Après des mois de drame entourant le plafond de la dette américaine, les marchés semblent se redresser. Cependant, les détenteurs d’actifs risqués tels que les crypto-monnaies pourraient être confrontés à un nouveau défi alors que le Trésor américain cherche à reconstituer son solde de trésorerie épuisé.
Avec une émission estimée à 1 000 milliards de dollars de bons du Trésor, ce flot d’approvisionnement pourrait avoir un impact significatif sur le marché des crypto-monnaies.
Les stratèges de Citi Research ont averti que le prélèvement imminent des réserves de trésorerie du Trésor américain pourrait créer un vent contraire pour les actifs risqués tels que le Bitcoin et d’autres crypto-monnaies.
Nouveaux défis pour Bitcoin
Citi a analysé les performances des crypto-monnaies au cours des périodes précédentes et a constaté qu’elles étaient vulnérables à une volatilité plus élevée et à des rendements plus faibles. Par conséquent, les perspectives à court terme pour les crypto-monnaies ne semblent pas très optimistes.
Le compte général du Trésor (TGA), chargé de détenir de l’argent pour le Trésor américain, a augmenté pendant la pandémie et est maintenant à son plus bas niveau.
Pour payer ses obligations, le Trésor devra reconstituer sa réserve de trésorerie en baisse par la vente d’obligations.
Cette offre excédentaire pourrait entraîner une réduction des liquidités dans le secteur bancaire et une hausse des taux d’emprunt à court terme dans une économie qui, selon beaucoup, pourrait sombrer dans la récession.
Les perspectives à court terme ne semblent pas très optimistes
La situation n’est pas favorable aux investisseurs en crypto-monnaie, qui sont sous le choc des craintes autour du plafond de la dette américaine. Bien que Bitcoin ait connu une hausse récente, son prix stagne toujours autour de 27 000 $, n’ayant pas pu franchir la barre des 30 000 $ depuis plusieurs semaines maintenant.
Les stratèges de Citi soulignent que le marché de la crypto-monnaie sera également affecté par les inquiétudes liées au défaut du gouvernement américain.
Alors que Bitcoin a bien performé au milieu des problèmes rencontrés par les institutions financières traditionnelles telles que la tourmente bancaire en mars, les risques de défaut d’une institution aussi percutante que le gouvernement américain pourraient ne pas être favorables aux actifs numériques décentralisés.
Alors que les investisseurs attendent la résolution de cette situation, Bitcoin continue de fonctionner dans une fourchette de négociation limitée. Sa volatilité à court terme est faible, mais la volatilité implicite des options diminue.
Chute du volume de bitcoins
Les produits négociés sur les bourses Bitcoin connaissent des sorties régulières et les volumes de Bitcoin diminuent à la fois sur les marchés au comptant et à terme.
Cependant, le Sénat américain a récemment adopté une loi visant à lever le plafond de la dette du pays et à imposer des restrictions sur les dépenses publiques jusqu’aux élections de 2024.
Cette mesure, si elle est signée par le président Joe Biden, pourrait soulager une partie de la pression sur les marchés, donnant un nouvel élan au Bitcoin et aux autres crypto-monnaies.
Malgré les défis actuels, Bitcoin a enregistré des performances positives tout au long de l’année, avec une reprise d’environ 60 % depuis le début de 2023.
Cependant, le scénario macroéconomique incertain et les craintes de récession continuent d’influencer le marché. Les investisseurs attendent des signes de la banque centrale américaine pour relancer le Bitcoin et entraîner une nouvelle hausse des prix.
Pendant ce temps, les détenteurs de crypto-monnaies restent vigilants quant aux décisions et développements économiques à venir qui pourraient affecter le marché. La réglementation et la définition claire des marchés de la crypto-monnaie sont également des facteurs importants à prendre en compte à l’avenir.