enregistrait un volume de transactions de 10,24 millions de dollars, sa valeur la plus élevée depuis le 22 novembre.
Selon les données de CryptoQuant, GBTC a augmenté de plus de 25 % depuis que BlackRock a déposé son dossier ETF. Avec cela, la prime actuelle du fonds est de -34,19%, le deuxième niveau le plus élevé cette année. Cette prime porte sur la différence entre la cotation d’une action GBTC et le BTC lui-même. Plus la prime est élevée, plus l’intérêt par rapport au fonds est faible.
La récente augmentation de l’activité sur GBTC survient alors que certains des meilleurs gestionnaires du marché monétaire soumissionnent pour un ETF au comptant Bitcoin. Grayscale lui-même a tenté de transformer son fonds en ETF, mais sa demande a été rejetée par la SEC.
En raison des refus constants, Grayscale a porté l’affaire devant la justice américaine dans le but de transformer son fonds en ETF.
Comment BlackRock peut-il affecter les niveaux de gris ?
Grayscale est l’un des plus grands gestionnaires d’actifs numériques au monde. Cependant, l’entrée de géants comme BlackRock pourrait menacer son leadership sur le marché. Avec plus de 7 000 milliards de dollars d’actifs, le gestionnaire a un éventail de clients beaucoup plus large.
Ainsi, si BlackRock parvient à faire approuver son ETF, de nombreux investisseurs institutionnels devraient utiliser ce fonds pour s’exposer au prix de la crypto-monnaie. Et cela pourrait amener les détenteurs actuels d’actions GBTC à vendre et à migrer vers l’ETF BlackRock, menaçant la domination de Grayscale dans le secteur.
L’un des plus grands obstacles pour Grayscale peut être les frais élevés qu’il facture aux commerçants. Selon les données de The Block Research, la société a généré plus de 230 millions de dollars grâce à ses produits phares (GBTC et ETHE) depuis le début de l’année.
Grayscale facture actuellement des frais annuels de 2,0 % et 2,5 % pour GBTC et ETHE, respectivement. Cependant, ces frais pourraient diminuer si BlackRock parvient à lancer un ETF Bitcoin sur le marché.
