La Bourse de Moscou prépare des contrats à terme perpétuels pour Bitcoin et Ethereum : les deux premiers contrats cryptographiques perpétuels devraient être lancés à la négociation en septembre. Maria Patrikeeva, directrice générale du marché des produits dérivés de la plateforme, en a parlé.
- La Bourse de Moscou prévoit de lancer deux contrats à terme perpétuels pour les indices cryptographiques.
- Les contrats seront basés sur les indices Bitcoin et Ethereum.
- À l’avenir, ils souhaitent étendre la gamme de crypto-monnaies à dix pièces.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Qu’apportera exactement la Bourse de Moscou au marché ?
Les dérivés de crypto-monnaie sont apparus sur le marché des dérivés de la Bourse de Moscou à l'été 2025. Désormais, les investisseurs qualifiés peuvent déjà travailler avec des contrats mensuels et trimestriels liés à Bitcoin, Ethereum, Solana, Ripple et Tron.
La prochaine étape sera celle des contrats perpétuels pour les mêmes actifs sous-jacents. Les instruments pour les indices Bitcoin et Ethereum seront lancés pour la première fois en septembre. Selon Maria Patrikeeva, la bourse a l'intention d'élargir progressivement la liste des pièces numériques et de la porter à dix.
Les contrats à terme perpétuels diffèrent des contrats à terme classiques en ce sens qu'ils n'ont pas de date d'expiration fixe. Formellement, il s'agit d'un instrument financier dérivé d'un jour qui est automatiquement reporté au jour de bourse suivant. L’investisseur n’a pas besoin de clôturer manuellement un contrat et d’en ouvrir un nouveau pour maintenir la position.
Le prix d'un tel contrat est basé sur l'indice de l'actif sous-jacent. Pour garantir qu'un futur perpétuel ne s'éloigne pas trop de l'indice, un mécanisme de financement est généralement utilisé : les paiements sont périodiquement transférés entre les détenteurs de positions longues et courtes. Contrairement aux contrats à terme ordinaires, où la date clé est l'expiration, ce qui est plus important ici, c'est le refinancement quotidien, la marge et le règlement continu de la position.
Il est important qu’un tel outil n’implique pas l’achat de la crypto-monnaie elle-même. Bitcoin ou Ethereum servent de base au calcul du prix, mais le client travaille spécifiquement avec le dérivé. Il ne s'agit donc pas d'un actif (comptable) au bilan au sens habituel, mais d'un contrat d'échange dont la valeur dépend de l'évolution de l'indice sélectionné.
Vous pouvez gagner de l'argent sur les contrats à terme perpétuels à la fois sur la croissance et sur la baisse de l'indice de base, si la direction de la position est choisie correctement. Mais la rentabilité n’est pas fixée à l’avance : le résultat est influencé par l’évolution des prix, l’effet de levier, la marge, les commissions, les éventuels paiements de financement et le temps de maintien des positions.
Si vous occupez une position pendant une longue période, le rollover automatique en lui-même ne réduit pas le risque. En cas de forte volatilité, la perte peut augmenter rapidement, et en cas de manque de garantie, l'investisseur devra reconstituer la marge ou clôturer la position. Des coûts supplémentaires peuvent résulter des frais de financement et de transaction.
La commission sur les contrats à terme perpétuels ne consiste pas uniquement en frais de transaction. Les coûts finaux peuvent inclure les frais de courtage, les frais de change, les exigences de garantie et, si les règles du contrat l'exigent, les paiements de financement entre les positions longues et courtes.
À la Bourse de Moscou, ces dérivés cryptographiques sont disponibles pour les investisseurs qualifiés via le marché des dérivés. Avant la première transaction, il est logique de passer par plusieurs étapes :
- Ouvrez un compte de courtage avec accès au marché des produits dérivés.
- Assurez-vous que votre statut d’investisseur vous permet de travailler avec des dérivés de cryptomonnaies.
- Vérifiez les spécifications du contrat, les taux du courtier et de change, la taille de la marge initiale et de maintien.
- Déterminez à l’avance la taille de la position et le niveau de risque auquel la position sera fermée.
Vous devez aborder ces instruments comme une transaction active et non comme un investissement passif. La décision dépend de votre horizon, de votre volonté de gérer la volatilité, de votre expérience des produits dérivés et de votre capacité à gérer les exigences de marge.
La gamme de produits dérivés ne se développe pas seulement grâce aux crypto-monnaies
La Bourse de Moscou développe le marché des produits dérivés dans plusieurs directions à la fois :
- Type d'actif : indices cryptographiques. Exemples d'actifs sous-jacents : Bitcoin et Ethereum. Statut : Les premiers contrats à terme perpétuels devraient être lancés en septembre.
- Type d'actif : actions étrangères. Exemples d'actifs sous-jacents : Amazon, AMD, Tesla, Netflix et autres sociétés. Statut : le site prépare une vingtaine de futures perpétuels.
Selon le type d’actif sous-jacent, les contrats à terme perpétuels peuvent être construits non seulement sur des indices cryptographiques. Selon la ligne du site, la base peut être constituée de devises, de métaux précieux, d'indices boursiers, d'actions et d'actifs numériques.
Maria Patrikeeva a rappelé qu'en 2026, 34 nouveaux instruments sont déjà apparus sur le marché des produits dérivés. D'ici la fin de l'année, la bourse prévoit d'ajouter environ 30 contrats supplémentaires. Pour les acteurs du marché, cela signifie un choix plus large de stratégies, de la couverture à la spéculation sur la volatilité à court terme.
La cryptomonnaie reste l’un des segments les plus sensibles. Par conséquent, avant une transaction, il est important de considérer plusieurs facteurs :
- Forte volatilité : le prix de ces actifs peut changer radicalement même en une journée.
- Comprendre le risque : les contrats à terme peuvent rapidement amplifier à la fois les profits et les pertes.
- Exigences de marge : si les mouvements de prix sont défavorables, des garanties supplémentaires peuvent être exigées.
- Fonctionnalités de calcul : le résultat final dépend du prix de l'actif, des commissions, du transfert de position et du financement éventuel.
- Impact de la réglementation : il est important que les investisseurs prennent en compte l'approche de la Banque de Russie vis-à-vis des instruments complexes et à haut risque.
Les contrats à terme perpétuels sont pratiques car la position n'a pas besoin d'être déplacée manuellement, mais c'est pourquoi le risque peut s'accumuler inaperçu.
La journée de négociation deviendra plus longue
Le lancement de nouveaux produits coïncide avec des modifications du calendrier des échanges. A partir du 14 septembre, la séance principale de la Bourse de Moscou débutera à 9h00 au lieu de 10h00 et durera 10 heures. Le nouveau graphique affectera les marchés des actions, des produits dérivés, des changes et des métaux précieux.
L'échange explique cela par les demandes des clients. Tout d'abord, l'heure supplémentaire est importante pour les acteurs institutionnels : l'essentiel des ordres est concentré dans la séance de jour, et la possibilité de commencer à travailler plus tôt rend le marché plus pratique. Les investisseurs de Sibérie et d’Extrême-Orient en profitent également, pour lesquels les transactions deviendront plus accessibles à terme.
Il s’agit d’un changement notable pour le marché des produits dérivés. Plus les participants disposent d'instruments et plus les échanges sont longs, plus la charge sur l'infrastructure, la gestion des risques et le contrôle des opérations est élevée. Cela est particulièrement vrai pour les contrats sur indices cryptographiques, où la volatilité peut être supérieure à celle de nombreux actifs traditionnels.
Pourquoi la supervision devient plus importante
Dans le même temps, la Bourse de Moscou renforce le contrôle des échanges. Auparavant, le site avait introduit un système basé sur l'intelligence artificielle, qui permet d'identifier les transactions présentant des signes de manipulation de marché et de délit d'initié. Les algorithmes prennent en charge le traitement préliminaire des signaux et les spécialistes de la conformité peuvent analyser plus rapidement de gros volumes de transactions.
L’expansion du portefeuille de produits dérivés rend cette automatisation plus significative. Des contrats de crypto-monnaie, des instruments pour actions étrangères et une séance de négociation plus longue apparaissent simultanément sur le marché. Si l’on ajoute à cela l’influence de facteurs externes, notamment la dynamique du marché boursier, l’évolution des crypto-monnaies et le taux de change par rapport au dollar américain, l’infrastructure de surveillance devient un élément clé du fonctionnement stable du site.
Le lancement de contrats à terme perpétuels sur indices cryptographiques s'inscrit dans la stratégie globale de la Bourse de Moscou : la plateforme élargit la sélection d'instruments, augmente le temps disponible pour les transactions et renforce le contrôle sur la pureté des échanges. Pour le marché des produits dérivés, il s’agit d’un pas vers un trading plus actif et plus transparent.