Le flux de capitaux vers les « valeurs refuges » soutiendra les prix des métaux précieux. Dans le même temps, les opportunités de croissance de la première crypto-monnaie seront limitées, suggèrent les analystes de XWIN Research Japan.
L'or et l'argent augmentent tandis que Bitcoin reste limité
« Le scénario de base est que l'or et l'argent restent soutenus par les flux d'actifs sûrs, tandis que le potentiel de hausse du Bitcoin reste limité par la faible demande et la pression des détenteurs à court terme. » -Par @xwinfinance
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– CryptoQuant.com (@cryptoquant_com) 23 décembre 2025
Selon leurs observations, la phase actuelle du marché des crypto-actifs se caractérise par une consolidation dans la fourchette après correction par rapport aux plus hauts locaux. La dynamique est déplacée vers la baisse.
Décorrélation
Les prix de l’or et de l’argent ont continué d’augmenter au cours des trois derniers mois, tandis que le Bitcoin est resté stable.
« Cet écart s'explique par le retrait des investisseurs vers les actifs protecteurs traditionnels sur fond de tensions géopolitiques et de baisse attendue des taux », expliquent les experts.
Selon eux, la disponibilité des instruments joue également un rôle important : « il est techniquement plus facile pour les institutions de placer des capitaux dans les métaux précieux ».
La dynamique dominante de l'argent a été facilitée par une pénurie d'offre sur le marché et un fort intérêt spéculatif.
Le Bitcoin n’est-il pas une valeur refuge ?
La première crypto-monnaie est à la traîne par rapport à la dynamique générale, car les investisseurs continuent de la percevoir comme un actif très volatil avec un risque accru, et non comme un « refuge ».
« Pendant les périodes d'incertitude, les capitaux sont investis dans l'or et les obligations d'État, et l'attention est portée aux crypto-monnaies de manière résiduelle », a noté XWIN.
Contrairement au métal précieux, qui repose sur une base de détenteurs à long terme, le prix du Bitcoin est « fortement dépendant de positions spéculatives ». Les facteurs macroéconomiques ne suffisent pas encore à générer une tendance à la hausse durable, soulignent les chercheurs.
Les statistiques de CryptoQuant confirment la faiblesse du marché. L'indicateur de la demande apparente (Demande Apparente) est passé dans la zone négative – les nouveaux acheteurs n'arrivent pas, « malgré les cotations élevées ».
La situation est aggravée par le comportement des investisseurs à court terme : métriques STH Le SOPR est principalement inférieur à un.
« Cela signifie que les spéculateurs enregistrent des pertes ou atteignent le seuil de rentabilité, augmentant ainsi la pression à la vente à chaque tentative d'augmentation des prix », ont expliqué les analystes.
Selon leurs prévisions, la faible demande freinera Bitcoin tandis que les capitaux afflueront vers les métaux précieux. Le scénario de base suppose un soutien continu à l’or et à l’argent en tant qu’actifs défensifs avec un potentiel limité en matière de cryptomonnaie.
Le changement de tendance sera marqué par le retour de la Demande Apparente en « territoire positif » et la consolidation de STH SOPR au-dessus de la valeur seuil au niveau 1, ont conclu les chercheurs.
Rappelons qu'un expert sous le surnom de Clouted a constaté l'épuisement des liquidités après l'effondrement d'octobre.
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