Ethereum reste au centre de l'attention des grands investisseurs : le responsable de BitMine Immersion Technologies, Tom Lee, estime que la forte dynamique de l'ETH au cours du trimestre en cours pourrait pousser les acteurs institutionnels à de nouveaux achats de crypto-monnaie.
- Réserves BitMine : environ 5,9 millions de jetons Ethereum.
- Perte latente sur position : plus de 5 milliards de dollars.
- Part des réserves d’ETH dans le staking : environ 85 %.
Au 7 septembre, les actifs combinés de crypto-monnaie, de liquidités et de capitaux propres de BitMine étaient évalués à environ 15,7 milliards de dollars. Malgré la taille impressionnante du portefeuille, le prix actuel du marché de l'ETH reste inférieur au prix d'achat moyen de l'entreprise.
“Fermé l'affaire minimum de +40%…”
« Maintenant, nous travaillons avec plus de 1 300 $ par mois. »
« Il s'avère que l'on retire systématiquement 500 à 600 $ »
Tom Lee a nommé l'ETH leader du trimestre parmi les actifs macro
Dans son rapport hebdomadaire, Tom Lee a noté que l'ETH était devenu l'actif macroéconomique le plus rentable du trimestre. Selon lui, vendredi dernier, le jeton était en avance de 54,3 points de pourcentage sur l'indice S&P 500. Depuis le 30 juin, ETH, Bitcoin et Solana comptent parmi les principaux leaders du marché.
Lee attribue cette dynamique à l’intérêt accru des investisseurs institutionnels. Selon lui, la séparation nette des crypto-monnaies des autres macro-actifs crée les conditions d’achats continus.
« Nous pensons que cela constitue la base des nouveaux achats de cryptomonnaies par les institutions. Au troisième trimestre, les cryptomonnaies ont largement surperformé les autres actifs macroéconomiques », a déclaré Tom Lee.
Dans ce contexte, BitMine a continué à renforcer sa position. Au cours de la semaine dernière, la société a acheté 28 086 ETH supplémentaires, après quoi ses réserves ont atteint environ 5,9 millions de jetons.
BitMine clôture à 5% de l'offre d'Ethereum
Le nouvel achat rapproche BitMine de la possession de 5 % de l’ensemble de l’offre d’Ethereum. Cependant, parallèlement à la croissance de la position, l'ampleur des pertes papier a également augmenté : selon CryptoQuant, la perte non réalisée de l'entreprise sur l'ETH dépasse 5 milliards de dollars.
La hausse du prix de l’ETH au cours du mois dernier a atténué une partie de la pression sur le bilan. Selon BeInCrypto Markets, au cours de cette période, le prix de la crypto-monnaie a augmenté de 29,7 %. Mais BitMine est encore loin d’atteindre le seuil de rentabilité.
Pour atteindre la barre des 5 % de l’offre totale d’Ethereum, il manque à l’entreprise environ 171 000 ETH. Si le rythme actuel des achats se poursuit, cela pourrait prendre environ six semaines.
Le jalonnement aide à compenser les retraits
BitMine parie sur plus que la simple croissance des prix du marché. La société a déjà misé plus de 5 millions d’ETH, soit environ 85 % de ses réserves.
Selon Tom Lee, le jalonnement peut générer environ 330 millions de dollars par an. Avec un rendement hebdomadaire de 2,61 %, le rendement annuel de la stratégie pourrait s'élever à environ 386 millions de dollars.
Au milieu de la reprise du marché de la cryptographie, les actions BitMine ont également augmenté. Lee a noté que les actions de BMNR ont gagné 99 % depuis le début du trimestre, se classant au quatrième rang des gains les plus rapides de l'indice Russell 1000.
Pourquoi l’intérêt pour Ethereum va au-delà du prix
Ethereum est un réseau blockchain et un écosystème crypto pour les contrats intelligents, les applications décentralisées et les services financiers. Sa valeur pour les institutions n'est pas seulement associée au prix de l'ETH : une infrastructure s'est déjà développée autour du réseau, qui comprend :
- chaîne de blocs ;
- crypto-monnaie ;
- contrats intelligents ;
- applications décentralisées ;
- finance décentralisée.
En pratique, Ethereum vous permet d’exécuter des contrats, des jetons et des services sans intermédiaire traditionnel. La machine virtuelle, les langages de programmation dont C++ et la logique contractuelle sous-jacente jouent un rôle important dans ce système.
Ethereum fonctionne sur une preuve de participation et non sur une preuve de travail. Dans ce modèle, les participants bloquent l'ETH dans le jalonnement et aident à maintenir le consensus du réseau, et le jalonnement devient une partie importante de son économie. L'avantage de ce modèle est la possibilité de gagner des revenus en participant au réseau ; Parmi les points faibles figurent la concentration des grands détenteurs, les commissions, l'évolutivité, la décentralisation et la qualité du protocole de communication.
Plusieurs noms et projets sont le plus souvent associés à l’histoire d’Ethereum :
- Vitalik Buterin est l'un des principaux créateurs d'Ethereum et le principal idéologue public du projet.
- Gavin Wood est l'un des premiers membres de l'équipe impliqué dans le développement technique du réseau.
- Charles Hoskinson est l'un des premiers participants d'Ethereum qui s'est ensuite impliqué dans Cardano.
- Anthony Di Iorio est l'un des premiers participants au projet.
- Bitcoin est la principale référence pour comparer le rôle d’Ethereum sur le marché de la cryptographie.
- Cardano est une plateforme blockchain à laquelle Ethereum est souvent comparé.
- Microsoft est un exemple de l’intérêt des entreprises pour les initiatives blockchain.
Ethereum est également devenu une plate-forme pour différents domaines du marché de la cryptographie : des offres initiales de jetons et de NFT aux projets comme CryptoKitties. Par conséquent, le choix entre Bitcoin et Ethereum dépend de la tâche de l'investisseur : Bitcoin dans l'analyse de Lee figurait également parmi les leaders du marché, et Ethereum donne en outre accès aux contrats intelligents, à la DeFi, aux applications et au staking. L'inconvénient d'un tel pari est la dépendance aux commissions, à l'évolutivité et à l'activité au sein du réseau.
Le prix de l’ETH peut être influencé par plusieurs facteurs :
- demande institutionnelle : les achats importants comme les transactions BitMine augmentent l'attention portée à l'actif ;
- staking : une partie de l’ETH est bloquée dans le réseau, et les détenteurs perçoivent des revenus ;
- commissions et évolutivité : la commodité du réseau pour les utilisateurs et les développeurs en dépend ;
- état de l'écosystème : la demande de contrats intelligents, de tokens, de NFT et de DeFi soutient l'activité sur Ethereum ;
- scénarios techniques : les forks peuvent changer les attentes des acteurs du marché ;
- taux de change par rapport au dollar américain et capitalisation boursière totale : ces indicateurs affectent la valorisation de l’ETH par les grands investisseurs.
Le tableau actuel est mitigé : l’ETH est en hausse de 29,7 % sur le mois et l’intérêt institutionnel s’est intensifié. Mais la position de BitMine est toujours en baisse importante, donc acheter après une forte reprise comporte le risque d'un repli. C’est pourquoi les achats importants d’ETH sont perçus par le marché non seulement comme un pari spéculatif, mais comme un signal de confiance dans le rôle à long terme d’Ethereum dans l’infrastructure cryptographique.