L'agence de notation internationale Moody's a publié un ensemble de critères pour déterminer la notation de crédit des pièces stables à ancrage fiduciaire.
Jusqu'au 26 janvier 2026, la société recueillera les commentaires des acteurs du marché sur le cadre proposé.
« Nous évaluerons la solvabilité et attribuerons des notes aux obligations adossées à des pièces stables », a déclaré Moody's.
La première étape consiste à étudier la qualité de chaque avoir de réserve. La deuxième étape de l’analyse consistera à examiner leur valeur marchande en fonction du type et de la maturité.
En outre, Moody's prévoit de prendre en compte les risques de liquidité associés aux pièces stables, aux menaces opérationnelles et technologiques, aux conditions de stockage, à la transparence des opérations et à d'autres facteurs.
En vue de Tether ?
En novembre, S&P Global Ratings a abaissé la note de stabilité de l'USDT de Tether au niveau cinq, le minimum sur sa propre échelle.
Les analystes ont expliqué cette décision par l'augmentation de la part des actifs risqués dans la garantie de la pièce. À leur avis, le coussin de capital actuel pourrait ne pas suffire à couvrir les pertes si le taux du Bitcoin baissait.
Le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a critiqué S&P Global et accusé l'agence de se propager FUD concernant l'USDT. Selon lui, l'actif total du groupe Tether à la fin du troisième trimestre 2025 s'élevait à environ 215 milliards de dollars, et le passif des jetons émis s'élevait à 184,5 milliards de dollars. Les spécialistes de l'agence n'ont pas pris en compte 7 milliards de dollars d'excédent de capital par rapport aux réserves et 23 milliards de dollars de bénéfices non distribués.
La loi GENIUS, adoptée aux États-Unis, exige la fourniture complète de pièces avec des liquidités et des audits annuels pour les émetteurs dont la capitalisation boursière est supérieure à 50 milliards.
En octobre, Ardoino a confirmé que Tether entrerait sur le marché américain avec un jeton USAT spécialement créé avant la fin de cette année.
L’offre totale d’USDT dépasse 186 milliards de dollars. L'indicateur du principal concurrent, l'USDC, est de 78,4 milliards de dollars. Le stablecoin de Circle est entièrement conforme aux normes GENIUS Act.
En mai, Ardoino, commentant la possibilité de créer un stablecoin pour le marché américain, a une fois de plus souligné l'accent mis par Tether sur les économies en développement.
Moody's estime que l'utilisation accrue de pièces stables dans ces pays présente des risques pour la souveraineté monétaire et la stabilité financière.
Rappelons que les jetons liés à la monnaie américaine peuvent accélérer le processus de dollarisation des économies à forte inflation et saper le contrôle des banques centrales sur les mouvements de capitaux, a confirmé le FMI.
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