L'augmentation de la réserve en dollars de Strategy et l'afflux de capitaux vers les contrats à terme sont des signaux positifs pour les perspectives du Bitcoin. Les analystes de JPMorgan sont arrivés à cette conclusion, écrit The Block.
Les flux vers les ETF Bitcoin au comptant sont restés volatils ces dernières semaines. Le 14 juillet, les entrées nettes dans les produits se sont élevées à 181 millions de dollars, un changement de tendance s'étant produit après une sortie de 425 millions de dollars la veille. Les investissements dans les fonds actions à effet de levier de Strategy sont restés positifs pendant sept semaines. Les analystes les associaient principalement à l'activité des investisseurs particuliers.
JPMorgan a également noté un afflux de capitaux vers les contrats à terme Bitcoin à FMC et les contrats à durée indéterminée. Selon la banque, ces instruments sont plus souvent utilisés par les acteurs institutionnels.
Des données récentes confirment l’instabilité des flux d’ETF. Au cours de la semaine dernière, les sorties nettes se sont élevées à 56,6 millions de dollars, tandis que le 16 juillet, les entrées ont atteint 79,2 millions de dollars.
Un autre facteur a été la croissance des réserves en dollars de Strategy, qui sont passées de 2,55 milliards de dollars à 3 milliards de dollars. Dans son reporting, la société a confirmé que les fonds étaient destinés à verser des dividendes sur les actions privilégiées et des intérêts sur la dette. JPMorgan estime que le titre suffira pour environ 20 mois de versements de dividendes.
Auparavant, les spécialistes bancaires recommandaient à l'entreprise de constituer une réserve de 24 à 36 mois. À leur avis, cela réduirait la probabilité de vendre des bitcoins pour des obligations de service. Dans le même temps, les analystes ont admis qu'il est difficile d'établir un lien direct entre la hausse des actions et le sentiment des investisseurs.
Au 12 juillet, Strategy détenait 843 775 BTC. La société les a achetés pour 63,69 milliards de dollars, à un prix moyen de 75 476 dollars. Au cours de la semaine, il a levé 466,7 millions de dollars grâce à la vente d'actions MSTR, mais n'a ni acheté ni vendu de bitcoins.
Rappelons que début juillet, JPMorgan avait critiqué le programme de monétisation des réserves de Bitcoin Strategy. Il permet à une entreprise de vendre des cryptomonnaies pour reconstituer ses réserves en dollars, payer des dividendes et rembourser sa dette.
Auparavant, le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, avait déclaré qu'il restait optimiste à propos du Bitcoin, mais avait qualifié le modèle stratégique, qui finance les achats d'or numérique en émettant des actions privilégiées, de préjudiciable au marché.
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