Troubles DeFi après l’effondrement de Terra alors que DAI revient sur le devant de la scène

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Maintenant que la poussière de l’effondrement spectaculaire de Terra est retombée, j’ai pensé qu’il serait intéressant de se plonger dans l’espace DeFi et de voir comment le tremblement de terre a affecté d’autres protocoles. DeFi a pris de l’importance en 2020, ou si vous l’aimez dans le vocabulaire populaire, pendant une période connue sous le nom de «DeFi Summer».

Depuis, il s’est un peu refroidi – les rendements ont chuté dans tout l’espace à mesure que le marché est devenu un peu plus efficace, ce qui est logique. Eh bien, il y avait encore un rendement assez juteux disponible sur le protocole Anchor, en fait – salivant 20% – mais je savais que ça ne s’était pas si bien terminé.

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Comme le montre le graphique DefiLllama ci-dessus, la valeur totale verrouillée d’Anchor (TVL) est passée de 18 milliards de dollars à zéro. Si vous cliquez sur « Play Timeline » dans le coin supérieur gauche du graphique ci-dessous, vous verrez TVL pour l’ensemble de la blockchain Terra, qui jusqu’à il y a quelques semaines avait une position confortable à la deuxième place, juste derrière Ethereum. Comment les puissants sont tombés.

 

Devinez qui est de retour, de retour, de retour, de retour

Alors, comment le classement a-t-il été ébranlé ? Eh bien, pour répondre à la question d’Eminem, le Stablecoin DAI à l’air soudain suffisant est de retour, de retour, de retour, de retour. MakerDAO est à nouveau le roi de la colline, avec 9,5 milliards de dollars de TVL, ce qui en fait le protocole n ° 1, à la suite du cas curieux de la disparition de 18 milliards de dollars d’Anchor.

C’est une tournure d’ironie cruelle, mais logique, bien sûr, car MakerDAO a lancé le premier stablecoin décentralisé à atteindre une véritable notoriété – DAI. Alors que mon rédacteur en chef Joe KB a suggéré dans notre nouveau podcast CoinJournal la semaine dernière que les Américains ne font pas d’ironie, je suis sûr que personne n’est passé inaperçu.

Pour les non-initiés, DAI partage cette qualité séduisante de décentralisation avec TerraUSD. Les partisans de DAI crieront aussi fort qu’ils le pourront, cependant, qu’il existe également une distinction très importante – DAI est garanti.

 

Pour donner une explication rapide, DAI est créé lorsque les utilisateurs empruntent contre des garanties bloquées. En revanche, il est détruit lorsque ce prêt est remboursé, lorsque l’utilisateur retrouve simultanément l’accès au collatéral bloqué. C’est presque nauséabond à quel point cela a du sens par rapport à TerraUSD, mais il perdait une part de marché importante au profit de tout ce qui concernait Terra, le fondateur Do Kwon ne lançant aucun coup de poing dans sa guerre contre ce stablecoin logique.

Curve et Aave sont les deux protocoles derrière MakerDAO dans ce nouveau top trois. De même, ils se présentent également comme des protocoles plus anciens, peut-être « moins sexy » que le protocole Anchor, certes étonnant, bien qu’intrinsèquement défectueux. La TVL sur les deux est similaire à 8,9 milliards de dollars et 8,5 milliards de dollars, respectivement. Je pensais que le PDG et fondateur de Yield App, Tim Frost, avait des réflexions intéressantes lorsqu’il a déclaré ce qui suit :

«C’est excitant de voir Maker DAO, le projet original de stablecoin décentralisé, revenir à la première place en termes de valeur totale verrouillée (TVL) cette semaine. Selon les données de Defi Llama, Maker DAO – la maison du stablecoin DAI indexé sur le dollar américain – affiche mercredi une TVL de près de 10 milliards de dollars. Bien qu’en baisse de 30% par rapport au mois dernier, cela marque une réalisation majeure pour l’un des plus anciens projets de DeFi et un signe encourageant pour l’ensemble de l’industrie.

Il n’arrêtait pas de dire que «Ces trois meilleurs survivants de DeFi (MakerDAO, Curve et Aave) représentent vraiment la crème de la crème, offrant un aperçu de l’évolution de l’industrie depuis ses débuts en 2014 jusqu’à aujourd’hui. Cela montre également à quel point un développement solide, des antécédents et une réputation sont importants dans cette industrie. Ces projets ont été développés pendant les marchés baissiers de 2018 »

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Frost a raison avec ses commentaires. Et bien que globalement DeFi TVL ait chuté conformément au récent ralentissement du marché, ce serait toujours le cas. Il reste un domaine hautement expérimental dans ce qui est soudainement devenu un marché extrêmement risqué. Mais ces trois gros chiens, si je peux utiliser ce langage scientifique, ont ce qui se rapproche le plus d’un bilan respectable que vous puissiez trouver dans l’industrie DeFi, qui n’existe que depuis 2018.

Il y a une parabole ici, en fait, qui est vue maintes et maintes fois dans toutes les classes d’actifs et tous les marchés. Nous avons traversé une période d’expansion grisante où tout le monde et leur grand-mère ont réussi à gagner de l’argent. Je suis presque sûr que le singe de ma grand-mère a atteint 3Xd son portefeuille de crypto-monnaie pendant la course haussière.

Mais avec la chute de l’imprimante à billets, la hausse des taux et une liste d’autres facteurs haussiers que je n’ai tout simplement pas l’énergie de taper en ce moment, la demande a été aspirée de l’économie. Un flux naturel de toute la mousse était indispensable, et nous sommes en plein milieu d’une correction d’espace.

Des modes comme l’ancre sont devenues la dernière histoire d’hystérie des bulles qui a mal tourné. S’il s’agit de l’éclatement de la bulle Internet, des noms établis comme MakerDAO, Curve et Aave sont mieux placés pour être Amazon et renaître de leurs cendres lorsque nous nous remettrons sur les rails. Parfois moins sexy est une bonne chose. C’est du moins ce que je dis à mon miroir le matin après une nuit passée à contempler les bougies rouges sur mon écran d’ordinateur.



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