Qu’est-ce que le MEV dans Ethereum et qu’est-ce qui changera après l’introduction du PoS

Temps de lecture :7 Minutes, 59 Secondes

La chose principale

  • La valeur d’extraction de mineur (MEV) est un moyen pour les mineurs ou les validateurs d’obtenir des bénéfices supplémentaires en modifiant l’ordre des transactions avant qu’un nouveau bloc ne soit approuvé sur le réseau.
  • Le MEV est utilisé pour augmenter les frais de réseau au détriment des coûts d’utilisation supplémentaires, souvent associés aux transactions dans les applications décentralisées. En particulier, les mineurs ou les validateurs tentent de se mettre en position d’arbitrage de manière à ce que l’utilisateur paie des frais supplémentaires, non comptabilisés avant l’envoi de la transaction. Le MEV est considéré comme une mauvaise pratique.
  • Initialement, MEV est apparu dans les réseaux compatibles Ethereum et EVM. Les robots flash sont devenus l’une des solutions efficaces pour lutter contre ce problème.
  • Selon les experts, le passage au Proof-of-Stake (PoS) ne débarrassera pas Ethereum du MEV, mais conduira à la division des validateurs en catégories professionnelles, à l’émergence de différents types de blocs et à la création de stratégies à long terme basées sur sur MEV.

Comment fonctionne le MEV

Comme vous le savez, les blocs enregistrés dans la blockchain sont des informations immuables et ne peuvent pas être réécrits. Cependant, les mineurs ou les validateurs peuvent inclure, exclure et réorganiser les transactions dans un futur bloc à leur discrétion avant qu’elles ne soient confirmées.

Chaque transaction non confirmée va d’abord dans le mempool public. Ensuite, les mineurs choisissent les transactions qu’ils ajouteront au bloc à partir du mempool. C’est ainsi que les mineurs forment la combinaison la plus rentable de transactions d’utilisateurs pour eux-mêmes.

Réduisez vos frais d’échanges
Les frais d’échanges peuvent représenter plusieurs centaines de dollars chaque année. Pour cette raison, les bons tradeurs cherchent à les réduire car ils peuvent impacter fortement leurs résultats. Vous aussi vous pouvez le faire grâce aux liens ci-dessous :

Cela conduit à des abus. Les mineurs (et après la transition d’Ethereum vers PoS – validateurs) préfèrent les transactions de la plus grande taille, en établissant une priorité de la plus grande à la plus petite, et les ajoutent au futur bloc, qui sera enregistré sur la blockchain.

Cette caractéristique a conduit à la création d’un mécanisme d’extraction des bénéfices en substituant les transactions dans le bon ordre. Cette pratique s’appelle la valeur recouvrable maximale, ou MEV.

La stratégie de MEV est que les validateurs recherchent des transactions spéculatives basées sur des transactions non confirmées existantes et augmentent les frais réels pour leur exécution.

Regardons un exemple où un utilisateur d’Ethereum a décidé d’échanger 10 000 USDC contre ETH au prix de 2 000 $ par pièce contre DEX dans le pool de liquidités USDC/ETH. Voici ce qui se passe après avoir effectué une demande d’échange :

  1. Le mempool exécute des bots spéciaux qui surveillent les transactions non confirmées et collectent diverses données à partir des applications DeFi, y compris les prix et les volumes de liquidité.
  2. En remarquant l’intention de l’utilisateur d’acheter des ETH, les bots lanceront une opération qui augmentera le prix juste avant l’exécution de la transaction de l’utilisateur. Par exemple, un bot peut ajouter plus d’USDC au pool de liquidités USDC/ETH pour augmenter le prix de l’ETH.
  3. Ainsi, le prix attendu de 2 000 $ par pièce ETH, sur lequel l’utilisateur comptait, passera au prix conditionnel de 2 500 $ par pièce ETH. La transaction sera terminée : au lieu de 5 ETH, l’utilisateur ne recevra que 4 ETH. Le bénéfice de l’initiateur de cette opération MEV sera de 1 ETH moins le coût des commissions.

Étant donné que le MEV entraîne des frais plus élevés pour l’utilisateur, il est également appelé «taxe invisible», qui n’est pas propre à Ethereum.

Quand la « taxe invisible » MEV est apparue

Pour la première fois, le problème de la « substitution » des transactions des utilisateurs, désormais appelé MEV, a été soulevé sur Reddit par le trader algorithmique et analyste Pmcgoohan en 2014, avant même le lancement du mainnet Ethereum. Il a suggéré que les mineurs, sans violer aucune règle de consensus, peuvent manipuler les transactions des utilisateurs à leurs propres fins égoïstes.

Le terme MEV n’a été mis en avant qu’en 2019 dans Flash Boys 2.0, qui était la première publication publique à explorer la gravité du problème décrit par Pmcgoohan.

L’ampleur et la gravité du problème n’ont été soulevées qu’en 2020 dans des articles tels que « Ethereum est une forêt sombre » et « Escaping the Dark Forest » écrits par Dan Robinson, Georgios Constantopoulos et l’investisseur crypto Samczsun. Ces publications visaient à informer les utilisateurs d’Ethereum de la « taxe invisible » perçue auprès des utilisateurs.

Variétés de MEV

Le développement du secteur de la finance décentralisée (DeFi) et des éléments individuels de l’écosystème Ethereum, en particulier les oracles de prix, les jetons liquides et les ponts inter-chaînes, a conduit à l’émergence de diverses stratégies MEV.

Avant-gardiste

La stratégie la plus courante consiste à essayer de placer la transaction MEV avant la transaction d’origine. Des robots spéciaux peuvent suivre les transactions potentiellement rentables en copiant simplement les transactions des utilisateurs, en agissant de manière proactive.

Backscreening

Émettre une transaction en raison d’un événement. Par exemple, immédiatement après l’apparition d’un nouveau pool sur Uniswap, l’exploiteur peut racheter une partie importante des jetons et prendre la première place dans la file d’attente, vidant le pool. Après cela, il permet au reste des participants de vendre et se vend à un meilleur prix.

attaque sandwich

Combinaison des deux schémas précédents. Si le bot trouve une commande d’achat importante dans le mempool, il place sa commande devant lui afin d’acheter des jetons à un prix inférieur en utilisant le front-running. Un ordre important est exécuté, faisant monter le prix. Ensuite, en utilisant le backscreening, les pièces sont vendues avec profit avant les autres utilisateurs.

liquidation

Une stratégie visant à réaliser un profit pour le validateur en rachetant la position de garantie dans le protocole de prêt immédiatement après sa liquidation. L’utilisateur voit que la position peut être liquidée dans le bloc suivant et envoie une transaction pour racheter la garantie.

« Attaque de bandit d’oncle » (attaque de bandit d’oncle)

Un type complexe de stratégie MEV basée sur une chaîne spéculative de transactions trouvées dans un bloc concurrent. Il y a des moments où les mineurs trouvent deux blocs en même temps. À ce stade, les mineurs peuvent utiliser les données du bloc « voisin » à leur avantage.

Attaque de bandits du temps

Cela implique le processus de réorganisation des blocs précédents, où les mineurs proposent spécifiquement des blocs concurrents contenant d’autres transactions. Conduit à la disparition des transactions et à leur inclusion dans un blog complètement différent.

Méthodes de protection contre les MEV et les robots flash (Flashbots)

MEV n’est pas propre à Ethereum. À mesure que le secteur des applications DeFi mûrit et que la concurrence s’intensifie, les robots sont passés à des chaînes de blocs compatibles EVM telles que Polygon et BNB Chain. Cependant, c’est Ethereum qui est devenu le réseau le plus avancé en termes de traitement de ce problème.

Selon les données de 2021, les mineurs d’Ethereum ont gagné 730 millions de dollars en récompenses pour l’extraction de MEV, soit 4,3 % du revenu annuel total. Cela indique la croissance des « marchés malhonnêtes » et conduit à une détérioration de l’expérience utilisateur en raison de la croissance des commissions et du manque de prévisibilité dans le processus d’exécution des transactions.

En 2020, Flashbots, un système centralisé financé par la société de capital-risque Paradigm, est apparu comme une solution. Il ne cherche pas à éliminer le problème, mais plutôt à le maîtriser en créant un marché ouvert grâce au développement d’une vente aux enchères publiques des transactions ETH.

La solution a rapidement gagné en popularité. Selon la branche de recherche de l’échange de crypto BitMEX, en mai 2022, plus de 90 % des mineurs du réseau Ethereum étaient connectés au serveur Flashbots. Les chercheurs ont noté que 63 % des récompenses pour les transactions MEV allaient aux opérateurs, tandis que les 37 % restants allaient aux mineurs.

Ce qui va changer après la transition d’Ethereum vers PoS

Les experts estiment que la modification de l’algorithme de consensus dans Ethereum ne modifiera pas les principes de base de la création de blocs sur le réseau. Comme dans le cas du minage, les validateurs ont la possibilité « d’assembler » des blocs de transactions à leur discrétion.

Dans le même temps, Bocknative estime que de nombreux opérateurs de nœuds non professionnels apparaîtront dans Ethereum. Cela pourrait conduire à l’émergence d’une catégorie distincte de participants parmi les validateurs d’Ethereum appelés « Block Builders ». Ils fourniront le service du groupement de blocs le plus rentable, contribuant à maximiser les profits et à optimiser le réseau.

De ce fait, différents types de blocs apparaîtront dans Ethereum en fonction des besoins des validateurs :

  • Blocs avec le nombre maximum de transactions MEV ;
  • Les blocs avec MEV sont uniquement à des fins caritatives ;
  • Blocs avec certains prix du gaz ;
  • Blocs triés par heure ;
  • Blocs mis aux enchères ;
  • Blocages avec censure ;
  • Bloque sans censure.

Il est également prévu qu’en raison des spécificités de «l’époque» (la procédure de sélection des validateurs et de création d’un nouveau bloc), les opérateurs MEV sauront à l’avance quels validateurs proposeront le prochain bloc. Cela peut conduire à la création de stratégies VEM entièrement nouvelles et à long terme.

Le développeur Elias Simos, qui a étudié les 24 500 premiers blocs après The Merge, a conclu que 18 % d’entre eux étaient exploités à l’aide de MEV. Ses recherches ont montré que les validateurs PoS étaient capables d’augmenter de 122 % les bénéfices supplémentaires et que les blocs qu’ils formaient contenaient 41,4 % de transactions supplémentaires.

Malgré les résultats de l’utilisation du MEV par les validateurs, il est encore difficile d’évaluer les conséquences économiques et autres possibles de l’utilisation des stratégies MEV sur les utilisateurs ordinaires.

Vous avez trouvé une erreur dans le texte ? Sélectionnez-le et appuyez sur CTRL + ENTRÉE

Voir l’article original sur forklog.com