Cathy Wood, PDG d’ARK Invest, a déclaré que les crypto-monnaies sont devenues un refuge sûr pour les capitaux pendant la prochaine crise bancaire américaine. Au cours des deux dernières semaines, trois grandes banques américaines ont cessé leurs activités en même temps, alors que la plupart d’entre elles avaient des liens étroits avec des sociétés de cryptographie. Cependant, cela n’a pas empêché le marché de la cryptographie d’atteindre un nouveau sommet annuel, sur les perspectives dont Kathy n’a aucun doute. Parlons de ce qui se passe plus en détail.
La veille, les représentants du géant de l’investissement ARK Invest ont confirmé leur ferme croyance dans les perspectives des actifs décentralisés. Comme le disait Kathy Wood à l’époque, la crise du créneau des crypto-monnaies en 2022 s’est accompagnée de l’effondrement d’entreprises centralisées, qui a parfois été causé par les actions malhonnêtes de leur direction.
Dans le même temps, cela n’a pas affecté la situation avec Bitcoin, Ethereum et d’autres pièces à part entière. De plus, ARK continue de reconstituer ses propres avoirs en actions de l’échange cryptographique américain Coinbase, et pour des montants énormes.
Pourquoi les crypto-monnaies se développent
Wood a publié un fil Twitter dans lequel elle critiquait les actions de la Réserve fédérale américaine. Selon elle, la Fed aurait pu empêcher une crise bancaire si elle n’avait pas été aussi radicale dans sa stratégie de relèvement du taux directeur. Voici sa remarque, qui mène Cointelegraph.
Les crypto-monnaies n’ont pas conduit SVB et Signature à la faillite. À mon avis, le principal coupable était la politique de la Fed. En raison des problèmes de financement des sociétés de capital-risque et des rendements plus élevés des fonds du marché monétaire, les dépôts ont quitté le système bancaire américain.
Стоит отметить, что некоторые политики действительно решили обвинить в сложившейся ситуации криптовалюты. Например, известная своей ненавистью к цифровым активам сенатор Элизабет Уоррен заявила, что краху перечисленных банков якобы способствовала крипта, ну а руководства финансовых учреждений таким образом просто поплатились за выбранную стратегию.
Ce qui a réellement conduit à l’effondrement des institutions bancaires, c’est la mauvaise gestion. Par exemple, les employés de la Silicon Valley Bank ont investi les fonds des clients dans des obligations d’État à long terme, ce qui a effectivement bloqué l’argent. Cependant, dans le contexte de croissance du taux directeur, le rendement de ces obligations anciennes ne semblait plus attractif, de sorte que leur valeur a sensiblement baissé. De plus, la banque a été contrainte de réparer les pertes en vendant un instrument financier, car en raison de l’afflux de personnes souhaitant retirer des dépôts, elle avait un besoin urgent de liquidités.
Cathy Wood, PDG d’Ark Invest
Le patron d’Ark Invest a souligné l’écart entre l’actif et le passif des banques. Il est toujours présent dans le système, mais ce n’est que très récemment que l’ampleur de cet écart est devenue trop importante.
Le rendement des titres des banques n’était que de 1 à 2 % contre 3 à 5 % pour les dépôts, ce qui a entraîné une sortie notable de capitaux. Encore une fois, les banques ont été contraintes de vendre les titres jusqu’à leur échéance et d’admettre des pertes, ce qui a entraîné l’épuisement de leurs bilans.
Actions des plus grandes banques américaines
Quel est le rôle de la Réserve fédérale américaine ? La Réserve fédérale a activement relevé le taux directeur de base depuis le début de 2022. De ce fait, il devient non rentable d’attirer de nouveaux capitaux à investir, ce qui conduit à une baisse des marchés, c’est-à-dire à une baisse de la valeur des titres au bilan des banques.
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Près d’un dixième du capital pour soutenir le stablecoin USD Coin (USDC) de Circle a été bloqué en raison des problèmes de la Silicon Valley Bank, selon des sources Coindesk. Cela a entraîné la perte de la parité du stablecoin avec le dollar américain et, en général, une bonne raison de paniquer. Cependant, ce qui se passe finalement deviendra un autre facteur de croissance du marché de la cryptographie à long terme – la plupart des analystes sont parvenus à un tel consensus.
Néanmoins, les principaux acteurs de l’industrie de la cryptographie continueront à travailler sur le développement des infrastructures, sans prêter attention aux risques actuels. Cela a été annoncé hier par Ramani Ramachandran, co-fondateur et PDG de Router Protocol. Voici sa réplique.
À court terme, la fermeture des banques pourrait accroître l’attention des régulateurs sur les « rails » cryptographiques et bancaires desservant les sociétés de cryptographie. Le risque systémique de la cryptographie pour l’ensemble de l’économie sera également examiné de plus près par les régulateurs.
Aujourd’hui, Bitcoin a atteint un nouveau sommet annuel, approchant la barre des 27 000 dollars.
Ramachandran insiste également sur le fait que le stablecoin USDT de Tether risque fort de subir une pression supplémentaire de la part des régulateurs américains. Après ce qui s’est passé avec l’USDC, il est devenu clair que même les grandes pièces stables avec de grandes réserves pourraient temporairement perdre leur ancrage au dollar américain dans une crise grave, qui elle-même n’aurait rien à voir avec les actifs numériques.
Les causes de la crise bancaire ont également été évoquées dans une récente interview de Jonathan Zeppettini, responsable de la stratégie chez Decred. Voici la citation correspondante.
La situation avec Silvergate, Silicon Valley Bank et Signature est une combinaison de plusieurs choses : les banques n’ont pas réussi à couvrir correctement le risque de taux de prêt plus élevés, la fuite des capitaux classique et l’opportunisme réglementaire. Ce dernier s’est exprimé dans la volonté d’obliger les banques considérées comme des «sociétés de cryptographie amies» à réduire leurs activités.
Crypto-monnaies populaires
Pendant ce temps, les hodlers Bitcoin continuent de stocker la crypto-monnaie dans leurs propres portefeuilles. La veille, les analystes de Glassnode ont décidé de comparer la répartition du BTC entre les portefeuilles de différentes tailles en février 2021 et janvier 2023. Ci-dessus, les soldes des mineurs et des échanges sont présentés, qui n’ont pas beaucoup changé en deux ans. Dans le même temps, il y a une augmentation significative du solde global des portefeuilles avec moins de 50 BTC sur le compte. Leurs propriétaires ont absorbé la sortie de pièces des adresses des soi-disant baleines, ainsi que les échanges et les mineurs déjà mentionnés.
Le volume de bitcoins à la disposition des différents investisseurs BTC début 2021 et 2023
Похоже, в индустрии криптовалют достаточно крупных игроков, которые продолжают верить в большие перспективы децентрализованных активов. Соответственно, они будут и дальше закупать монеты, тем самым защищая цифровые активы от новых локальных минимумов. Причём судя по нынешнему поведению рынков, сейчас интерес к ним растёт и со стороны обычных инвесторов, которых традиционно привлекает увеличение стоимости определённого актива.
Alors que la crypto continue d’augmenter, la crise bancaire a déjà été la première véritable crise dans laquelle les actifs numériques sont devenus un véritable refuge pour les capitaux. Que penses-tu de cela? Partagez votre opinion dans notre chat crypto.
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