L'échange de crypto Bitget a publié des lignes directrices destinées aux investisseurs institutionnels sur l'utilisation des rTokens comme garantie. Le document examine cinq systèmes dans lesquels les crypto-monnaies et les actions américaines opèrent dans un pool de marge commun.
Les rToken sont des jetons RWA de la plateforme Reality supportée par Bitget. Les tickers reçoivent le préfixe r : rTSLA pour les titres Tesla, rAAPL pour Apple, etc. Les actifs sous-jacents sont stockés par un courtier enregistré dans FINRA et participer au système d'assurance SIPC. Reality prend en charge 500 actions et ETF américains tokenisés, notamment Intel, Nokia, SpaceX et Nvidia. Les actifs sous gestion de la plateforme dépassaient les 100 millions de dollars.
Les systèmes présentés dans le guide fonctionnent via un compte unifié multi-actifs (UTA). Le compte accepte 370 actifs en garantie, dont 100 actions américaines. Les crypto-monnaies et les titres sont considérés dans le même pool de marge, il n'est donc pas nécessaire de transférer des fonds entre comptes.
Cinq scénarios
- Acheter des actions sans vendre de crypto-monnaies. Le fonds met en gage Bitcoin ou Ethereum, emprunte de l'USDT et achète du rNVDA ou du rTSLA sur le même compte. L’effet de levier sur la position au comptant atteint 5x, le principal portefeuille crypto reste intact.
- Carry trade sur rSTRC. Il s'agit d'une forme symbolique d'actions privilégiées de stratégie. La valeur nominale de liquidation est de 100 $, le prix du marché est d'environ 88 $ et le dividende annuel est de 12 $ par jeton. Les paiements sont courus sur la totalité de la valeur nominale de la position et les intérêts ne sont débités que de la partie empruntée. Dans les calculs de Bitget, avec un effet de levier 3x et un taux de 2 %, le rendement net atteint 36,8 % par an contre 13,6 % sans effet de levier.
- Les actions comme marge pour les contrats à terme cryptographiques. Le rNVDA, le rTSLA et les jetons similaires offrent des positions sur BTC et ETH, tandis que les investissements en titres sont préservés.
- Financement bon marché. Un prêt USDT garanti par Bitcoin et Ethereum coûte 2,5 % par an, USDC – 3,3 %. Selon Bitget, les concurrents proposent des tarifs aussi bas que 3,7 %. Il n'y a aucune restriction sur l'utilisation des fonds empruntés : l'argent peut être envoyé vers des positions cryptographiques, des actions ou vers un compte CFD pour négocier de l'or et du pétrole.
- Choisir entre efficacité et isolation. Le mode de prêt UTA partage le pool de marge avec d’autres positions et permet de compenser les profits et les pertes. Crypto Loans considère le risque séparément, de sorte que l'échec d'une stratégie n'affecte pas le reste du compte.
« Les investisseurs institutionnels ont déjà accès aux marchés boursiers. Le défi est désormais de permettre au capital d'opérer simultanément sur plusieurs marchés. À mesure que les actifs symboliques entrent dans les portefeuilles institutionnels, l'accent passe de l'accès aux actifs à une allocation plus efficace du capital », a déclaré Gracie Chen, PDG de Bitget.
Risques
Le pool de marge général fonctionne dans les deux sens : un retrait des actions peut accélérer la liquidation des garanties en crypto-monnaie. Les taux des prêts sont variables, un spread positif n’est donc pas garanti. Les rachats de rSTRC ne sont disponibles que pendant les fenêtres désignées, et l'annulation des dividendes réinitialise le modèle de rendement. Les auteurs suggèrent d'évaluer vous-même la solvabilité de Strategy.
Les données contenues dans le document sont fournies au 22 juillet 2026. Le guide est publié sur The Block, commandé par Bitget.
La publication poursuit la stratégie Universal Exchange (UEX), dans laquelle la bourse rassemble les actifs numériques, les actions, les matières premières et le marché des changes dans un seul environnement commercial. La négociation de titres tokenisés s'ouvre après l'enregistrement d'un compte sur Bitget.
Auparavant, ForkLog a publié une analyse du concept UEX.
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