Revolut supprimera l'USDT de l'application européenne d'ici le 31 août 2026. L'achat de l'actif deviendra indisponible à partir du 6 juillet et le réapprovisionnement de ce stablecoin sera arrêté le 30 juillet. La décision est liée aux règles MiCA, selon lesquelles l'émetteur du token n'a pas reçu l'autorisation d'opérer dans l'UE.
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Les utilisateurs avaient jusqu'à fin août
Les clients européens de Revolut ne pourront plus acheter et détenir de nouveaux USDT via l'application après la fin de la période de transition. La société a déjà averti les utilisateurs de la fermeture progressive de l'actif et a fait référence à un examen interne de la liste des pièces prises en charge.
L’avis aborde également les facteurs réglementaires et de risque. En d’autres termes, le service met le domaine crypto en conformité avec les exigences européennes. Une fois les nouvelles règles entrées en vigueur, les plateformes agréées ne pourront proposer de pièces stables que si leur émetteur a suivi les procédures européennes nécessaires.
La première restriction prendra effet le 6 juillet à 12h00 GMT. A partir de ce moment, le bouton d'achat ne fonctionnera plus. À partir du 30 juillet, l'application n'acceptera plus les dépôts en USDT. La date définitive est fixée au 31 août. Après cela, le solde restant sera automatiquement échangé dans la devise de base du compte au taux du marché.
La licence européenne a modifié les règles de la plateforme
La raison de cette décision réside dans la réglementation européenne. En novembre 2025, la division crypto de Revolut a reçu une licence de fournisseur de services d'actifs numériques du régulateur chypriote CySEC. Cela a donné à l'entreprise le droit d'opérer dans environ 30 pays européens sous le régime unifié MiCA.
Après avoir reçu ce statut, le site doit se conformer aux restrictions de référencement. Seuls les stablecoins dont les émetteurs respectent le modèle réglementaire européen peuvent être pris en charge. Dans le cas de l'USDT, cette autorisation n'existe pas.
MiCA classe les pièces stables fiduciaires comme monnaie électronique. Pour les grands émetteurs, il existe une exigence de réserve distincte : au moins 60 % des fonds doivent être conservés dans des banques de l’UE. Ce point est devenu l’un des plus controversés pour Tether.
Le chef de l'entreprise, Paolo Ardoino, avait déjà critiqué cette conception. Selon lui, la concentration des réserves dans les banques européennes pourrait non pas réduire, mais plutôt augmenter le risque de liquidité. Surtout si un grand nombre de clients commencent à échanger des jetons en même temps.
Tether a choisi un scénario non européen
L’émetteur du plus grand stablecoin en dollars n’a pas complètement reconstruit le modèle de MiCA. En novembre 2024, la société a mis hors service EURT, son jeton indexé sur l'euro. C’était un premier signal indiquant que l’orientation européenne ne se développerait pas selon l’ancien modèle.
La période de transition pour les sociétés de cryptographie a pris fin le 1er juillet 2026. Avant cette date, certains services pouvaient fonctionner sous autorisations antérieures. Passé le délai, les exigences sont devenues plus strictes et les possibilités d’exceptions ont diminué.
Dans ce contexte, la décision de Revolut ne semble pas soudaine, mais techniquement liée au calendrier MiCA. L'entreprise a conservé l'accès à l'USDT plus longtemps que de nombreux concurrents, mais après avoir obtenu une licence, le choix est devenu limité.
Le marché a commencé à s'éloigner de l'USDT plus tôt
D’autres sites majeurs ont commencé à purger leurs référencements européens avant même Revolut. Coinbase a supprimé l'USDT pour les clients régionaux en décembre 2024. Ensuite, Kraken, Crypto.com, OKX et Binance ont pris des mesures similaires.
Kraken a achevé le retrait de l'USDT et de plusieurs autres pièces stables de l'Espace économique européen d'ici le 31 mars 2025. Binance a restreint les paires de négociation concernées pour le premier trimestre 2025. Pour l'industrie, cela est devenu une ligne commune et non une décision distincte d'une seule entreprise.
Dans ce cas, nous ne parlons pas de bloquer les fonds des utilisateurs. Les clients peuvent conserver des jetons dans des portefeuilles externes, les transférer depuis des plateformes ou les échanger eux-mêmes. Les restrictions s'appliquent spécifiquement à l'accès à l'actif via des services européens sous licence.
L'USDC obtient une niche gratuite
Circle devient le principal destinataire de la demande sur le segment réglementé. Ses jetons USDC et EURC sont conformes à MiCA et restent disponibles sur les plateformes fonctionnant selon les nouvelles règles. Pour le marché européen, il s'agit d'une différence importante.
À l’échelle mondiale, le leadership revient toujours à l’USDT. Selon les analystes, au 4 juillet, la capitalisation de l'actif était d'environ 184 milliards de dollars et le volume quotidien des transactions était d'environ 33 milliards de dollars. L'USDC a des indicateurs inférieurs : environ 73 milliards de dollars de capitalisation et environ 5,7 milliards de dollars de chiffre d'affaires quotidien.
Cependant, au sein de l’UE, les relations évoluent. Ici, non seulement la liquidité, mais aussi le statut juridique sont mis en avant. Pour une plateforme sous licence, un stablecoin autorisé devient un produit plus pratique, même s'il est globalement inférieur à son concurrent en termes de chiffre d'affaires.
L’Europe rétrécit le marché du stablecoin
L'histoire de Revolut montre comment MiCA change le marché grâce à des exigences intermédiaires. Il n'est pas interdit aux utilisateurs de posséder directement l'USDT, mais les principales applications et bourses le suppriment progressivement de l'accès réglementé.
Pour Tether, cela signifie la perte d’une partie de l’infrastructure européenne. L'actif conservera son importance mondiale, mais sa présence sur les sites autorisés de l'UE sera réduite.
Pour Circle, la situation est inversée. L'entreprise obtient un chemin plus clair vers les banques, les services fintech et les clients institutionnels. En conséquence, le marché européen des stablecoins pourrait devenir moins vaste, mais plus prévisible pour ceux qui opèrent dans le cadre de la réglementation.
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