Au premier semestre 2026, les investisseurs ne misent pas sur Grande technologie et pas pour la cryptographie, mais pour les fabricants de puces. Selon Banque Allemande Et CoinGecko, Indice des semi-conducteurs de Philadelphie grandi par 102%. A titre de comparaison, Sept magnifiques est passé en moins 2%et Bitcoin perdu 33%.
Wall Street débat désormais de ce qui va se passer ensuite. Goldman Sachs estime que l'intérêt pour les semi-conducteurs va se poursuivre. DANS Morgan StanleyAu contraire, ils voient des signes indiquant que l’accord commence déjà à se concrétiser.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Comment les puces sont devenues le principal atout du premier semestre
Dans le classement Banque Allemande au cours des six premiers mois de 2026, le leader des grands actifs mondiaux est devenu Indice des semi-conducteurs de Philadelphie. De janvier à juin, il a augmenté 102%. Ces données ont également été fournies Recherche en investissement de Schaeffer.
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La Corée du Sud a également affiché de bons résultats KOSPIoù les fabricants de puces jouent un rôle important. L'indice a augmenté de 89%. japonais Nikkeï grimpé 35%.
Dans ce contexte, les indices américains paraissent plus modestes. Nasdaq je viens d'ajouter 13%UN S&P500 a augmenté de moins de 10%.
Le contraste avec Sept magnifiques. Ce groupe composé des plus grandes entreprises technologiques a tiré le marché à la hausse pendant deux ans, mais a terminé le premier semestre sur une baisse de 2%.
Retour sur actifs au premier semestre 2026 : les semi-conducteurs ont dépassé la Big Tech et les cryptomonnaies
Le marché de la cryptographie est encore plus à la traîne. Bitcoin est tombé 33%diminuant d'environ 87 500 $ au niveau ci-dessous 59 000 $. Éthereum perdu 47%, Solana a coulé sur 41%.
Les actifs défensifs classiques n’ont pas non plus aidé les investisseurs. L'or est tombé 7%argent perdu 18%.
FNB a également montré où allait le capital. ETF VanEck sur les semi-conducteurs grandi par 72%UN ETF iShares semi-conducteurs ajouté 99%. Suivi des fondations Sept magnifiquestermine la période sur une légère baisse.
Le secteur a reçu un élan supplémentaire en raison du manque de mémoire et de dispositifs de stockage. Les fabricants de puces ont pu augmenter leurs prix et l'ensemble du secteur a approché les revenus annuels de 1 000 milliards de dollars.
Comparaison des performances de l'indice semi-conducteur SOX et de l'ETF Magnificent Seven MAGS. Source : TradingView
Goldman Sachs explique simplement ce renversement : le marché paie ceux qui gagnent déjà
Spécialiste Goldman Sachs sur les produits dérivés Brian Garrett dans la note client mentionnée Stocktwitsa expliqué pourquoi les investisseurs ont commencé à détenir moins de positions dans Mag7.
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Selon lui, le marché récompense désormais les entreprises qui profitent aujourd’hui du boom de l’IA. Ce sont des fabricants de puces, de mémoire et d’équipements. Mais pour ceux qui ne dépensent que des centaines de milliards en infrastructures, d’autres questions se posent.
Ces sociétés comprennent Microsoft, Amazone, Méta Et Google. Ils construisent activement des centres de données, mais les investisseurs se demandent de plus en plus quand ces dépenses commenceront à porter leurs fruits.
La situation est plus simple pour les fabricants de puces. Ils vendent actuellement des équipements et des composants, ils reçoivent donc des revenus déjà au stade actuel de la construction de l'infrastructure d'IA.
Cette logique n’a pas aidé les crypto-monnaies. Bitcoin ne gagne pas directement d’argent grâce à l’infrastructure d’IA, le marché l’a donc traité davantage comme un actif sans flux de trésorerie clair. La pression s'est intensifiée après l'avertissement de Michael Burrie concernant une éventuelle bulle, qui a fait chuter les actions des fabricants de mémoire.
Mais il y avait des exceptions sur le marché de la cryptographie. Rendre grandi par 17%UN Protocole NEAR ajouté 18%alors que la plupart des grosses pièces ont perdu plus de 30%. Les deux projets impliquent de la puissance de calcul, qui est devenue l’une des ressources les plus rares de ce cycle.
Certes, ce sujet n’a pas sauvé l’ensemble du secteur. Bittenseur Et Récupérer.ai a également terminé le premier semestre en baisse.
Rentabilité des crypto-monnaies au premier semestre 2026 : jetons IA contre les plus grosses pièces.
Les mineurs de Bitcoin se retrouvent pris entre deux tendances. Plateformes anti-émeute continue de vendre BTC et financer le passage à l’IA, tandis que d’autres sociétés minières recherchent des accords similaires avec des centres de données.
Morgan Stanley s'attend à un ralentissement du secteur des puces
DANS Morgan Stanley Je pense que la dynamique des fabricants de semi-conducteurs s’affaiblit déjà. Stratège Michael Wilson a déclaré que les investisseurs reviennent progressivement vers les plus grandes entreprises technologiques. Signalé ceci Bloomberg.
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Indice des semi-conducteurs de Philadelphie a déjà chuté de presque 14% du maximum de juin. Bien que si vous le regardez par rapport à septembre de l'année dernière, il est encore plus élevé d'environ 123%.
Des signes de fatigue sont apparus avant juillet. Des prévisions solides Micron n'a pas réussi à prolonger le rallye, et sur le marché sud-coréen KOSPI En juin, des arrêts automatiques de trading ont été déclenchés à plusieurs reprises en raison de mouvements brusques.
Wilson pense que les hyperscalers pourraient avoir un avantage dans un avenir proche. Il s’attend à ce qu’ils deviennent plus prudents en matière de dépenses d’infrastructure.
Stratège JPMorgan Mislav Matejka estime également qu'au cours du second semestre, le marché pourra s'élargir et ne pas se limiter uniquement au thème de l'IA.
« Il est peu probable que l’IA reste le seul sujet qui fera bouger le marché. »
Pour les cryptomonnaies, ce débat est plus important qu’il n’y paraît. Si certains capitaux commencent à quitter le commerce surchauffé des puces et à rechercher des actifs en retard, Bitcoin pourrait attirer l’attention des investisseurs. Maintenant BTC commerce autour 61 626 $ après une courte secousse presque jusqu'à 64 000 $ dans un contexte de clôture de positions courtes.
Mais jusqu’à présent, les grandes banques ne considèrent pas les actifs numériques comme la prochaine direction de rotation. Les semaines à venir montreront si les rapports des hyperscalers confirmeront le changement de sentiment et si une partie du capital pourra revenir sur le marché de la cryptographie.
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