L'indicateur clé du rendement ajusté au risque de la première crypto-monnaie – le ratio de Sharpe – est entré dans la fourchette qui, au cours des cycles précédents, accompagnait les périodes de pessimisme maximum sur le marché. C'est ce qu'a souligné un analyste sous le pseudonyme de Darkfost.
🔵 Le ratio de Sharpe vient de nouveau d’atteindre un territoire extrêmement négatif, passant en dessous de -20.
Pour l’instant cela ne reste qu’un bref creux puisqu’il s’est légèrement redressé depuis, mais cette zone correspond historiquement à des périodes d’extrême négativité sur Bitcoin.
— 💡Le ratio de Sharpe est… pic.twitter.com/xlJIzZ0jsn– Darkfost (@Darkfost_Coc) 5 juillet 2026
Fin juin, l’indicateur est tombé à -21, le minimum depuis fin 2022. Début juillet, l’indicateur a dépassé -20, après quoi il s’est partiellement redressé.
Le ratio de Sharpe est utilisé pour évaluer la relation entre rentabilité et risque. Il montre à quel point la volatilité d'un actif est justifiée par le résultat de l'investissement. Une valeur positive signifie que l'investisseur reçoit un rendement suffisant pour la volatilité acceptée, une valeur négative signifie que le risque ne vaut pas le résultat.
Selon Darkfost, l’indicateur passant « à l’extrême moins » est associé à la faiblesse prolongée du Bitcoin. La première cryptomonnaie a clôturé le troisième trimestre consécutif en baisse. La baisse au cours de la dernière année était de 14,09 %, selon CoinGlass.
L'analyste a noté que les périodes de pessimisme prononcé parmi les acteurs du marché pourraient durer plusieurs semaines, voire plusieurs mois. Cependant, les données historiques montrent que ces étapes ont souvent coïncidé avec la formation des fondations avant une restauration ultérieure.
« Nous approchons maintenant d’une situation similaire […]. Cependant, il est important de considérer que nous parlons d’un horizon temporel à long terme », a conclu Darkfost.
En parallèle, les analystes d’exitpump ont souligné une augmentation des ventes spot. Dans le même temps, le marché à terme reste dans une position relativement neutre.
$ BTC Constatant des ventes agressives sur les marchés au comptant, le CVD au comptant (jaune) a tendance à baisser tandis que le CVD perps (bleu) est stable. pic.twitter.com/bLJQmZWyHM
– exitpump (@exitpumpBTC) 6 juillet 2026
Un commerçant sous le pseudonyme de Killa a appelé la zone de 60 400 à 60 900 $ la clé pour Bitcoin.
La zone la plus importante pour $ BTC est la zone 60,9-60,4K.
Si nous ne parvenons pas à maintenir cette zone de prix lors d'une nouvelle révision, je crains que nous ne nous dirigeons à nouveau directement vers les plus bas.
Quelque chose à surveiller la semaine prochaine. pic.twitter.com/hY6FbRfqJc
– Killa (@KillaXBT) 5 juillet 2026
« Si nous ne parvenons pas à rester dans cette fourchette de prix lors de nos nouveaux tests, j'ai peur que nous nous dirigeions à nouveau directement vers les plus bas », a-t-il ajouté.
Rappelons que CryptoQuant a souligné le risque d'une augmentation de la volatilité du Bitcoin dans un contexte d'augmentation du volume des dépôts sur les bourses.
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